2 kịch bản cho bầu cử tổng thống Mỹ và hành động cho NDT

2 KỊCH BẢN BẦU CỬ TT MỸ VÀ HÀNH ĐỘNG CHO NĐT
AD cho rằng, cả 2 kịch bản xảy ra với vị trí tổng thống Mỹ thuộc về ai trong cuộc bầu cử lần này, TTCK vẫn sẽ có phản ứng tích cực. Tuy nhiên, cường độ của phản ứng sẽ rất mạnh nếu TT Trump tái cử, và hiệu ứng sẽ yếu hơn nếu Biden trở thành TT.
Để giải thích cho luận điểm trên, ad có những góc nhìn như sau.
1. Tại sao TTCK lại phản ứng tích cực ?
a. Chúng ta có thể thấy rằng, TTCK là sự phản ánh kỳ vọng của tương lai, tức các diễn biến giao dịch ngày hôm nay là sự kỳ vọng của giá cp trong tương lai, có thể là ngày hôm sau, tuần sau, …thậm chí nhiều năm sau. Kỳ vọng đó sẽ thay đổi theo tâm lý NĐT, và hoàn cảnh của thị trường.
Như AD đã phân tích từ đợt giữa tháng 10, với quan điểm thận trọng về bầu cử, nên giảm tỷ trọng cp và nâng cao tỷ trọng tiền mặt lên trước khi thị trường điều chỉnh bởi thời điểm đó, chúng ta đang dự phòng cho 1 diễn biến khó lường mà chưa thể nào biết kết quả. Và TTCK Mỹ cũng như VN đã có nhịp điều chỉnh tương đối để phòng vệ với sự kiện này.
Tuy nhiên nếu NĐT để ý kỹ hơn, việc điều chỉnh của TTCK Việt Nam trong thời gian qua ad cho rằng nguyên nhân chính lại không đến từ việc thận trọng với bầu cử Mỹ. Lý do để giải thích có 2 đặc điểm: một là các thị trường chứng khoán có mối liên hệ lớn với TTCK Mỹ như Nhật, Hàn, HK,…không có biến động tiêu cực bất thường ngay cả những ngày sát nút bầu cử. Hai là, việc điều chỉnh của ta đứng trên một nền gía phục hồi cp cao, VNI tăng từ 780 – 970 thì có điều chỉnh là điều bình thường, và mức điều chỉnh quanh về vùng 920, một mức tương đối nhẹ nhàng. Thanh khoản thời gian qua đạt những con số khổng lồ xét về giá trị giao dịch và khối lượng giao dịch tại VN30. Khi dòng tiền này nhảy vào cuồng nhiệt nhờ hiệu ứng tiền rẻ được dự báo trong tương lai và dư thừa tiền trong hệ thống ngân hàng, bản thân nhiều dn chưa tìm được đầu ra cho dòng vốn HĐKD cũng đã bơm phần nào vào TTCK thông qua đầu tư trực tiếp, hoặc mua lại cp quỹ của mình. Vì dòng tiền quá lớn, mức kéo liền mạch, dẫn đến một lượng tích tụ thanh khoản như một quả bóng nảy bơm đầy nước, thì sức lên sẽ cần phải điều chỉnh. Hàng T+ đang quen với sự có lời, đột nhiên lấy lý do bầu cử Mỹ ra để hãm phanh, dường như TTCK đang bị lái theo chiều hướng đó, và đây cũng là lý do thuyết phục nhất có tính răn đè đến người cầm hàng.
Vậy thì, trong lớp vỏ bọc bên ngoài lấy lý do bầu cử mỹ làm bình phong cho hành động bán của TTCK vừa qua, thực tế nhịp điều chỉnh này là điều bình thường, đúng nhịp. Thanh khoản đã tiết giảm trong 1-2 phiên gần đây nhất, thanh khoản giảm đan xen các phiên phục hồi mạnh về điểm số cho thấy áp lực cung ngắn hạn đã yếu đi. Nhịp giảm luôn đẩy thanh khoản cao trong phiên cũng cho thấy cầu giá thấp rất tốt.
Kết luận cho luận điểm này: Vì TTCK đã phản ứng trước/ hoặc là điều chỉnh cần thiết thì giá cp hiện tại cũng đã phản ánh cho kịch bản xấu/ kịch bản mà chúng ta khó lường, cho nên tin tức về sự kiện ra sẽ là thời điểm bão hoà thông tin. Nếu giá đã điều chỉnh trước để dự phòng điều không mong muốn xảy ra, thì khi tin tức đó ra, TTCK sẽ phản ứng nhẹ nhàng hơn, ngược lại, một thông tin tích cực sẽ làm NĐT hào hứng và dòng tiền “chắc chắn” sẽ nhập cuộc lại mạnh mẽ hơn.
b. Chúng ta chỉ sợ nhất những tin tức, sự kiện bất ngờ mà không được dự báo trước.
Với việc bầu cử TTCK mỹ thì NĐT đã có rất nhiều thời gian để chuẩn bị hành động cho mình như thế nào? Chưa nói đến việc nhà cái – các Mms cũng đã có những kịch bản hành động của riêng mình. Chúng ta đã ở thế chủ động, và cho dù kịch bản xảy ra như thế nào, NĐT cũng đã có cách ứng phó.
Vì đã có sự chuẩn bị từ trước, nên khi các tin tức đó xuất hiện, luôn luôn được một sự hậu thuẫn rất mạnh đằng sau của những người đã lên kịch bản đó thực hiện và vì thế, quán tính đôi khi sẽ đảo ngược tức thì.
Chẳng lẽ các MMs những người dẫn dắt thị trường lại không biết điều này. Họ đã xây dựng một cuộc chơi – một con sóng từ đáy Covid cho tầm nhìn 2-3 năm, chứ không phải là với riêng cái sự kiện bầu cử Mỹ này.
Nếu như ngày 7/11/2016, sự bất ngờ của TT Trump làm thị trường chao đảo cực lớn khi tất cả đều tin rằng người đắc cử là đối thủ của ông, thì chính vì chưa có sự chủ động trong kịch bản này nên thị tr mới phản ứng mạnh mẽ đến vậy. Ngày ấy, ấn tượng nhất phải nói đến cp MWG, khi trong phiên giảm sàn và ATC kéo trần. Thay đổi chớp nhoáng chỉ trong 1 phiên.
Chúng ta yên tâm rằng, khi đã có sự chủ động với mọi tình huống, thì thị trường sẽ không phản ứng tiêu cực quá mức được đâu.
Vậy nên, kịch bản nào đi nữa thì TTCK cũng sẽ lên, và mức độ khác nhau.
2. Các kịch bản xảy ra và mức độ phản ứng của TTCK.
Kịch bản 1: TT Trump tiếp tục tái đắc cử
Đây có lẽ là điều dân ck mong muốn nhất, xuất phát từ 2 yếu tố. Một là chúng ta đang quen với các chính sách của TT Trump, điều có lợi lớn cho TTCK. Các chính sách về giảm thuế TNDN, tạo công ăn việc làm, thúc đẩy FED bơm tiền và duy trì lãi suất thấp thời gian dài, thúc ép cuộc chiến thương mại với TQ khiến cho dòng vốn tháo chạy mạnh mẽ hơn nữa từ quốc gia này và VN là người được hưởng lợi. Thời gian vừa qua, VN đã đón tiếp thêm 15 DN rời bỏ TQ và tìm bến đỗ tại đây, rất nhiều DN lớn, rất khủng. Nếu như ngài Trump đắc cử nhiệm kỳ 2 thì có lẽ TQ tiếp tục gặp ác mộng.
Trước kia khi TT Trump mới nhậm chức, và gây chiến với TQ, TTCK có nhiều xáo trộn với những lúc giảm kinh hoàng, nhưng nhìn lại bức tranh vĩ mô đang ngày một tốt lên ( nếu k tính khả năng Covid ). Dân ck ngày đó khi được hỏi thì đa phần rất ghét TT Trump, nhưng tại sao quan điểm bây giờ lại thay đổi – một phần là vì chúng ta “Ngại” thay đổi thói quen, chúng ta đang quen sự vận hành kinh tế với một vị TT đương nhiệm, một phần là vì những gì ông ấy làm được – đáng để người ta yêu mến.
Riêng bản thân ad thì rất thích điều đó, không phải vì thiên vị, mà vì cách ông ấy cứng rắn với TQ. Nếu không có ông ấy, biển đông đã không có sự yên bình, chúng ta còn nhớ thời Obama làm TT, TQ ngang nhiên kéo giàn khoan ra biển đông gây hấn, rồi rất nhiều các sức ép từ “người bạn” láng giềng. Thế nhưng từ sau khi Mỹ chơi bài ngửa với TQ thì thế giới đã thấy rõ ràng hơn – điều mà ông ấy mang lại. AD sẽ không bàn nhiều tới chính trị ở bài viết này.
Kịch bản 2: BIDEN đắc cử TT.
Với kịch bản này là một kịch bản ít mong muốn hơn, tuy nhiên như các lập luận ở trên, thì TTCK vẫn sẽ tích cực nhẹ. Những chính sách của Biden sẽ đối lập với TT Trump, 2 đảng vốn dĩ luôn có sự tranh đua và mâu thuẫn về đường lối chính sách. Có một điều NĐT ít biết rằng, truyền thông của Mỹ nằm trong tay đảng dân chủ nhiều hơn. Năm 2016, Mỹ cũng đã dùng truyền thông để ra sức tuyên truyền cho đảng dân chủ, và vùi dập TT Trump. Và chính vì thế, ngài TT đã quyết định chọn các trang mạng xã hội như Tít tơ, để bày tỏ ý kiến của mình với công chúng. Thế nhưng các can thiệp gần đây của FB, GG,…đã khiến rất nhiều bất lợi cho TT Trump. Và lẽ dĩ nhiên, ngài Tổng thống không khoanh tay đứng nhìn, các lệnh trừng phạt và điều trần bắt buộc phải diễn ra, các sắc lệnh chống FB,..đã được ban hành,…
Nếu NĐT chỉ đọc các tờ báo được biên dịch lại, về việc khảo sát các sự kiện bầu cử mà đã vội kết luận thì quá là thiếu sót. Việc khảo sát trung bình lấy mẫu ở mỗi địa điểm bầu cử theo từng bang, thông thường các anh báo chỉ lấy 800-1500 người, mà có khi người được chọn để làm khảo sát, trong khi quy mô dân số hàng triệu người thì làm sao mà đại diện khách quan ý kiến của người dân.
Tóm lại với kịch bản này, chúng ta sẽ chỉ ghi nhận sự tích cực thấp, hoặc TTCK sẽ sụt giảm thêm 1 chút retest lại nền đáy cũ trước khi bật lên.
3. Hành động của NĐT như thế nào ?
Đây có lẽ là điều NĐT quan tâm nhất. Thì như ad phân tích ở trên, kịch bản được mong chờ nhất xảy ra TTCK sẽ rất hào hứng, NĐT nên mua trong các nhịp rung lắc, kết quả bầu cử sẽ được cập nhật realtime cho đến khi người nào đạt được sớm 270 phiếu bầu đại diện, hoặc tại các bang chiến trường kết quả có lợi dành cho bên đó. Tuy nhiên ad cho rằng cứ bình tĩnh chờ đợi sự chắc chắn cho kịch bản này, nếu nó xảy ra thì mạnh tay mua vào, từ tỷ trọng tiền – cp trước là 50-50, thì chúng ta hoàn toàn tự tin full cổ cho kịch bản TT Trump tái cử.
Với kịch bản 2. Tạm thời theo dõi thêm phiên nay, nếu phiên ATC đóng cửa cao thì TTCK sẽ có thêm phiên mai hào hứng nhẹ, rồi sẽ retest lại đáy cũ, theo ad thì đáy 2 sẽ cao hơn đáy 1, dao động trên ngưỡng 920. Và chỉ giải ngân thêm trong các phiên sau đó khi 2 đáy đã hình thành.
Vậy các cp nào được ưu tiên:
Theo dõi trong các phiên vừa qua, ad thấy rằng nhóm cp Penny, midcap đã hình thành đáy ngắn hạn sớm hơn VNI, và ngay phiên ngày hôm qua các cp này phục hồi rất tích cực, nhiều cp còn vượt đỉnh trước VNI 970. Vì thế việc TTCK dựa vào nội của mình vẫn là yếu tố đánh giá sự dài hạn. AD NOTE thêm một số cp đáng quan tâm trong thời gian này dành cho trading/hoặc nắm giữ trung hạn như HSG, DPM, GTN, KSB, GVR, PHR, LHG, VND, HT1, HCM, FPT, TCB, VHM, VRE, KDH, HPG, MWG,….
Like, share nếu cùng quan điểm và ủng hộ ad nhé