SC5 đi viện.

dc bac cu ban di.......... e gom het nhe
tien denma k chiu nhan a..............
vai cut...........

Ngồi xem cảnh đạp nhau xuống tàu. Em ngồi nhặt xác các bác.

EPS cả năm 2010 theo kế hoạch có hơn 5k, đẳng cấp em này tầm 70k thoi, 90 k là quá cao!!!!!!!!!!!!

Xem đây các con trời, đừng ăn bánh vẽ mà đi bằng nạng hết, SC5 về 6x ngay tức khắc.

Đã cảnh báo các bác nhiều rồi, nhưng họ đang say máu, cứ nghĩ mình là chim lợn mới tội nghiệp cho mình chứ

===============================================================================================
thăng long mua có 500k sàn thôi ,lo gì anh em thăng long nhiều tiền lắm ,xuống nữa mua nữa ,...mua cho đến giá thực là 60 thì thôi

mời các cụ đọc kỹ nhé: http://tinnhanhchungkhoan.vn/RC/N/CFBHDC/sc5:-diem-roi-loi-nhuan-dot-bien.html

Đoc xong các cụ sẽ hiểu vì sao tranh nhau hứng sàn nhiều thế:
SC5: Điểm rơi lợi nhuận đột biến
09/04/2010 09:55:06

Bài viết phân tích về cổ phiếu của CTCP Xây dựng số 5 (SC5 - sàn HOSE) dưới đây được thực hiện bởi CTCP Đầu tư La Ngà (Langacorp). Theo Langacorp, Công ty đã tính toán dựa trên những dự án hiện nay của SC5, thông tin từng dự án SC5 công bố rất rõ ràng. Đồng thời, Ma trận của Langacorp đã chỉ báo SC5 đến giai đoạn đột biến.

Xây dựng và những dự án vệ tinh

CTCP Xây dựng số 5 có trụ trở đạt tại 137 Lê Quang Định, phường 14, quận Bình Thạnh, TP. HCM (www.sc5.vn). Công ty có vốn điều lệ 103 tỷ đồng, hoạt động trong lĩnh vực chủ lực là xây dựng và bất động sản. Giá trị sổ sách (BV) hiện là 21.000 đồng/cổ phiếu.

Các công trình đã hoàn thành của Công ty gồm:


Trụ sở văn phòng Công ty CP Xây dựng số 5 - 137 Lê Quang Định, P. 14 Q. Bình Thạnh TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 12 tầng

Diện tích sàn xây dựng:7.716,18 m²




Chung cư Mỹ Kim: P. Hiệp Bình Chánh Q. Thủ Đức TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 15 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 20.017 m²




Chung cư Cao cấp Văn Thánh Bắc: P. 25 Q. Bình Thạnh TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô:: Lô A: 11 tầng / Lô B: 14 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 17.660 m²





Chung cư Mỹ Phước: P. 2 Q. Bình Thạnh TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: Block 1-2-3, 4-5-6, 7-18 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 57.267 m²




Chung cư An Lộc: P. 17 Q. Gò Vấp TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: Đơn nguyên 1-2 & 3-4, 13 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 40.740,8 m²




Chung cư Mỹ Long: P. Hiệp Bình Chánh Q. Thủ Đức TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 15 tầng (Tổng số căn hộ: 202 căn)

Diện tích sàn xây dựng: 19.841,66 m²




Lợi nhuận từ hoạt động xây dựng đến 2014 (đơn vị tỷ đồng)
Chỉ tiêu
2010
2011
2012
2013
2014

Xây lắp
1.550
1.780
2.110
2.270
2.520

Lợi nhuận
40
50
60
60
65

(Nguồn: Langacorp)


Dự vào bảng trên có thể thấy, giá trị xây lắp mang về lợi nhuận tối thiểu cho SC5 đến năm 2014 là 275 tỷ đồng.




Các dự án vệ tinh


Chung cư Mỹ An: Đường Kha Vạn Cân, P. Hiệp Bình Chánh Q. Thủ Đức TP.HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 14 tầng (148 căn hộ)

Diện tích sàn xây dựng: 20.017 m²

Tiến độ thực hiện: 11/2009 - 11/2010

Giá bán: Chưa xác định

Lợi nhuận/1m2: dự kiến 5 triệu đồng

Lợi nhuận tối thiểu dự kiến: 90 tỷ VND




Khu nhà ở phường Phước Long B: Q. 9 TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 352 căn hộ

Diện tích sàn xây dựng: 71.243 m²

Tiến độ thực hiện: 2004-2010

Dự án này có điểm rơi lợi nhuận của yếu trong năm 2009-2010-2011

Theo Langacorp dự tính lợi nhuận tối thiểu: 300 tỷ đồng toàn dự án, có thể đã kết chuyển lợi nhuận một phần vào các năm trước.





Khu Chung cư cao tầng Mỹ Lộc (dự án vàng): P. 7 Q. 11 TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 22 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 94.940 m²

Tiến độ thực hiện: 2007-2012

Lợi nhuận tối thiểu dự kiến toàn bộ dự án: 600 tỷ đồng.



Các dự án khác:

- 2 ha khu công nghệ cao quận 9.

- Quận 11 1ha SC5 góp 40%.

- 2 ha ở đại lộ đông tây nối dài (50%).

- Nhiều khu đất nhỏ tại phường 22, quận Bình Thạnh.

Những dự án này mang về tối thiểu khoản 500 tỷ lợi nhuận trong 5-7 năm tới.


Từ các phân tích trên, chúng ta có thể thấy, tổng lợi nhuận từ xây lắp và các dự án vệ tinh tính đến 2014 của SC5 là 1.765 tỷ đồng. EPS 5 năm là 170.000 đồng, EPS bình quân từng năm bằng 1.765 tỷ đồng/103 tỷ đồng/5năm = 34.270 đồng/CP (trung bình một năm lợi nhuận thu về 34.270 đồng trên mỗi cổ phần).




Dự án lớn F21 của SC5



Chung cư Mỹ Đức: P. 21 Q. Bình Thạnh TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: 21 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 197.813 m²



Dự án F21 gần Văn Thánh, quận Bình Thạnh (gần Deawoo Hoàn cầu). Vị trí đất này nằm ngay trung tâm cách quận 1 vài km, cách trung tâm đô thị mới Thủ Thiêm cũng chỉ vào Km. nằm ngay giữa các trục giao thông lớn của TP.HCM. Giá bán của các căn hô dự án khác trên thị trường khoản 30 triệu đồng đến 2.500 USD/m2 tùy dự án.

Diện tích 3,2 ha bao gồm 3 khu block với tổng số căn hộ là 1.600 căn hộ, diện tích mỗi căn hộ từ 70-80 m2. Đây là khu căn hộ thuộc loại lớn nhất khu vực trung tâm.

Đến nay Khu Block 01 đã chào bán, trong đó, UBND TP.HCM chấp thuận cho SC5 chào bán

Số căn hộ 750 căn với giá bán theo dự đoán của Langacorp là 27-30 triệu đồng, như vậy lãi dự kiến 10 triệu đồng/m2. Mỗi căn trung bình 75m2 (70-80m2/căn), trong đó 220 căn bán cho Thành phố theo giá thỏa thuận thì lợi nhuận dự kiến khu block này là 320 tỷ đồng.

Dự án sẽ hoàn thành và giao nhà 30/09/2010, đối với nhà bán cho Thành phố giao nhà trong 10/2010. Như vậy, khu block đầu tiên này sẽ hạch toán trong năm 2010.

Hiện Công ty đã khởi công khu block thứ 2 (giá bán 30 triệu đồng/m2). Khu block thứ 3 sẽ khởi công sau (với giá bán 30 triệu đồng/m2).

Như vậy, theo tính toán, lãi toàn bộ dự án tối thiểu là 1.085 tỷ đồng. Trong đó, khu block 1: D&E gồm 750 căn lãi 320 tỷ đồng, khu block 2,3: A,B&C với 850 căn lãi 765 tỷ tồng.

Lãi này được phân bổ trong 2 năm 2010-2011

Với vốn điều lệ 103 tỷ đồng, EPS 2 năm (2010,2011) của SC5 là 105.000 đồng/CP (bằng 1.085 tỷ đồng/103 tỷ đồng vốn điều lệ). Như vậy, EPS bình quân năm của SC5 là 52.500 đồng/CP.

Trong vòng 2 năm tới, bình quân mỗi năm EPS SC5 là 52.500 đồng, có nghĩa lợi nhuận thu về hơn 500 tỷ đồng mỗi năm chỉ với F21 (nếu vốn điều lệ vẫn là 103 tỷ đồng).



Giá bán căn hộ F21 rất cạnh tranh so với vị thế, xét về địa điểm, thuận tiện thì vị trí F21 thuận lợi bất nhất hiện nay.

Khoản lợi nhuận từ F21 là khá chắc chắn bởi dự án này sau 4 năm thu xếp thì đến nay điểm rơi lợi nhuận bắt đầu tư năm 2010.

Giá CP SC5 trước đây hơn 250.000/CP là lý do có các dự án này. Thời bấy giờ mới là dự án, còn bây giờ đã chính thức chào bán, nên sắp tới, CP SC5 chỉ có đi ngang và tăng trong dài hạn.

1.085 tỷ đồng lợi nhuận so với vốn điều lệ 103 tỷ đồng trong vòng 2 năm là một mức lãi đột biến thuộc hàng lớn nhất trong nhóm CP bất động sản hiện nay.

Chúng tôi cho rằng, sẽ có quý SC5 lãi hàng chục nghìn trên mỗi cổ phần, và việc này diễn ra thường xuyên, nhưng cần thời gian. Việc đầu tư mang tính dài hạn là chắc chắn, còn trong ngắn hạn, chúng tôi không loại trừ rủi ro.



Dự án lớn nhất của SC5: F22



Chỉnh trang đô thị khu vực đầu cầu Thủ Thiêm: P. 22 Q. Bình Thạnh TP. HCM

Chủ đầu tư: Công ty CP Xây Dựng Số 5

Quy mô: Chung cư 35 tầng - Cao ốc văn phòng 35 tầng - Trường tiểu học 3 tầng - Bệnh viện 5 tầng - Chung cư tái định cư 24 tầng

Diện tích sàn xây dựng: 691.096 m²

Tiến độ thực hiện: 2007-2015



Dự án nằm ngay dưới cân cầu Thủ Thiêm, với vị trí một bên là trung tâm quận 1, một bên là trung tâm Đô thị mới Thủ Thiêm và cách Thủ Thiêm một cái cầu.

UBND TP.HCM giao cho SC5 10ha đất gần dự án F22 gần SaiGon Pearl. Giá căn hộ tại SaiGon Pearl hiện nay là 2.300 đếm 2.700 USD m2.

Dự án này do các kiến trúc sư nổi tiếng của Anh Quốc thiết kế, giá bán căn hộ theo Langacorp từ 2.000 USD/m2 trở lên.

Trong 10ha được giao, có 0,8ha dành cho tái định cơ với 500 căn hộ, giá bán coi như không có lãi. Còn lại 9,2ha dành toàn bộ cho kinh doanh. Các chi phí này tính vào chi phí chung của toàn bộ dư án trên mỗi m2 sàn xây dựng.

Sau 4 năm thu xếp, dự án đã chính thức được khởi công vào tháng 1/2010. Hiện nay, quỹ đất như F22 ở TP. HCM không còn, nên với quỹ đất được giao này, F22 có thể gọi là dự án vàng.



Phân tích dự án:

Khu tái định cư (đã khởi công tháng 01/2010) chiếm 0,8ha trong tổng diện tích 10ha của dự án, với diện tích sàn xây dựng là 40.000 m2 bao gồm 500 căn hộ.

Phần kinh doanh có diện tích tích 9,2 ha (92.000 m2 đất), quy mô xây dựng 651.000 m2 sàn.

Theo tính toán chi tiết của Langacorp, trường học và bệnh viện chiếm diện tích 20.000 m2. Đây là phần kinh doanh lâu dài cho lợi nhuận và doanh thu ổn định sau này. Langacorp không tín lợi nhuận khoản này vào trong dự án.

Khối văn phòng cho thuê có diện tích 100.000 m2 sàn xây dựng. Phần này cũng cho doanh thu và lợi nhuận lâu dài, Langacorp tạm thời cũng không tính phần lợi nhuận này vào vì còn rất xa.

Chung cư của F22 diện tích sàn xây dựng 531.000 m2, với giá bán khoảng 2.000 USD/m2, tương đương 40 triệu đồng. Với giá bán này, chắc chắn sẽ bán rất nhanh do vị thế địa lý rất lý tưởng và rẻ hơn rất nhiều so với dự án khác hiện nay. Đồng thời dự án này do Anh thiết kế nên rất đẹp và hoàn chỉnh. Mức lợi nhuận tối thiểu là 10 triệu đồng m2. Như vậy, lợi nhuận dự án (chỉ tính phần chung cư cao cấp) là 10 triệu x 531.000m2 = 5.310 tỷ đồng trong các năm từ 2012 đên 2015.

EPS 4 năm (2012-2015) là 515.000 đồng/CP (5.310/103). EPS bình quân năm là128.800 đồng/CP.

Chú ý rằng, vốn điều lệ giả định như hiện nay là 103 tỷ đồng, nếu SC5 chia thưởng liên tục thì EPS sẽ thay đổi.



Đây là một dự án khổng lồ của SC5, lợi thế đất có giá từ rất lâu, trước cơn sốt đất 2007. Nên giá trị gia tăng và lợi nhuận là rất chắc chắn. Với mức lợi nhuận tối thiểu 5.310 tỷ đồng, chúng tôi chỉ tính lợi nhuận nhanh từ bất động sản bán đi. Còn việc Kinh doanh văn phòng cho thuê, khu thương mại, trường học và bệnh viện chúng tôi không tính vào lợi nhuận này. Đây cũng là lợi thế rất lớn của dự án.




SC5: Tổng hợp toàn bộ, siêu CP bất động sản

Phần này, chúng tôi tổng hợp lại, cô động và ngắn gọn để nhà đầu tư tiện theo dõi.

Lợi nhuận xây lắp trong 5 năm (2010-2014) là 275 tỷ đồng, lợi nhuận trong 5 năm của các dự án vệ tính là 1.490 tỷ đồng, của dự án F21 sau 2 năm (2010-2011) là 1085 tỷ đồng và của dự án F22 trong 4 năm (2012-2015) là 5.310 tỷ đồng. Như vậy, từ năm 2010 đến 2015, SC5 thu lãi 8.160 tỷ đồng, EPS (2010-2015) là 792.000 đồng/CP, EPS bình quân năm (2010-2015) là 132.000 đồng/CP.



EPS giai đoạn từ 2010-2015

Giai đoạn 2010-2012: lợi nhuận đạt 1.980 tỷ đồng.

EPS (2010-2012) = 192.000 VND

EPS bình quân năm (2010-2012) = 64.000 đồng/CP

EPS 2010: Langacorp dự đoán = 36.000 đồng/CP

EPS 2011: Langacorp dự đoán = 86.000 đồng/CP

EPS 2012: Langacorp dự đoán = 70.000 đồng/CP



Giai đoạn 2013-2015

EPS 2013: Langacorp dự đoán = 200.000 đồng/CP

EPS 2014: Langacorp dự đoán = 200.000 đồng/CP

EPS 2015: Langacorp dự đoán = 200.000 đồng/CP



Langacorp tính toán vốn điều lệ và biến động lợi nhuận, EPS theo các năm.

Năm 2010 vốn điều lệ của SC5 là 135 tỷ đồng (thưởng 30% CP 2010), EPS là 26.670 đồng/CP.

Năm 2011, vốn điều lệ là 270 tỷ đồng (thưởng 1:1), EPS là 29.750 đồng/CP (với vốn điều lệ 270 tỷ đã thưởng 2 lần).

Năm 2012, vốn điều lệ 540 tỷ đồng (thưởng 1:1), EPS là 14.800 đồng/CP.

Năm 2013 vốn điều lệ 1.080 tỷ đồng (thưởng 1:1), EPS là 19.000 đồng/CP.

Năm 2014 vốn điều lệ là 2.200 tỷ đồng (thưởng 1:1), EPS là 9.300 đồng/CP.

Năm 2015 vốn điều lệ giữ nguyên 2.200 tỷ đồng, EPS là 9.300 đồng/CP.

Như vậy, với giả định P/E của SC5 năm 2014 là 7 thì giá của SC5 vào năm 2014 là 7x93.000/10x10 = 65.000 đồng/CP.

Nếu đầu tư vào SC5 giá hiện nay là 80.000-90.000 đồng/CP, thì sẽ có số CP vào năm 2010 là 20,8 CP (từ thưởng), tổng số tiền thu về vào năm 2014 là 20,8x65.000 = 1.352.000 đồng (sau 5 năm đầu tư).

Điều này có nghĩa, bạn bỏ ra 80.000 - 90.000 đồng để đầu tư hiện nay thì bạn thu về tổng số tiền vào năm 2014 là 1.352.000 đồng sau chưa đầy 5 năm.

Có thể hiểu bạn bỏ ra một đồng vốn hiện nay để thu về 16 đồng trong năm 2014.



Khuyến nghị

Nếu TTCK tăng trưởng mạnh và giá trị đầu tư trên của bạn vượt khoản trên trước hạn thì bạn nên thu hồi vốn về ngay. Ở đây chúng tôi không tính đến việc thị trường suy giảm hay tăng trưởng, mà trong giai đoạn sắp tới, chúng tôi cho rằng VN-Index sẽ tăng trưởng.

Khoản lợi nhuận này thu về với giả định SC5 không đầu tư thêm. Nhưng trên thực tế, doanh nghiệp đầu tư mạnh qua từng năm nếu lợi nhuận tăng mạnh.

Chiến lược đầu tư hiệu quả nhất: mua SC5 giá 100.000 đồng, giữ đến năm 2011, bạn có số CP là 2,6 CP (2010 thưởng 30% bằng CP, 2011 thưởng 1:1 bằng CP), EPS 2011 là 29.750 đồng/CP, với P/E lúc này là 7 thì giá của SC5 về cuối 2011 là 29.750x7/10x10 = 208.000 đồng/CP. Tổng số tiền thoái vốn là 208.000x2,6 = 540.000 đồng.

Như vậy, bạn bỏ ra 100.000 đồng hôm nay, cuối năm 2011 bạn sẽ thu về 540.000 đồng.

Hay nói cách khác, bạn bỏ ra 1 tỷ đồng mua SC5 thì cuối năm 2011 bạn sẽ bán được 5,4 tỷ đồng.



Biểu đồ giá của SC5 đến đầu tháng 4

Việc lợi nhuận đột biến với vốn điều lệ 103 tỷ đồng (không tăng qua những năm trước nhiều) là một lợi thế rất lớn. Giá trước đây 260.000 đồng/CP, giá hiện nay 80.000 đồng/CP. SC5 sẽ phục hồi theo hướng giá tăng dần trong dài hạn.



Những ghi chú cần chú ý:

Những dự án hiện nay của SC5 là những dự án đã công bố 100% chi tiết xem tại: www.sc5.vn . Những dự án SC5 chưa công bố chúng tôi không đưa vào báo cáo này. Quý nhà đầu tư kiểm tra thông tin tại website trên về tính xác thực.

Lợi nhuận những dự án này Langacorp tính toán dự trên căn cứ so sánh, và tìm hiểu các dự án khác. Nói chung, Langacorp đưa ra lợi nhuận F21 từ 2 khu đầu E&D giao nhà 30/09/2010 này thì có thể hoạch toán vào quý III hoặc quý IV. Lợi nhuận 2 khu này từ 300 đến 350 tỷ đồng.

Biến động vốn điều lệ và EPS theo sau là biến đồng so sánh thường thấy khi lãi cao, doanh nghiệp chia thưởng là bình thường. Thông thường, các doanh nghiệp có EPS rất cao thì chia sau mỗi năm.

Langacorp chỉ khuyến nghị đầu tư dài hạn. Việc đầu tư dài hạn sau đó lướt trên nền CP có sẵn lại là một nguồn lợi nhuận đáng kể. Nguyên tắc là mua trước bán lướt sau để không mất hàng. Có thể dùng nguyên tắt đầu tư tiền tươi nắm CP và dùng margin lướt T+.

Langacorp cho rằng, lợi nhuận ở trên là tính bình quân, còn thực tế sẽ có những quý lợi nhuận đến vài chục nghìn/CP, dẫn đến biến động giá tăng rất mạnh.

Đây là nguồn thông tin tham khảo được cung cấp bởi Langacorp và Langacorp không chịu trách nhiệm thông tin này trước bất cứ một chủ thể nào