Anh cả Dầu khí

Cập nhật từ Phòng phân tích BVSC định giá cổ phiếu PVS:

• Lô B – Ô Môn và các dự án EPCI dầu khí trong nước thúc đẩy KQKD tăng trưởng mạnh mẽ trong ngắn và trung hạn. Với kỳ vọng giá dầu thô sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao (khoảng 80 USD/thùng) trong nửa cuối năm 2024 và 2025, đại dự án Lô B – Ô Môn sẽ nhận được FID trong nửa cuối năm 2024 và nguồn backlog công việc dồi dào đến từ các dự án dầu khí trong nước và quốc tế, mảng kinh doanh cơ khí, xây lắp và đóng mới (M&C) sẽ tăng trưởng mạnh mẽ với tốc độ CAGR 31% mỗi năm từ 2024 đến 2026.

• Triển vọng phát triển điện gió ngoài khơi tạo thêm nguồn công việc dồi dào cho PTSC. Bên cạnh lĩnh vực M&C truyền thống, lĩnh vực xây lắp, chế tạo các cấu kiện điện gió ngoài khơi được kỳ vọng sẽ duy trì nguồn công việc và doanh thu ổn định cho PTSC trong thời gian tới cùng triển vọng tăng trưởng dài hạn nhờ nhu cầu phát triển điện gió ngoài khơi trên toàn cầu nói chung và Việt Nam nói riêng. Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp mảng M&C kỳ vọng cũng sẽ được cải thiện khi PTSC nâng cao năng lực kỹ thuật và trúng các gói thầu chế tạo có quy mô lớn hơn giúp tối ưu hóa nguồn nhân lực và chi phí.

• Mảng kho nổi FSO/FPSO đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp. Các mảng kinh doanh khác của PTSC được dự báo sẽ tiếp tục duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định, trong đó, các kho nổi FSO/FPSO thuộc sở hữu của các công ty liên kết của PTSC với các hợp đồng đã được ký và kỳ vọng sẽ được đàm phán giá thuê tốt trong bối cảnh giá dầu neo cao sẽ tiếp tục đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh của doanh nghiệp.

Định giá. Sử dụng 3 phương pháp định giá FCFF, FCFE và P/E với tỷ trọng lần lượt là 25%, 25% và 50%, kết hợp với mức thu nhập cổ tức kỳ vọng 700 đồng/cổ phiếu đã được Đại hội đồng Cổ đông công ty thông qua, BVSC xác định giámục tiêu hợp lý cho cổ phiếu PVS là 48.767 đồng/cổ phiếu, tương đương mức tiềm năng tăng giá 25%.



Rủi ro. Một số rủi ro có thể gặp phải đến từ (1) Tiến độ phê duyệt, thực hiện các dự án M&C chậm hơn kế hoạch; và (2) Giá dầu có thể biến động giảm do các rủi ro tiềm ẩn. Tuy nhiên, các rủi ro nêu trên đều đã được phản ánh trong mô hình định giá với các giả định thận trọng, vì vậy, các rủi ro mà PTSC có thể gặp phải là không quá đáng lo ngại. @All

GAS, PVT, PVD đều ngon

PVD cảm giác vẫn chưa có lực mấy bác ạ
GAS thì vụ này nghe vẻ ấm rồi

Chán ông PVD ghê