ACB: Điểm cơ bản cải thiện

ACB công bố LNST Q4/2020 đạt 2,6 nghìn tỷ đồng (+23% QoQ/+63% YoY) phần lớn nhờ vào thu nhập lãi ròng và thu nhập ngoài lãi khác. Trong năm 2020, LNST của ACB đạt 7,7 nghìn tỷ đồng (+28% YoY), hoàn thành 121% dự báo.

Chất lượng tài sản được tăng cường bằng cách tăng dự phòng, đánh giá cao việc làm này để ngăn ngừa khả năng suy giảm chất lượng tài sản trong tương lai. Tỷ lệ LLR cao sẽ giúp ACB linh hoạt trong việc giảm trích lập dự phòng và giúp tăng lợi nhuận trong năm 2021. Đồng thời, tỷ lệ NPL thấp và cho rằng tỷ lệ NPL trong Q4/2020 của ACB (0,59%) là mức thấp nhất trong ngành.

ACB giao dịch ở mức P/B dự phóng năm 2021 là 1,3x so với mức trung bình ngành là 1,94x. Tin rằng ACB xứng đáng với mức định giá cao hơn so với mức trung vị ngành nhờ kết quả hoạt động tốt và chất lượng tài sản vững chắc. Các chất xúc tác ngắn hạn có thể bao gồm việc ghi nhận phí trả trước từ thương vụ bancassurance độc quyền và khả năng sẽ được thêm vào các chỉ số (ví dụ: VN30, VNDiamond và VNFinlead).

Mức Stock Rating của ACB ở mức 85 điểm, trong đó nổi bật nhất là điểm cơ bản của ACB đã cải thiện từ mức 89 lên mức 92 điểm, phản ánh vào đà tăng trưởng KQKD của cổ phiếu này trong quý 4/2020 cho nên duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Tuy nhiên, sức mạnh giá của ACB vẫn dưới mức 80 điểm cho nên các nhà đầu tư ngắn hạn chỉ nên xem xét giải ngân ở tỷ trọng thấp.

Đồ thị giá của ACB xác lập mức cao nhất 52 tuần và đây cũng là mức cao kỷ lục với khối lượng giao dịch tăng đột biến so với mức khối lượng trung bình 20 phiên. Đồng thời, đồ thị giá có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực cho thấy xu hướng TĂNG ngắn hạn có thể sẽ tiếp tục mở rộng về mức cao hơn. Do đó, khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét NẮM GIỮ và MUA gia tăng thêm tỷ trọng cổ phiếu ACB khi sức mạnh giá trên 80 điểm.