BÁO CÁO PHÂN TÍCH VĨ MÔ - MACRO WATCH TUẦN 35/2020

I. Nhận định xu hướng Thị trường

• TTCK thế giới đang trong thời kỳ chốt lời khi thiếu đi các thông tin mới liên quan đến chính sách và các dữ liệu kinh tế mang tính đột phá và rủi ro tập trung lớn ở nhóm công nghệ. Các nhóm ngành được hưởng lợi từ chu kỳ kinh tế mới trong bối cảnh các NHTW thế giới tiếp tục nới lỏng tiền tệ quy mô lớn sẽ giúp thị trường hồi phục dần.

• TTCK Việt Nam ghi nhận một tuần tăng điểm tích cực mặc dù các nhà đầu tư nước ngoài và tự doanh vẫn tiếp tục bán ròng tại các cổ phiếu trụ. Thanh khoản của thị trường tiếp tục tăng cùng với các nhóm ngành trong các theme đầu tư chính vẫn tiếp tục hoạt động tốt. Các doanh nghiệp được cho là có kết quả kinh doanh quý 3 tốt sẽ là tâm điểm trong thời gian này.

(1) Giải ngân tại những nhịp chỉnh khi không xuất hiện thông tin kinh tế tiêu cực ở những cổ phiếu có triển vọng phục hồi KQKD năm 2020 và tầm nhìn 2021.
(2) Phân bổ tỷ trọng vào nhóm cổ phiếu mang tính chu kỳ và có nền tích lũy và các cổ phiếu có tỷ suất cổ tức cao.
(3) Quan sát chuyển động nhóm trụ và dòng tiền ra/vào tại các quỹ ETF.​

• Nhóm cổ phiếu đáng chú ý: BĐS (VIC, VHM, VRE, KDH, NLG), Ngân hàng (VCB, CTG, HDB, TCB, ACB, MBB), CNTT (FPT), Viễn thông (VGI, CTR), Bán lẻ (MWG, PNJ, DGW,FRT), VLXD (HPG, BMP, HT1, KSB), Điện (REE, POW, PC1), BDS KCN (PHR, NTC, SZC, VGC, GVR,KBC) Thực phẩm (VNM, MSN, SAB, GTN), Dầu khí (PVD, PVS, GAS, PVB), Cảng biển (VSC, GMD), Thủy sản (VHC, MPC), Dệt may (TCM), Phân bón (DPM, BFC, DCM), Chứng khoán (HCM, SSI, VCI).

II. Điểm tin trong tuần

• Thị trường chứng khoán thế giới tiếp tục chịu áp lực chốt lời trong bối cảnh thiếu đi các thông tin mới có tính đột phá, nhưng xu hướng hồi phục kinh tế vẫn đang là tâm điểm với các chính sách và dự báo kinh tế mới được công bố.
• Việt Nam duy trì ngày thứ 18 liên tiếp không có các ca lây nhiễm Covid-19 trong cộng đồng và quyết định mở cửa trở lại dần các đường bay quốc tế với các phương án cách ly và thu phí cụ thể từ 15/9 và chuẩn bị chương trình kích cầu du lịch nội địa giai đoạn 2 nhằm giải cứu ngành hàng không và khách sạn.
• Ngân hàng Phát triển Châu Á (ADB) mới đây đã hạ dự báo tăng trưởng kinh tế Việt Nam xuống 1.8% tươngđương mức giảm 2.3 điểm phần trăm so với dự báo tháng 6 do tác động kéo dài của Covid-19 đến cầu tiêu dùng và sẽ hồi phục mạnh trong năm 2021 ở mức 6.3%. Chính phủ Việt Nam đặt ra mục tiêu kép về tăng trưởng kinh tế và phòng chống dịch với mục tiêu tăng trưởng kinh tế 2021 đạt 6-6.5%.
• Mặc dù xảy ra làn sóng dịch thứ 2 trong tháng 8, HSC kỳ vọng tăng trưởng GDP của Việt Nam trong quý 3 ở mức 2.53% và cả năm 2020 đạt 2.5% với động lực lớn đến từ tăng trưởng mạnh xuất khẩu và đẩy nhanh giải ngân đầu tư công trong 9 tháng đầu năm. Việt Nam tiếp tục là quốc gia được hưởng lợi lớn từ dòng vốn chuyển dịch sản xuất trên thế giới với nhiều tên tuổi lớn trong nhóm ngành công nghệ tiếp tục muốn mở rộng sản xuất và các trung tâm nghiên cứu lớn như Petragon, Foxconn, LG…
• Tỷ giá VND tiếp tục duy trì ổn định nhờ thặng dư cán cân thương mại cao và dự trữ ngoại hối liên tục tăng, và theo dự báo của HSC, tỷ giá VND có thể ở mức quanh VND23.175 và VND23.350 trong năm 2020 và 2021.