SAB 1 nốt nhạc !

Kéo VNi phi luôn 8đ..kaka đợt này bô to đây

SAB: Trao đổi của chúng tôi với ban lãnh đạo cho thấy tiến triển kinh doanh tích cực

* Ngày 30/10/2020, chúng tôi đã trao đổi với ban lãnh đạo của Tổng CTCP Bia - Rượu - Nước giải khát Sài Gòn (SAB) về KQKD quý 3/2020 của công ty. Các ghi nhận chính từ buổi trao đổi nhìn chung phù hợp với đánh giá của chúng tôi đã đề cập trong báo cáo ngày 29/10/2020. Tuy vậy, chúng tôi cũng tích cực thêm với các dấu hiệu khả quan ban đầu của bia Saigon Chill – thương hiệu vừa được triển khai trong phân khúc cao cấp phổ thông. Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN và giá mục tiêu 201.000 đồng/CP cho SAB, tương ứng tổng mức sinh lời dự phóng 11,8%, bao gồm lợi suất cổ tức 2,7%.

* Ban lãnh đạo ghi nhận sự phục hồi tích cực trong tiêu thụ bia trong nước trong quý 3/2020 sau khi ngành bia bị ảnh hưởng bởi Nghị định 100 và dịch COVID-19 vào đầu năm 2020. Tuy nhiên, đà phục hồi tiếp theo vẫn có thể chịu ảnh hưởng của các khó khăn kinh tế tiềm năng, bao gồm bão lụt vừa qua tại miền Trung. Tuy nhiên, sự hiện diện của SAB tại khu vực này là khá hạn chế, do đó, SAB chịu ít tác động tiêu cực hơn so với các đối thủ cạnh tranh, theo quan điểm của chúng tôi.

* Giá nguyên liệu đầu vào thuận lợi (cụ thế, lúa mạch, nhôm và bao bì) thuận lợi, chi phí vận chuyển thấp hơn và hiệu suất hoạt động cải thiện giúp gia tăng biên lợi nhuận trong quý 3/2020 và 9 tháng năm 2020. Trong tương lai, ban lãnh đạo vẫn nhận thấy còn dư địa tiết kiệm chi phí bên cạnh cải thiện giá/danh mục sản phẩm.

* Đối với tiềm năng cải thiện cơ cấu sản phẩm, Saigon Chill – được triển khai vào đầu tháng 10 – có những dấu hiệu tích cực tại khu vực triển khai, theo ban lãnh đạo. Mặt khác, trong số các thương hiệu cốt lõi của SAB, các sản phẩm bia phổ thông có diễn biến tốt hơn khi người tiêu dùng thận trọng chi tiêu trong bối cảnh hiện tại.

* Trong bối cảnh cạnh tranh gia tăng, ban lãnh đạo cho rằng chi tiêu quảng cáo và khuyến mãi (A&P) sẽ tiếp tục gia tăng trong thời gian tới.
Tổng hợp




Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211