Con đường SBT

Công ty chứng khoán Bảo Việt (BVSC) vừa đưa ra các đánh giá về kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2009 của SBT, theo BVSC, nhà đầu tư có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu này do lợi nhuận năm 2009 của công ty rất khả quan.


ảnh minh họa Trong 6 tháng đầu năm 2009, tình hình kinh doanh của Bourbon Tây Ninh diễn ra khá thuận lợi nhờ giá đường tăng cao. Doanh thu 6 tháng đầu năm đạt 327 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 67 tỷ đồng. Như vậy so với kế hoạch năm 2009, doanh thu và lợi nhuận sau thuế đã đạt lần lượt là 48% và 67%.
Trong kỳ, SBT đã thực hiện hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính 9,2 tỷ đồng trong tổng trị giá 51 tỷ đồng trích lập dự phòng năm 2008. BVSC cũng lưu ý thêm rằng, tại thời điểm 30/6/2009 (thời điểm Bourbon Tây Ninh tính giá trị hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính), giá HAG mới chỉ đạt mức 68.000 đồng/cổ phần và giá Sabeco (giá tham khảo OTC) mới chỉ đạt mức 39.500 đồng/cổ phần.
Tại thời điểm thực hiện báo cáo này (ngày 28/8/2009), giá HAG đã đạt mức 90.000 đồng/cổ phần và giá Sabeco (giá tham khảo OTC) cũng đã đạt mức 42.500 đồng/cổ phần. Như vậy, nếu đến cuối quý 3/2009 giá cổ phiếu HAG và Sabeco vẫn duy trì được như hiện nay thì rất có thể SBT sẽ có thêm một khoản hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính khoảng 18 tỷ đồng.
Dự báo tình hình kinh doanh 6 tháng cuối năm 2009, BVSC cho rằng SBT có thể đạt doanh thu cả năm khoảng 710 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế ước đạt 153 tỷ đồng, tương ứng với EPS 2009 đạt khoảng 1.082 đồng.
BVSC khuyến nghị nhà đầu tư tiếp tục nắm giữ đối với cổ phiếu SBT ở thời điểm hiện tại. SBT đã được hưởng lợi khá nhiều nhờ giá đường tăng mạnh và dự kiến sẽ tiếp tục giữ ở mức cao trong quý 3/2009. Bên cạnh đó nếu thị trường chứng khoán tiếp tục diễn biến thuận lợi thì Bourbon Tây Ninh cũng sẽ tiếp tục hoàn nhập dự phòng đầu tư tài chính để bổ sung vào lợi nhuận.
Về dài hạn, các nhà đầu tư nên lưu ý khi nắm giữ dài hạn đối với cổ phiếu SBT. Ngành mía đường trong nước hiện đang có sức cạnh tranh quốc tế thấp, vì thế khi những bảo hộ của Nhà nước đối với ngành mía đường dần được dỡ bỏ thì các công ty đường sẽ phải chịu áp lực cạnh tranh rất lớn từ đường nhập khẩu, đặc biệt là đường của Thái Lan.