Bài này hay nè: Bác Nghĩa nói rõ ràng về sự điều hành kém cõi của NHNN!

TS. Lê Xuân Nghĩa: Sẽ tăng DTBB tiền gửi ngoại tệ, giảm trạng thái ngoại hối của các NHTM nếu tỷ giá cao

​

Tỷ lệ DTBB tiền gửi ngoại tệ có thể tăng mạnh từ 3% hiện nay lên 10%. Như vậy, các NHTM khi huy động được 100 triệu USD tiền gửi phải gửi 10 triệu USD vào NHTW.

st1\{behavior:url(#ieooui) }
Bên lề buổi tọa đàm “Tình hình kinh tế vĩ mô và chính sách tiền tệ 2011”, TS Lê Xuân Nghĩa, Phó chủ tịch ủy ban giám sát tài chính quốc gia, đã nêu quan điểm về điều hành chính sách tiền tệ thời gian vừa qua.


Ông Nghĩa cho rằng việc đổ lỗi cho lạm phát bởi các yếu tố chi phí đầu vào tăng là không thấy được nguyên nhân lạm phát từ điều hành chính sách tiền tệ. TS Lê Xuân Nghĩa đã diễn giải tác động của việc tăng giá xăng dầu và trách nhiệm của chính sách tiền tệ trong việc kiểm soát lạm phát.


Theo TS Nghĩa khi giá đầu vào sản xuất tăng thì chắc chắn chi phí sản xuất sẽ tăng lên. Các nhà kinh doanh, sản xuất đương nhiên sẽ phải giảm sản lượng sản xuất xuống, trong khi tổng cầu giữ nguyên. Ở các quốc gia khác cũng phải điều chỉnh tăng giá nhưng lạm phát không tăng bởi NHTW biết điều tiết cung tiền.


Sản lượng hàng hóa giảm đi, NHTW cũng phải giảm cung tiền ra thị trường tương ứng. Kết quả là tổng cầu của xã hội sẽ giảm xuống tương ứng với tổng cung. Như vậy bằng điều hành chính sách tiền tệ hợp lý, ta hoàn toàn có thể giảm tác động của việc tăng giá các mặt hàng thiết yếu tới lạm phát.


Dự báo tình hình lạm phát năm nay thì ông Nghĩa nhận xét với quy luật lạm phát cả năm thường gấp đôi lạm phát quý I. Lạm phát quý I ước tính khoảng 4,5% như vậy cả năm sẽ từ 9-10%. Các yếu tố làm tăng lạm phát năm nay như tỷ giá, xăng, điện tăng sẽ được bù đắp bởi sự giảm giá của lương thực thực phẩm trong quý 3,4.


Lý giải cho nhận định trên ông Nghĩa chỉ ra giá lương thực thực phẩm đã tăng 6 tháng liên tiếp bởi tác động kép bởi chu kỳ do mất mùa của hiện tượng Elnino và đặc tính mùa vụ từ tháng 10 đến tháng 3. Vì vậy khi vụ thu hoạch sắp tới giá lương thực thực phẩm có thể sẽ giảm. Lương thực thực phẩm chiếm 40% giỏ tính CPI nên khi giảm giá sẽ bù được sự tác động từ các yếu tố tăng giá khác.


Với vấn đề tỷ giá, TS Lê Xuân Nghĩa cho rằng việc điều hành cần linh hoạt, đồng bộ nhiều giải pháp thì kết quả sẽ tốt hơn nhiều. NHTW vẫn cứ điều chỉnh tỷ giá tăng lên nhưng mặt khác sẵn sàng can thiệp bằng ngoại tệ để tỷ giá đứng vững thậm chí thấp hơn tỷ giá được điều điều chỉnh.


Trước tiên giảm lãi suất tiền gửi ngoại tệ xuống. Có nhiều cách nhưng đơn giản nhất là tăng Dự trữ bắt buộc (DTBB) tiền gửi ngoại tệ. Ta có thể tăng mạnh từ 3% hiện nay lên 10%. Như vậy các NHTM khi huy động được 100 triệu USD tiền gửi phải gửi 10 triệu USD vào NHTW.


Với tỷ lệ DTBB cao các ngân hàng buộc đặt ra lãi suất huy động thấp và cho vay ra cao để bù cho DTBB. Khi đó dân chúng sẽ có sự so sánh giữa gửi ngoại tệ và nội tệ. Trong khi gửi VND với lãi suất lên đến 14%, gửi ngoại tệ chỉ 2-3% thì chắc chắn người gửi tiền sẽ bán USD để gửi VND. Từ đó tăng cung USD cho thị trường.


Cần giảm trạng thái ngoại hối của các NHTM. Trạng thái ngoại hối của NHTM hiện đang quy định là +/- 30% vốn điều điều lệ. Mỗi ngân hàng có vốn 100 triệu USD có thể mua gom đến 130 triệu USD và khi cần bán để đầu cơ chỉ còn lại 70 triệu USD. Điều này được các ngân hàng TM tận dụng đầu cơ kinh doanh.


Nếu chúng ta giảm đi chỉ còn 5-10% thì chắc chắn sẽ giảm đầu cơ ngoại tệ. Lúc đó tỷ giá sẽ đi xuống. Cũng vì thế người dân sẽ thấy chính phủ nói dc làm dc thì tự nhiên lòng tin sẽ tăng lên. NHNN từ đó sẽ nâng cao vị thế, chứng tỏ quyền lực và sức mạnh của NHTW hơn hẳn giới đầu cơ.​

​