DGC update BSC

doanngocthao1701 · 24/02/2021, 15:28

Khuyến nghị mua DGC với giá mục tiêu 2021 là 72.800 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

Kết quả kinh doanh năm 2020 ghi nhận tốc độ tăng trưởng vượt bậc với doanh thu và lợi nhuận sau thuế lần lượt đạt 6.236 tỷ (tăng 22,5% so với năm trước) và 948 tỷ (tăng trưởng 65,8%). Kết quả này tương đương với 95,3% và 101% dự phóng mới nhất của BSC.

Triển vọng năm 2021: BSC cho rằng nhu cầu Phốt pho vàng vẫn tiếp tục tăng trưởng sau khi nhận thấy triển vọng đơn hàng cho các thiết bị 5G (cần nhiều hơn 40% lượng chip so với 4G) khả quan trong năm 2020. Với các sản phẩm khác (Axit Photphoric, Phân bón), BSC giữ quan điểm thận trọng với doanh thu đi ngang/tăng nhẹ.

BSC dự phóng doanh thu và lợi nhuận sau thuế (mảng truyền thống) năm 2021 đạt 7.144 tỷ (tăng trưởng 14,5% so với năm trước) và 1.198 tỷ (tăng trưởng 26,4%). EPS FW 2021 = 7.572 đồng, PE FW 2021 = 7,8, thấp hơn 10% mức PE FW ngành và 55% mức PE FW của VN – Index.

BSC dự phóng giá trị RNAV Dự án Bất động sản 44 Đức Giang là 352 tỷ.

Chúng tôi khuyến nghị mua đối với cổ phiếu DGC với giá mục tiêu 2021 là 72.800 đồng, tăng 32% so với mức giá ngày 22/02/2021 là 58.400 đồng do (i) điều chỉnh dự phóng kinh doanh của năm 2021/+9% (mảng truyền thống) (ii) nâng mức PE mục tiêu lên 9.5 (iii) đưa vào dự phóng RNAV Dự án bất động sản 44 Đức Giang (giá trị ~ 352 tỷ)

echoap · 24/02/2021, 15:34

Con nào lên đã rồi mới tư vấn thì làm cái **** gì hả BSC ???

VPBankQuan · 03/03/2021, 10:07

DGC - Tài liệu ĐHCĐ: Kế hoạch LNST năm 2021 thận trọng; 1.500 đồng cổ phiếu tiền mặt cho năm 2020; vốn XDCB lớn cho năm 2021

Trong năm 2021, CTCP Tập đoàn Hóa chất Đức Giang (DGC) đặt mục tiêu doanh thu đạt 7,6 nghìn tỷ đồng (+21% YoY) và LNST đạt 1,1 nghìn tỷ đồng (+16% YoY) so với mức tăng trưởng tương ứng là 23% và 42% theo dự báo của chúng tôi. Chúng tôi cho rằng mục tiêu LNST của DGC là thận trọng do các dự án tiết kiệm chi phí lớn của DGC sẽ đi vào hoạt động vào năm 2021, như khai thác quặng apatit nội bộ (Khai trường 25) cũng như hệ thống thu hồi chất thải photpho mới.

* DGC đề xuất chia cổ tức tiền mặt cho năm 2020 ở mức 1.500 đồng/cổ phiếu (lợi suất 2,3% dựa theo giá đóng cửa ngày hôm nay) - đã được trả vào cuối năm 2020 - và cổ tức cổ phiếu ở mức 15% (100 cổ phiếu hiện hữu được 15 cổ phiếu mới). Đề xuất cổ tức tiền mặt năm 2020 của DGC thấp hơn dự báo của chúng tôi là 2.400 đồng/cổ phiếu. Đối với năm tài chính 2021, DGC đặt kế hoạch cổ tức tiền mặt và cổ tức cổ phiếu đạt 30% mệnh giá, trong đó cơ cấu cụ thể sẽ được công bố sau.

* DGC đặt mục tiêu tổng vốn XDCB là 1,2 nghìn tỷ đồng (+285% YoY) cho năm 2021, chủ yếu sẽ được chi cho dự án hóa chất xút-clo sắp tới, dự án bất động sản nhà ở, khai trường 25 và dây chuyền sản xuất axit photphoric nhiệt cấp điện tử. Số tiền trên thấp hơn dự báo của chúng tôi là 2 nghìn tỷ đồng, chủ yếu do sự khác biệt về thời gian giải ngân vốn đầu tư của dự án xút-clo - chúng tôi giả định một phần lớn hơn trong tổng vốn XDCB của dự án sẽ được chi vào năm 2021 thay vì năm 2022, trong khi DGC đặt kế hoạch phần lớn vốn XDCB sẽ được giải ngân vào năm 2022.

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN cho DGC với giá mục tiêu 73.050 đồng/cổ phiếu, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 17,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 4,0%.
Tổng hợp

Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211

DGC update BSC

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

echoap Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này