**//** ASM - Cháy hàng cho đến khi 6x **\\**

Tranh thủ để gom tiền mua asm đợi tin ra thì bán lấy tiền thay xe khác chạy taxi

Cổ phiếu ASM và TTP: triển vọng lợi nhuận tốt, thích hợp đầu tư dài hạn Thứ hai, 15/3/2010, 11:55 GMT+7 (ATPvietnam.com) - CTCK Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (Sacombank-SBS) cho rằng, ASM thích hợp cho mục tiêu đầu tư dài hạn, với triển vọng lợi nhuận tốt hơn cho các năm sau. Và cổ phiếu TTP thích hợp nắm giữ cho đầu tư dựa trên triển vọng lợi nhuận ổn định, cơ cấu tài sản an toàn với nguồn tiền mặt lớn.
CTCP Đầu tư và Xây dựng Sao Mai An Giang (ASM) do tập trung vào phân khúc đất nền với giá trung bình tại thị trường Miền Tây, chủ yếu là An Giang, dự kiến doanh thu và lợi nhuận sẽ tăng ở mức vừa phải theo nhu cầu nhà ở qua các năm và không mang yếu tố đột biến cao. Các dự án đang triển khai của ASM hầu hết có diện tích rất lớn hơn nhiều so với các dự án hiện tại, và triển khai trong thời gian dài (5 – 30 năm). Tuy nhiên, tỷ lệ đặt cọc cho một số dự án lên tới 20% - 30%, đảm bảo một mức lợi nhuận ổn định cho các năm tới.
Với triển vọng hồi phục của ngành bất động sản trong năm 2010, dự phóng thu nhập từ bất động sản tăng khoảng 30% so với 2009, mang lại lợi nhuận gộp VND70 – 80 tỷ Về hoạt động xuất khẩu thủy sản, Sacombank-SBS không đánh giá cao tính cạnh tranh của IDI so với một số công ty trong khu vực đã có thâm niên xuất khẩu và quy hoạch nguyên liệu ổn định.
Với mức hoạt động 40% của công suất 300 tấn NL/ngày, việc nâng cấp lên 600 tấn NL/ngày từ năm 2010 sẽ tăng áp lực về nguyên liệu cũng như đầu ra trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt của ngành thủy sản. Do vậy, doanh thu thủy sản có thể cao trong các năm nay nhưng mức lợi nhuận gộp dự phóng chỉ ở mức VND20 - 25 tỷ/năm.
Dự phóng tổng lợi nhuận gộp 2010 đạt khoảng VND110 - 125 tỷ (đóng góp từ xây dựng tương tự 2009). Sau khi trừ đi các chi phí hoạt động (khoảng VND30 tỷ) và tài chính, thuế suất khoảng 15%, lợi nhuận ròng của ASM ước tính đạt VND55 - 70 tỷ, khả năng cao hoàn thành kế hoạch LNTT VND80 tỷ (~ VND68 tỷ LNST).
Công ty đang có dự định tăng vốn từ VND99 tỷ lên VND150 tỷ (20% cp thưởng và 27% quyền mua), tương đương EPS2010 khoảng VND4,500/cp trên vốn mới. Với mức giá hiện tại VND46,500 và điều chỉnh cho cổ tức và quyền mua, cổ phiếu ASM đang được giao dịch tại P/E khoảng 8 lần.
So sánh với các cổ phiếu đầu ngành HAG, SJS, DIG, cổ phiếu ASM kém hấp dẫn về mặt lợi nhuận đột biến nên khả năng tăng giá trong ngắn hạn khá hạn chế. Tuy nhiên, với hoạt động chính bền vững và ổn định dựa trên quỹ đất sạch khá lớn, ASM thích hợp cho mục tiêu đầu tư dài hạn, với triển vọng lợi nhuận tốt hơn cho các năm sau.
Với CTCP bao bì nhựa Tân Tiến (TTP), triển vọng nhu cầu cho các sản phẩm tiêu dùng tăng trưởng khoảng 10% - 15% cho năm 2010, doanh thu dự phóng khoảng VND1,200 tỷ, lợi nhuận gộp tương ứng khoảng VND135 tỷ. Sau khi trừ đi chi phí hoạt động khoảng VND40 tỷ, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh khoảng VNDVND95 tỷ. Công ty không chịu áp lực lãi vay do không có khoản vay nợ ngắn và dài hạn.
Mặt khác, khoản tiền mặt khá lớn (chiếm 26% tổng tài sản) sẽ giúp công ty ổn định nguồn nguyên vật liệu và mang lại khoản lợi nhuận từ tài chính khoảng VND12 – 14 tỷ (sau khi điều chỉnh cho lỗ tỷ giá). Tổng LNTT dự phóng VND107 – 109 tỷ, ~ LNST tương đương VND93 – 95 tỷ.
Với dự phóng lợi nhuận như trên, chỉ số EPS dự phóng khoảng VND6,300/cp, tương đương cổ phiếu đang được giao dịch tại P/E khoảng 7 lần. Đối với các NĐT ngại rủi ro, cổ phiếu TTP thích hợp nắm giữ cho đầu tư dựa trên triển vọng lợi nhuận ổn định, cơ cấu tài sản an toàn với nguồn tiền mặt lớn.
Ngoài ra, nguồn thặng dư vốn và lợi nhuận giữ lại khá lớn (VND300 tỷ) so với vốn điều lệ (VND150 tỷ) sẽ mang lại triển vọng lợi tức cao cho cổ đông.

Bỏ mịa lại phải đầu tư dài hạn với thằng Asm này,thế có chít không chứ

Đã nói rồi. Đừng nhìn vào giá đỏ ngày hôm nay mà tưởng em nó kém. Bài cả đấy

Mai tăng xanh bán hết, các kụ đừng cản em nhá

thoải mái con gà mái đi.

Hàng em chưa về,thế mới đau,thôi chấp nhận đầu tư dài hạn như SBS khuyến cáo, sẽ ăn ASM như năm ngoái ăn SZL từ 5x lên 9x

Hị hị sau bài PR này là tin BCTC hợp nhất EPS 2009 12k, mai bác nào còn hàng ra nốt đi tàu chạy cho mượt

ra vào mất phí,đầu tư dài hạn khỏi lăn tăn,SBS mà đã để ý ASM là sắp có biến rùi đó,sẽ là 1 SZL thứ hai chăng?

Bác nào bán hôm nay, mai lại phải cover giá cao rồi...