BMI, HDB, GTN, DBC

Giờ chơi dao hai lưỡi

Vote GTN target 28

HDB với HPG thì e thấy 2 mã này mã nào giá có thể tăng khả quan hơn tại giá kết phiên nay vậy?

Đang đi trên mây rồi

Chắc phải đợi coi kết quả kinh doanh quý 3 DBC và GTN thế nào thì mới tăng hay giảm

HDB: Một trong số ít các ngân hàng ghi nhận tăng trưởng NIM trong năm 2020 – Cập nhật



* Chúng tôi duy trì giá mục tiêu 30.700 đồng/CP nhưng điều chỉnh khuyến nghị còn PHÙ HỢP THỊ TRƯỜNG từ MUA cho Ngân hàng TMCP Phát triển TP. HCM (HDB) sau khi giá cổ phiếu đã tăng 13% trong 3 tháng qua tại ngày 24/08/2020. Giá mục tiêu không đổi chủ yếu đến từ tổng thu nhập dự báo giai đoạn 2020-2024 hầu như không đổi (-1% ) so với dự báo trước đây.

* Tỷ lệ các khoản vay tái cơ cấu nằm trong ở mức trung bình trong nhóm các ngân hàng trong danh mục theo dõi của chúng tôi đạt 3,4% tính đến 6 tháng 2020. Chúng tôi dự phóng các khoản vay tái cơ cấu sẽ không vượt quá 5% dư nợ vay hợp nhất 2020. Chúng tôi kỳ vọng tỷ lệ xử lý nợ sẽ tăng trong năm 2021 và 2022.

* Thu nhập ròng dự phóng 2020 của chúng tôi tăng 6% lên 4,3 nghìn tỷ đồng (+7,5% YoY) so với dự báo trước đây của chúng tôi do (1) tăng 2% trong LN trước dự phòng và (2) mức giảm 10% trong chi phí dự phòng.

* Trong khi chúng tôi điều chỉnh giảm 2,8 điểm % giả định tỷ lệ cho vay/huy động (LDR) hợp nhất do tăng trưởng huy động cao hơn dự kiến trong 6 tháng 2020, chúng tôi duy trì kỳ vọng rằng NIM của HDB sẽ tăng trong năm 2020, chủ yếu đến từ sự cải thiện NIM tại ngân hàng mẹ từ mức cơ sở thấp.

* Chúng tôi cho rằng HDB (hiện đang giao dịch ở mức định giá cao hơn nhẹ so với ngân hàng khác) là gần phù hợp với P/B dự phóng 2020 đạt 1,2 lần khi ngân hàng có đủ khoản đệm vốn theo quy định cần thiết để tận dụng các cơ hội tăng trưởng. Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/B 2020 đạt 1,29 lần so với P/B dự phóng cho VPB là 1,35 lần.

* Rủi ro: rủi ro thực hiện khi triển khai mảng thẻ tín dụng tại HD Saison (HDS); gặp khó khăn trong kiểm soát chi phí tín dụng; dịch COVID-19 kéo dài dẫn đến mức tăng trong nợ xấu.
Tổng hợp




**** :097.522.8813
Skype :quantran0211

GTN phi manh quá , sớm 3x.