ANV update BSC

Khuyến nghị mua cổ phiếu ANV với giá trị hợp lý là 38.700 đồng/CP

CTCK BIDV (BSC)

BSC dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế 2021 lần lượt đạt 4.792 tỷ đồng (tăng 39,4% so với năm ngoái) và 465 tỷ đồng (tăng trưởng 130,1%),tương đương EPS FW2021 đạt 3.520 đồng/CP, P/E FW2021=9.1x với giả định: (1) Sản lượng tiêu thụ tại các thị trường tăng mạnh, trong đó: Trung Quốc 31.255 tấn (tăng 70%), Thái Lan 14.003 tấn (tăng trưởng 20%) và (2) Giá bán xuất khẩu cá tra fillet tăng 13%, trong đó: Trung Quốc 2.04 USD/kg (tăng 15%), Thái Lan 1.69 USD/kg (tăng15%).

Chúng tôi khuyến nghị mua cổ phiếu ANV với giá trị hợp lý là 38.700 đồng/CP, tăng 20% so với mức giá ngày 25/06/2021 dựa trên phương pháp định giá P/E với P/E mục tiêu 2021 = 11x để phản ánh về (1) kỳ vọng sự hồi phục mạnh mẽ của ANV trong cuối năm 2021, (2) catalyst thâm nhập thị trường Mỹ và (3) điểm hồi phục chu kỳ ngành cá tra.