NLG update MBS

Khuyến nghị mua cho NLG với giá mục tiêu 38.000 đồng/CP

CTCK Bản Việt (VCSC)

Theo công cố của Keppel Land Limited (KLL), CTCP Đầu tư Nam Long (NLG) đang thâu tóm 30% cổ phần còn lại của KKL tại dự án Waterfront Đồng Nai (DNWC) – dự án 170 ha tại tỉnh Đồng Nai. Tổng giá trị ước tính của thương vụ này đạt 1.951 tỷ đồng và sẽ được NLG chi trả bằng tiền mặt trong 2 đợt sau khi hoàn tất giao dịch này. Ban lãnh đạo của NLG cho biết thương vụ này sẽ diễn ra trong năm 2021.

Thương vụ này tiếp nối diễn biến thoái vốn 70% cổ phần của KKL tại DNWC cho NLG, đã được công bố vào đầu năm 2019. Tính đến cuối quý 3/2020, NLG đã đặt cọc để thâu tóm 70% cổ phần tại dự án Waterfront và ký kết thỏa thuận bán 35% trong 70% cổ phần này cho các đối tác chiến lược Nhật Bản.

Chúng tôi hiện dự báo khoản lãi từ việc thoái vốn 35% cổ phần tại dự án Waterfront sẽ được ghi nhận trong quý 4/2020. Sau khi thoái vốn 35% cổ phần trong năm 2020 và thâu tóm thêm cổ phần trong năm 2021, NLG sẽ sở hữu 65% dự án Waterfront trong khi các đối tác Nhật Bản chiếm 35%.

Chúng tôi cho rằng thương vụ này là diễn biến tích cực cho NLG khi cho rằng dự án Waterfront có vị trí chiến lược tại khu vực vốn tăng trưởng ở mức cao. Dù cần thêm đánh giá chi tiết, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng định giá cho NLG khi chúng tôi chưa ghi nhận diễn biến thâu tóm 30% cổ phần này trong dự báo đã đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất.

Chúng tôi hiện có khuyến nghị mua cho NLG với giá mục tiêu 38.000 đồng/CP, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 35,3%, bao gồm lợi suất cổ tức 3,2%.

--- Gộp bài viết, 03/12/2020, Bài cũ: 03/12/2020 ---

nhầm NLH update VCSC nhé ạ