Chân thành!

[r2)][r2)][r2)][r2)]

Phật dạy, Normal 0 false false false MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0cm 5.4pt 0cm 5.4pt; mso-para-margin:0cm; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Times New Roman"; mso-ansi-language:#0400; mso-fareast-language:#0400; mso-bidi-language:#0400;} Tự do thoát khỏi đam mê và được bình thản đây là con đường tuyệt diệu nhất

Thế thì thôi bác nghỉ chơi chứng đi

Ra vào hợp lý cụ ạh.

Đúng là sinh viên có khác, lỡ sai còn nhiều cơ hội sửa sai nên húng lắm. Cứ tham gia TT vài năm đi cho bớt húng rồi hãy nói chuyện.

Những thương vụ “hào phóng” bất thường của khối ngoại Thứ hai, 9/5/2011, 09:06 GMT+7 Thông thường, mức giá phát hành cho nhà đầu tư chiến lược thường tương đương hoặc thấp hơn so với thị giá giao dịch của cổ phiếu.
Tuy nhiên, không ít trường hợp nhà đầu tư ngoại lại to ra “hào phóng”, sẵn sàng trả một cho doanh nghiệp một mức giá cao bất thường.
Mới đây nhất, Kohlberg Kravis Roberts (KKR) - Quỹ đầu tư private equity hàng đầu thế giới – đã chấp nhận mua 10% cổ phần của Masan Consumer với giá 159 triệu USD.
Theo phương án phát hành, số lượng mua là hơn 14,44 triệu cổ phiếu, tương ứng mức giá mà KKR trả cho 1 cổ phiếu Masan Consumer là hơn 11 USD – tương ứng hơn 220.000 đồng/cp.
Mức giá trên cao gấp rưỡi giá giao dịch của Masan Consumer trên thị trường OTC và tương ứng với P/E ở mức 22 lần, tính theo EPS năm 2010.
Tập đoàn đồ uống Diageo – hãng sở hữu thương hiệu rượu Johnnie Walker – đã thông báo mua lại toàn bộ 23,6% số cổ phần của CTCP Cồn rượu Hà Nội (Halico) từ quỹ VOF thuộc VinaCapital.
Số tiền mà Diageo bỏ ra là 51,6 triệu USD đổi lấy 4,714 triệu cổ phiếu, tương ứng 10,95 USD/cổ phiếu và P/E là 34 lần.
Trong khi đó, giá trị của lượng cổ phiếu Halico mà VOF đang ghi nhận (căn cứ theo giá OTC khoảng 4 USD/cp) chưa đến 19 triệu USD.
Được biết, Diageo thông qua công ty con tại Singapore là Streetcar Investment Holding đã mua lại tổng cộng 30,3% số cổ phần của Halico.
Cả Masan Consumer và Halico đều là những doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực thực phẩm và đồ uống – một ngành có tốc độ tăng trưởng cao trong những năm vừa qua và cũng là lĩnh vực khá hấp dẫn nhà đầu tư nước ngoài. Như với trường hợp của Vinamilk, chỉ cần cổ phiếu này hở room là nhà đầu tư ngoại chấp nhận mua vào dù giá có cao.
Có thể cho rằng mức giá nhà đầu tư ngoại bỏ ra là tính đến sự phát triển trong tương lai của doanh nghiệp. Việc bỏ mức giá cao để tham gia vào doanh nghiệp hàng đầu cũng có thể coi là chi phí cho việc tìm hiểu, gia nhập thị trường.
Mặt khác, tình hình thị trường chưa thoát khỏi xu hướng ảm đạm kéo dài, cộng với việc 2 cổ phiếu trên chưa niêm yết nên cũng khó có thể nói là đắt hay rẻ.
Đối với những cổ phiếu đã niêm yết, gân đây cũng có những trường hợp khối ngoại chấp nhận mua với giá cao hơn hẳn thị trường giá như:
+ Tháng 7/2010, Bảo hiểm Dầu khí (PVI) đã phát hành hơn 20,2 triệu cổ phiếu cho Oman Investment Fund (OIF) với giá 40.000 đồng trong lúc thị giá chỉ có hơn 20.000 đồng. Hiện tại, thị giá của PVI là 16.000 đồng.
+ Thế giới số Trần Anh (TAG) phát hành hơn 1 triệu cổ phiếu cho Aureos South East Asia Fund với giá 72.701 đồng/cp trong lúc thị giá chỉ từ 55.000 -60.000 đồng. Hiện tại, TAG chỉ còn hơn 20.000 đồng.
+ Goldman Sachs đã mua 40 triệu USD trái phiếu chuyển đổi của CII với giá chuyển đổi là 43.500 đồng – mức giá mà CII không đạt được trong hơn 1 năm qua vào cao hơn 30% so với thị giá hiện.
Trên đây là thương vụ được thực hiện trong 1 năm trở lại đây.
Thực tế cũng cho thấy rằng không phải khi nào nhà đầu tư ngoại cũng “sáng suốt”. Trong giai đoạn thị trường bùng nổ giai đoạn 2006-2007, có khá nhiều trường hợp nhà đầu tư ngoại sẵn sàng chấp nhận mua cổ phần chiến lược với giá rất cao như:
+ HSBC Insurance mua cổ phần của Tập đoàn Bảo Việt, Morgan Stanley mua cổ phần của PVFC đều với - 2 trường hợp này mua theo giá đấu bình quân của đợt IPO, tức ~70.000 đồng/cp.
+ Tháng 1/2008, Swiss Re mua 25% cổ phần của Vinare (VNR) với giá 79 triệu USD. Vốn hóa hiện tại của Vinare là 63 triệu USD.
+ Tháng 7/2007, ANZ bỏ ra 88 triệu USD mua 10% cổ phần SSI; vốn hóa hiện tại của SSI là 320 triệu USD.
+ Tháng 11/2007, ngân hàng Sumitomo Mitsui mua 15% cổ phần của Eximbank với giá 225 triệu USD, hiện khoản đầu tư này đã giảm giá hơn một nửa.
+ Temasek Holdings đã mua 7 triệu cổ phiếu MPC (10%) của Thủy sản Minh Phú với giá 7x và sau đó đã cắt lỗ ở mức giá 1x.
Ngoại trừ đối với cổ phiếu BVH của Tập đoàn Bảo Việt do biến động giá bất thường, các trường hợp còn lại có lẽ nhà đầu tư ngoại cũng không dám “mơ” giá cổ phiếu sẽ trở lại mức mà họ mua vào, chí ít là trong ngắn và trung hạn.(Nguồn: Cafef, 9/5)

Đa số nhà đầu tư không mơ TTCK phục hồi trước quý 3 Chủ nhật, 8/5/2011, 11:50 GMT+7 Vấn đề hiện nay là đa số nhà đầu tư đều chưa kỳ vọng vào khả năng phục hồi của thị trường trước quý 3, nên trong ngắn hạn, các yếu tố tâm lý không hỗ trợ mạnh.
Danh mục bị bào mòn
Thị trường cuối tháng 4 có thể coi là có một con sóng gợn lăn tăn kéo dài trong 10 phiên (từ 19/4 đến 4/5). Ngay trước kỳ nghỉ lễ 30/4, VN-Index cũng có một phiên ghi điểm với mức tăng tới 1,5% khiến không ít nhà đầu tư kỳ vọng tâm lý lạc quan sẽ đem lại một con sóng lớn sau kỳ nghỉ.
Tuy nhiên, bản chất của con sóng đó lại không có “vị” dễ chịu cho người đang nắm giữ cổ phiếu. VN-Index tăng nhưng giá trị danh mục lại giảm là một thực tế không dễ chấp nhận. Trong 10 phiên tăng điểm gần như liên tục, chỉ số phục hồi 7,24%, bất chấp rất nhiều cổ phiếu lại đi ngược xu hướng.
Thống kê trong giai đoạn này cho thấy, chỉ có 98 cổ phiếu có mức chênh lệch dương. Tức là nhà đầu tư mua vào đúng sóng đối với VN-Index và nắm giữ liên tục trong 10 phiên được hưởng cảm giác có lãi. Thực tế “đau đớn” hơn là trong số 98 mã này, cũng chỉ có 20 cổ phiếu đạt mức lợi nhuận trên 6%, còn lại đều có tỉ suất lãi không đáng kể. Như vậy dù thị trường rất lạc quan trên phương diện chỉ số, thì nhà đầu tư thực sự có được mức lãi chấp nhận được rất ít. Đa số còn lại chỉ “may mắn” không lỗ.
Phía ngược lại, bất chấp Index tăng, danh mục của rất nhiều nhà đầu tư còn sụt giảm chóng mặt. Chỉ trong 10 phiên, có tới 162 cổ phiếu bị lỗ, cao nhất lên tới 23% như SBS. Ngay cả trong nhóm có lãi nói trên, vinh quang chỉ đến với rất ít người may mắn nắm giữ MSN, BVH, CAD hay VNM. MSN đạt tỉ suất lợi nhuận cao nhất với 45%, thứ hai là BVH với 24%, CAD thứ ba với 16,2% và VNM: 15,5%.
Một trường hợp khá cá biệt là FBT tăng 43,9% nhưng thanh khoản gần như không có. Rất ít nhà đầu tư hưởng lãi từ FBT vì cổ phiếu này giao dịch quá thấp hàng ngày. Đa số nhà đầu tư nắm giữ chỉ hưởng cảm giác bớt lỗ.
Không có gì bất ngờ nếu nhà đầu tư gọi sóng tăng cuối tháng 4 là sóng của MSN, BVH vì đây cũng là hai mã vốn hóa tác động mạnh nhất đến chỉ số. Hoạt động đẩy giá của các tổ chức đầu tư theo chỉ số đã làm méo mó VN-Index. Giá trị tài sản ròng của các quỹ có thể tăng lên, nhưng thực chất phần còn lại của thị trường đều không được ngồi cùng bữa tiệc này. Cũng có một bộ phận nhỏ nhà đầu tư cũng tham gia đu theo lối đánh chỉ số, nhưng mức lãi tuyệt đối chắc chắn không cao vì thanh khoản của những mã này rất thấp, phần lớn là giao dịch của nhà đầu tư nước ngoài.
Vòng xoáy rủi ro – thanh khoản
Hiện tượng méo mó của chỉ số được lặp lại lần này là thứ hai, kể từ sau sóng tăng hồi tháng 1/2011. Nhà đầu tư hiện đã rất cảnh giác với diễn biến này, nhất là khi yếu tố vĩ mô hỗ trợ gần như không có.
Bất chấp khả năng đạt đỉnh của chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 là rất lớn, thị trường vẫn đang quan ngại 3 câu hỏi lớn: Thứ nhất, khi nào lạm phát sẽ trở lại mức bình thường. Thứ hai, khi nào mặt bằng lãi suất kinh doanh được hạ xuống. Và cuối cùng, khi nào thanh khoản được cải thiện.
Một thực tế là bất chấp một số phiên thị trường phục hồi tốt, thanh khoản cũng không tăng lên bao nhiêu, thậm chí còn giảm. Điều đó cho thấy dòng vốn chủ yếu vẫn đứng ngoài vì ngại rủi ro quá lớn so với lợi nhuận tiềm năng. Mức độ ngại rủi ro cao lại khiến thanh khoản không thể tốt lên.
Theo nhận định của Công ty chứng khoán SME, thị trường đang bị chi phối mạnh bởi các yếu tố tâm lý. Vấn đề hiện nay là đa số nhà đầu tư đều chưa kỳ vọng vào khả năng phục hồi của thị trường trước quý 3, nên trong ngắn hạn, các yếu tố tâm lý không hỗ trợ mạnh. Kể cả nguồn tiền có sẵn dồi dào, thanh khoản cũng ít có cơ hội cải thiện do nguồn tiền này sẽ tìm đến các kênh đầu tư khác có khả năng sinh lời cao hơn trong ngắn hạn.
Công ty chứng khoán Ngân hàng ACB lại cho rằng, kể cả khi dự đoán mức CPI tháng 5 trong khoảng 1,8 – 2%, lạm phát được kỳ vọng giảm nhưng nhìn chung vẫn ở mức cao so với cùng kỳ các năm trước đây.
Với yêu cầu giữ lạm phát năm 2011 ở mức 12-13% của Thủ tướng Chính phủ trong phiên họp thường kỳ cuối tháng 4 vừa qua, khả năng thay đổi các chính sách theo định hướng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa là rất cao.
Thực tế trên khiến dòng tiền vào thị trường chứng khoán sẽ vẫn còn khó khăn. Thanh khoản thị trường nhiều khả năng tiếp tục duy trì ở mức thấp. Điều này khiến các phiên tăng điểm của thị trường không được bền vững.(Nguồn: Đại đoàn kết)

Nhà đầu tư đang bị bỏ rơi Thứ bảy, 7/5/2011, 11:52 GMT+7 Không chỉ NĐT nhỏ lẻ mà ngay cả các quỹ đầu tư lớn cũng tỏ ra thất vọng với TTCK Việt Nam hiện nay và thất vọng với cách điều hành của các cơ quan quản lý thị trường.


Ảnh: ATPvietnam.

Bên lề cuộc họp Đại hội đồng cổ đông của Tổng CTCP Vinaconex, đại diện hai nhà đầu tư lớn là Quỹ Dragon Capital và Quỹ Jaccar tỏ ra thất vọng với TTCK Việt Nam. Lúc này họ chẳng biết làm gì hơn là ngồi im và dõi theo các chuyển động kinh tế vĩ mô của Việt Nam, vì thực sự với thị trường này, càng "quẫy" càng thua lỗ.
Trước đó, trong Đại hội đồng cổ đông của Tổng công ty Tài chính cổ phần Dầu khí Việt Nam, ông Trần Đắc Sinh, Tổng giám đốc Sở Giao dịch chứng khoán TP. HCM cho hay, thống kê từ trước đến nay, hầu như chưa có quỹ đầu tư nào ở Việt Nam có lãi.

Không chỉ có nhà đầu tư cá nhân thua lỗ, sự thất bại và chán nản của những nhà đầu tư chuyên nghiệp sẽ làm lụi tàn những đốm lửa cuối cùng mà các thành viên thị trường vẫn cố gắng hy vọng sẽ được bảo vệ, để một ngày nào đó có thể được thổi bùng lên, tạo nên những làn sóng đầu tư mới.
Sự thất vọng được đại diện của hai quỹ trên chia sẻ ở việc lạm phát tại Việt Nam quá cao và các chính sách chưa rõ sẽ đem lại kết quả ra sao khi nhiều yếu tố bất định như giá xăng dầu, giá điện…còn đứng trước nguy cơ tiếp tục tăng. Họ cũng thất vọng ở việc cơ quan quản lý chậm trễ ban hành các chính sách tạo ra khung pháp lý đồng bộ, hỗ trợ thị trường.
Một trong số họ cho hay, đã không ít lần nêu ra vấn đề tăng chất lượng hàng hóa cho TTCK, để củng cố niềm tin cho nhà đầu tư, hay việc cần thiết phải sớm ban hành một cơ chế giao dịch thông thoáng hơn. Nhưng hết kiến nghị này đến kiến nghị khác đều rơi vào im lặng, khiến những nhà đầu tư tích cực nhất cũng không còn muốn lên tiếng. Đó cũng là một trong những cách giải thích cho việc thị trường tuột dốc, song các nhà đầu tư tổ chức thờ ơ, thay vì tích cực vận động cho những giải pháp phần nào giữ lửa cho thị trường.
Trò chuyện với một quan chức Bộ Tài chính về lý do chậm chạp của chính sách, vị này cho biết, đúng là nhiều dự thảo đã được đệ trình lên Bộ nhưng chưa được ban hành, bởi cơ quan cấp này có lý do của họ. Đơn cử như quy định về ký quỹ trong đầu tư chứng khoán, chủ trương của Chính phủ hiện nay là hạn chế tín dụng với các lĩnh vực phi sản xuất như bất động sản, chứng khoán, nếu ban hành quy định ký quỹ lúc này là có thể đi ngược chủ trương. Với thị trường liên tục đi xuống như hiện nay, với lãi suất tiền gửi 18-20%/năm, liệu có bao nhiêu nhà đầu tư dám mạnh dạn sử dụng đòn bẩy tài chính? Đó là cách nghĩ của người giữ quyền quyết định chính sách, nhưng với thị trường, đưa ra lý do trên để lý giải cho sự chậm trễ thật khó thuyết phục.
Nhà đầu tư đang bị bỏ rơi, thị trường ngày càng kiệt quệ và méo mó, những nỗ lực chăm chút cho một thị trường vốn hơn 10 năm qua đang bị mai một nặng nề. Hậu quả không chỉ dừng ở việc nhà đầu tư thua lỗ, chức năng tạo kênh dẫn vốn của TTCK suy giảm mạnh, mà những chương trình lớn hơn như cổ phần hóa và đổi mới doanh nghiệp nhà nước cũng bị tác động tiêu cực, đã và đang bị đình trệ, khó có thể về đích như kế hoạch đã đề ra.(Nguồn: ĐTCK)

quả avatar ngon phết []