Áp lực trái phiếu quay trở lại thị trường

I) Hoạt động phát hành mới và mua lại trước hạn trái phiếu tháng 9 đi ngang so với tháng trước

• Tháng 9 có khoảng 56,5 nghìn tỷ đồng huy động được qua kênh trái phiếu, giảm nhẹ 3,6% so với tháng 8 và cao hơn 48,7% so với cùng kỳ năm trước.
• Có khoảng 16,6 nghìn tỷ đồng được chi trả để tái cấu trúc các khoản nợ trước hạn. Trong đó nhóm ngân hàng chiếm khoảng 87%, tập trung phần lớn vào các lô trái phiếu còn thời hạn trên 1 năm.

II) Quy mô dư nợ trái phiếu toàn thị trường tăng nhẹ so với tháng 8 nhưng vẫn tăng trưởng âm so với cuối năm 2023

• Quy mô dư nợ trái phiếu doanh nghiệp đạt 1.211 tỷ đồng, tăng nhẹ 17 nghìn tỷ đồng tương ứng với tang 1,4% so với tháng trước, trong đó dư nợ nhóm ngân hàng đạt khoảng 529 nghìn tỷ đồng (chiếm 43,7% quy mô toàn thị trường), tăng 5,2% so với tháng trước và 11,4% so với cuối năm 2023.

III) Giao dịch trái phiếu trên thị trường thứ cấp tăng khá tốt trong tháng 9

• Sau 2 tháng có phần chững lại kể từ khi tạo đỉnh từ tháng 6-2024, thanh khoản thứ cấp trên thị trường trái phiếu đã hồi phục trở lại trong tháng 9 với tổng giá trị giao dịch đạt gần 87,8 nghìn tỷ đồng, tăng 30% so với tháng trước.
• Trái phiếu doanh nghiệp với kỳ hạn còn lại ngắn (1-3 năm) được các nhà đầu ưu tiên lựa chọn giao dịch trong tháng 9, đặc biệt với những lô trái phiếu của các tổ chức phát hành uy tín (Ngân hàng, doanh nghiệp niêm yết).

IV) Chậm trả, gia hạn nợ trái phiếu vẫn tiếp tục phát sinh trong tháng 9

• Tháng 9 ghi nhận khoảng 3,6 nghìn tỷ đồng trái phiếu chậm trả phát sinh mới đến từ 4 tổ chức phát hành đều thuộc nhóm bất động sản.

V) Điều kiện phát hành và giao dịch trái phiếu doanh nghiệp dự kiến sẽ được siết chặt hơn nếu Dự thảo Luật chứng khoán (sửa đổi) được thông qua

• Trong Dự thảo Luật chứng khoán (sửa đổi) mới nhất được Bộ tài chính công bố, thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ chịu nhiều tác động theo hướng “siết chặt” hơn với việc bổ sung các điều kiện Nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp tham gia thị trường trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, gia tăng thời hạn chuyển nhượng và điều kiện chào bán trái phiếu ra công chúng.