24-9-2007 MUA GÌ ?

Ông Don Lam: "TTCK VN rất hấp dẫn cho nhà đầu tư nước ngoài"Thứ ba, 04/09/2007


Vừa trở về Việt Nam sau chuyến đi thăm thị trường chứng khoán Thẩm Quyến , Thượng Hải ( Trung Quốc) và tham gia tuần lễ Hành lang kinh tế Đông Tây tại Đà Nẵng, ông Don Lam, Tổng Giám đốc tập đoàn tài chính VinaCapital đã dành cho phóng viên báo Đại Đoàn Kết một cuộc trao đổi ngắn xoay quanh các vấn đề nóng về thị trường chứng khoán (TTCK) Việt Nam.

TTCK Việt Nam đang gặp khó khăn, các cổ phiếu blue chip rớt giá, cộng với các đánh giá không mấy khả quan gần đây của các tổ chức tài chính quốc tế như HSBC, Merrill Lynch..nhiều nguồn tin cho rằng, các nhà đầu tư nước ngoài (NĐTNN) sẽ rút khỏi thị trường Việt Nam. Ông nghĩ sao về điều này?

- TTCK Việt Nam đang đi xuống đó là quy luật tất yếu của một thị trường mới nổi , tăng chóng mặt và rớt cũng chóng mặt. Tuy nhiên, tôi cho rằng TTCK Việt Nam vẫn đang trong quá trình điều chỉnh, phát triển tốt và giá cổ phiếu (CP) của nhiều công ty niêm yết đã đi vào đúng giá trị thực của nó.

Hiện tại, NĐTNN vào Việt Nam chủ yếu thông qua các quỹ đầu tư, tỷ lệ các NĐTNN mở tài khoản đầu tư trực tiếp rất ít. Các quỹ đầu tư chủ yếu đầu tư trung và dài hạn nên việc họ rút ra khỏi TTCK Việt Nam vào thời điểm này là không có căn cứ. Nhu cầu mua các CP có tiềm năng phát triển tốt vẫn rất cao.

Thế nhưng có một thực tế, là thời gian gần đây, NĐTNN đã giảm mua lượng CP blue chip vào, phải chăng họ đang có sự tính toán mới hay cuộc khủng hoảng TTCK thế giới tháng qua đã làm họ ?ochùn? bước?

- Theo tôi, giá các CP blue chip ở TTCK Việt Nam đã giảm kể từ tháng 4/2007, nghĩa là giá các CP đã giảm trước khi TTCK thế giới bị khủng hoảng. Tôi cho rằng, tác động của khủng hoảng TTCK thế giới vào TTCK Việt Nam là không đáng kể, có chăng chỉ là tác động nhỏ về tâm lý mà thôi.

Còn nói các NĐTNN giảm mua CP vì tính toán, theo tôi mỗi nhà đầu tư đều có sự tính toán có lợi cho riêng mình, có thể họ đang chờ đợi một động thái gì đó của chính phủ Việt Nam vào cuối năm như mở tỷ lệ room hay các đợt IPO (phát hành cổ phiếu lần đầu) của các doanh nghiệp lớn sắp lên sàn như Vietcombank, ACB, Mobifone... chẳng hạn..

Ông vừa mới nói đến việc mở tỷ lệ room, theo ông việc mở room cho các NĐTNN vào thời điểm hiện nay có phải là biện pháp kích cầu hữu hiệu hay không?

- Việc Sở GDCKTPHCM mở nhầm room trong phiên giao dịch mới đây đã giúp cho các NĐTNN mua tới 1,2 triệu CP của STB, điều này cho thấy nhu cầu mua các CP blue chip của NĐTNN vẫn còn rất lớn. Theo tôi, chính phủ Việt Nam nên mở rộng tỷ lệ room cho NĐTNN .

Vì sao ư? TTCK Việt Nam hiện đa số là các nhà đầu tư nhỏ , lẻ. Họ tham gia thị trường với mục tiêu ngắn hạn ?o mua nhanh, bán nhanh? để kiếm lời đôi lúc sẽ làm cho thị trường không ổn định.

Mở room sẽ giúp cho thị trường phát triển ổn định hơn, vì các NĐTNN không mua bán hàng ngày mà họ mua với mục tiêu dài hạn, kiếm lời từ 3-4 năm sau. Hơn nữa, trong tương lai, Việt Nam sẽ phát triển mạnh ngành quản lý quỹ, sự chuyên nghiệp của các quỹ này sẽ giúp cho thị trường phát triển cân bằng hơn. Người dân không hiểu nhiều về chứng khoán, có thể bỏ tiền vào quỹ này để hạn chế rủi ro.

Nếu có một lời khuyên cho các nhà đầu tư chứng khoán nước ngoài trong thời điểm hiện nay , ông sẽ nói gì với họ?

-Theo đánh giá của tổ chức tài chính Merrill Lynch mới đây thì chỉ số P/E (thị giá cổ phiếu và lợi nhuận sau thuế trong một năm của cty) trung bình của Trung Quốc là 19 lần, thấp hơn so với con số gần 40 lần của Việt Nam.

Tuy nhiên, theo tôi, cách đánh giá của Merrill Lynch chưa chính xác lắm, nó chỉ có tính chất tham khảo mà thôi. Khi đến Trung Quốc, bạn sẽ ngộ ra một điều giá CP tại Trung Quốc không rẻ hơn giá CP tại Việt Nam nếu được đặt trên cùng một chỉ số P/E.

Thậm chí chỉ số P/E của các công ty Trung Quốc tại TTCK Thượng Hải đều ở mức cao gấp 2 lần so với các công ty Việt Nam. Theo tôi, TTCK Việt Nam trong thời điểm ngắn , trung và dài hạn đều rất hấp dẫn cho các NĐTNN, họ dễ dàng kiếm ?onạc nhiều hơn xương? . Và đây cũng là lý do khiến tập đoàn chúng tôi vẫn tiếp tục mua các CP blue chip và khai trương quỹ đầu tư hạ tầng (VNI ) tại Việt Nam.

Xin cám ơn ông!


Theo Báo Đại Đoàn Kết

Nước ngoài như con mèo , luôn vờn con chuột rồi bắt, chỉ khổ cho nhà đầu tư Việt Nam , nhỏ, lẻ luôn chịu thiệt thòi

www.vidon.com.vn

Giấy Viễn Đông chuẩn bị xây cao ốc trên măt bằng 12.000 M2 tại Quận Tân Phú
đây là mặt bằng vàng , lợi nhuận bạc tỷ
đó là lý do tâi sao VID tăng
VID

Lý do VID tăng là vì
1. sắp chốt danh sách tăng vốn điều lệ. cổ đông được mua 1:1 với giá 10.000 Đ/CP

2. VID có một số lượng bất động sản rất lớn dùng để xây dựng cao ốc và văn phòng cho thuê ( sẽ thu số tiền cực lớn )
2.

Đúng như vậy

Ngày mai mua một ít

Nước của ta lại để khoai tây làm mưa, làm gió
tinh thần dân tộc ở đâu rồi khoai lang ơi ??

Ôm VID ư các pác sướng về được mua 1:1 nhưng VID làm ăn chán chứ không như HAP. các pác cứ vào sẽ biết ngay mà. Việc mua hay bán là của các pác. Quuết định đúng sẽ chiến thắng còn sai thì khổ lắm đó

Chứng khoán - Một màu ?oxanh?...
23/09/2007 09:25

Thị trường chứng khoán ?oấm? dần lên đã thu hút nhiều nhà đầu tư lên sàn. Ảnh: T.P.V

(HNM) - Kết thúc phiên giao dịch ngày 20-9, người ta đã được chứng kiến hàng loạt những tràng pháo tay giòn giã tại nhiều công ty chứng khoán, với những nụ cười, cả những giọt nước mắt sung sướng nữa của không ít NĐT. Có thể dùng một từ ?othăng hoa? để nói về diễn biến của sàn TP.HCM ngày 20-9 khi VN-Index đã tăng lên 17,39 điểm, đóng cửa phiên với 963,61 điểm.



Trên sàn Hà Nội, dù số mã tăng giá chiếm ưu thế nhưng HASTC - Index lại giảm 3,03 điểm, dừng ở mức 273,6 điểm, kết thúc chuỗi 10 ngày tăng liên tiếp, tuy nhiên tổng khối lượng giao dịch vẫn đạt mức cao, đạt 2,8 triệu đơn vị, tương ứng giá trị 260,513 tỷ đồng.



TTCK ?oấm? lên đã thu hút các NĐT, đặc biệt là NĐT cá nhân trở lại sàn đông hơn, với nhiều kỳ vọng hơn. Nhiều chuyên gia đều nhận định rằng cổ phiếu trên sàn chứng khoán TPHCM đang dần ổn định ở một mặt bằng giá mới, với chỉ số VN-Index dao động ở khoảng 940 đến 980 điểm. Điều này là có cơ sở bởi mức đáy thiết lập 900 điểm ngày càng được gia cố vững chắc; bên cạnh đó niềm lạc quan về sự phục hồi của TTCK Việt Nam đang ngày càng được củng cố bởi hàng loạt những tín hiệu đầy lạc quan và tốt lành được phát ra từ nhiều tổ chức tài chính lớn trong và ngoài nước.



Trước hết đó là sự phát triển ở mức cao của nền kinh tế đất nước. Trong báo cáo cập nhật Triển vọng Phát triển châu Á 2007 công bố ngày 17-9, Ngân hàng phát triển châu Á (ADB) dự báo kinh tế Việt Nam tiếp tục đạt mức tăng trưởng cao với 8,3% năm 2007 và triển vọng kinh tế những năm tới ngày càng sáng sủa trong quá trình thực hiện các cam kết cải cách cơ cấu khi gia nhập WTO. Còn Ngân hàng Hồng Công - Thượng Hải (HSBC) thì công bố một bản báo cáo mới về TTCK Việt Nam và nhấn mạnh bây giờ chính là thời điểm mua vào của nhà đầu tư. Điều này càng được minh chứng rõ hơn qua kết quả kinh doanh vượt mức dự kiến của các doanh nghiệp niêm yết, làm cho các chỉ số tài chính trở nên hấp dẫn.



Bên cạnh đó, Việt Nam đang chào đón thêm một làn sóng đầu tư mới. Nhiều chuyên gia cho rằng, một trong những lĩnh vực nổi bật nhất của Việt Nam sau 8 tháng gia nhập WTO là đầu tư nước ngoài đạt kỷ lục mới. Theo Cục Đầu tư nước ngoài (Bộ Kế hoạch - Đầu tư), trong 8 tháng đầu năm cả nước đã có 814 dự án mới được cấp giấy chứng nhận đầu tư, với tổng số vốn đầu tư đăng ký lên tới 7 tỷ USD. Đây là mức vốn lớn nhất kể từ trước đến nay. Song song với nguồn vốn FDI, vốn đầu tư gián tiếp (FII) thời gian gần đây cũng đã tăng rất mạnh. Biểu hiện rõ nhất là việc đầu tư vào TTCK của các tập đoàn tài chính quốc tế trong thời gian qua đã không ngừng gia tăng. Số liệu của Tập đoàn Indochina Capital tại Hà Nội cho thấy, lượng giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường trong 7 tháng vừa qua chiếm tới 60% tổng lượng giao dịch trên toàn thị trường. Sự tham gia ?onhiệt tình? của các nhà đầu tư nước ngoài trong thời gian qua cũng chính là yếu tố góp phần không nhỏ trong việc thúc đẩy thị trường tăng trưởng trong thời gian từ đầu tháng 9 đến nay.



Một tín hiệu đáng chú ý nữa là từ giữa năm đến nay, do thị trường ở xu hướng giảm nên nhiều quỹ trong và ngoài nước chưa giải ngân mua cổ phiếu. Tháng 9 là thời điểm thuận lợi để các tổ chức này trút tiền mua vào những cổ phiếu nằm trong danh mục đầu tư. Vì vậy, sẽ có nhiều mã hàng trở nên ?onóng? trong thời gian tới. Việc Chính phủ chấp thuận đề án cổ phần hóa Vietcombank trong năm nay theo phương thức mới sẽ thu hút nhiều tổ chức tài chính tham gia. Giới đầu tư dự báo, với kế hoạch IPO cả trong và ngoài nước, cổ phiếu Vietcombank sẽ trở nên đắt hàng. Theo đó TTCK Việt Nam trở nên sôi động hơn vì nhà đầu tư có thêm chuẩn mực mới để so sánh, định giá các loại cổ phiếu, trong đó đặc biệt là cổ phiếu ngành ngân hàng.



Có thể nói, diễn biến những phiên giao dịch vừa qua đã đem lại cho các NĐT trong và ngoài nước nhiều hy vọng và sự phấn khởi. Tình trạng lo âu, hoang mang của một bộ phận nhà đầu tư cá nhân trong nước đã giảm hẳn, hầu hết các nhà đầu tư tự tin vào sự phát triển về dài hạn của TTCK sau khi đã thiết lập được một điểm cân bằng mới. Có thể sau một chu kỳ dài tăng giá, trong một vài ngày tới giá cổ phiếu sẽ lại đổi chiều, nhưng phần lớn các chuyên gia đều nhận định rằng tần suất và mức giảm sẽ không mạnh như trước và xu hướng thị trường tăng giá từ nay đến cuối năm đã ngày càng rõ hơn.



Bình Thu