GVR update VCSC

Khuyến nghị phù hợp thị trường dành cho GVR

CTCK Bản Việt (VCSC)

Tập đoàn Công nghiệp Cao su Việt Nam (HOSE: GVR) đăng ký bán 11,8% cổ phần tại SIP, tương ứng 9,34 triệu cổ phiếu SIP. Giao dịch này sẽ được thực hiện trong giai đoạn 09/12- 21/12/2020 thông qua giao dịch thỏa thuận hoặc khớp lệnh.

Giá khởi điểm cho giao dịch thoái vốn này là 97.500 đồng/CP – dựa trên chứng thư định giá của một doanh nghiệp định giá độc lập. Tuy nhiên, nếu giá khởi điểm 97.500 đồng/CP thấp hơn giá trung bình trong 30 phiên giao dịch gần nhất trước ngày thực hiện thoái vốn, giá khởi điểm sẽ được điều chỉnh theo giá trung bình này.

Tính đến cuối quý 3/2020, công ty mẹ GVR hiện sở hữu 10,74 triệu cổ phiếu SIP, tương ứng khoảng 13,5% cổ phần tại SIP và công ty con mà GVR sở hữu 42% cổ phần – CTCP KCN Nam Tân Uyên (UPCoM: NTC) sở hữu 9% cổ phần tại SIP, dẫn đến tỷ lệ sở hữu hiệu dụng của GVR tại SIP là 17,3%, có giá gốc khoảng 300 tỷ đồng.

Theo ước tính của chúng tôi, nếu đợt thoái vốn được thực hiện với mức giá khởi điểm là 97.500 đồng/CP, GVR có thể thu về khoản lãi từ thoái vốn trị giá khoảng 710 tỷ đồng. Tuy nhiên, GVR có thể ghi nhận khoản lãi trị giá 865 tỷ đồng nếu công ty thoái vốn với mức giá trung bình trong 30 phiên giao dịch gần nhất tính đến hiện tại là 114.400 đồng/CP (cao hơn khoảng 20% so với giá khởi điểm phê duyệt), theo ước tính của chúng tôi.

Vì vậy chúng tôi hiện có khuyến nghị phù hợp thị trường cho GVR.