Báo cáo tháng 8/2007 của HSBC

3 cái yếu tố vàng vàng kia hình như hơi mâu thuẫn và nó cũng chẳng thể làm lý do xác đáng để kết luận thị trường còn đi xuống tiếp !



Được sinhkhi sửa chữa / chuyển vào 23:25 ngày 03/08/2007

Được sinhkhi sửa chữa / chuyển vào 23:25 ngày 03/08/2007

Em xin góp vui cùng các bác và có vài lời phân tích bài viết của HSBC. Nếu quan điểm có trái chiều các bác đừng la.

*************
HSBC: Năm yếu tố khiến chứng khoán Việt Nam suy giảm

Tập đoàn Ngân hàng Hồng Kông - Thượng Hải (HSBC) vừa công bố báo cáo tiếp theo trong loạt báo cáo về tình hình phát triển kinh tế và thị trường tài chính, chứng khoán Việt Nam.

Theo các chuyên gia của HSBC, có 5 yếu tố khiến thị trường chứng khoán Việt Nam liên tục đi xuống trong những tháng qua, với chỉ số VN-Index đã giảm 8% trong tháng 7 và giảm 20% so với mức đỉnh điểm vào tháng 3.

Yếu tố thứ nhất là giá cổ phiếu cao. Bất chấp những đợt điều chỉnh, chỉ số PE của các loại cổ phiếu trên sàn Tp.HCM hiện vẫn là 31 lần (so với mức đỉnh điểm là 37 lần), tương đương với PE của cả 12 tháng trong năm là 21 lần (với giả thiết, mức tăng EPS cho năm nay là 25% và năm tới là 15%.)

Như vậy, giá cổ phiếu ở Việt Nam là quá đắt so với một thị trường mới nổi như Việt Nam, mặc dù thị trường này có triển vọng tăng trưởng rất tốt.

Dựa trên chỉ số PE dự báo vào thời điểm cuối năm là 18 lần, các chuyên gia HSBC vẫn giữ nguyên dự báo VN-Index ở mức 900 điểm vào thời điểm cuối năm 2007 này.

>>> Có nghĩa là theo HSBC thị trường sẽ giảm và cuối năm lại tăng lên 900. Thế thì nếu cứ mà không bán, cuối năm vẫn hoà vốn. Đồng ý với HSBC là PE toàn thị trường hơi cao, nhưng vì một số mã có kỳ vọng có PE quá cao thôi. Các mã này sẽ giảm. Còn nếu tìm được hàng ngon thì lại còn có lãi lớn.

Yếu tố thứ hai là khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ. Với chỉ số CPI trong tháng 7 tăng 8,4% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt mức tăng trưởng GDP 8,1% trong quý 1, các chuyên gia của HSBC dự báo, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam sẽ tăng tỷ lệ dự trữ bắt buộc để kiểm soát lạm phát. Khả năng này khiến nhiều nhà đầu tư lo lắng.

Cuối tháng 6, Ngân hàng Nhà nước tuyên bố phải giảm tỷ lệ cho vay đầu tư chứng khoán từ mức 7% hiện tại xuống dưới mức 3% trong thời gian từ nay đến cuối năm, trong nỗ lực giảm tình trạng dư thừa thanh khoản. Điều này đồng nghĩa với việc các nhà đầu tư nhỏ lẻ phải bán đi một số cổ phiếu mà họ đã mua để trả nợ.

>>>. CT03: Người bán trả nợ cũng bán rồi, thất vọng cũng bỏ nhiều rồi, chính vì thế mà INDEX chạy từ 1170 về 900. Có gì ghê gớm đâu.

Yếu tố thứ ba là những trì hoãn trong kế hoạch cổ phần hóa. BIDV, một trong những ngân hàng thương mại Nhà nước lớn nhất có kế hoạch cổ phần hóa đã xin hoãn tiến hành IPO. Thủ tướng đã yêu cầu xem xét lại kế hoạch IPO trong thời gian còn lại của năm để tránh tình trạng dư thừa nguồn cung cổ phiếu sẽ có ảnh hưởng bất lợi đối với thị trường. Việc cổ phần hóa bốn ngân hàng thương mại Nhà nước có thể sẽ bị hoãn cho tới khi đối tác chiến lược của các ngân hàng này được lựa chọn.

Theo quan điểm của các chuyên gia HSBC, việc IPO sẽ tự tạo ra cầu cho các cổ phiếu được phát hành lần đầu ra công chúng vì sẽ thu hút được các nhà đầu tư mới vào thị trường, đồng thời giúp phục hồi niềm tin trên thị trường. Việc trì hoãn IPO có thể sẽ tạo ra mối lo rằng Chính phủ Việt Nam giảm bớt quyết tâm đối với tiến trình cải cách.

Tuy nhiên, theo HSBC, có khả năng sẽ không có những đợt IPO lớn trong thời gian từ nay đến cuối năm, thậm chí là cả trong năm tới.

>>> Hoãn IPO tốt cho Nhà nước, tốt cho những người đang cầm cổ phần. Và đương nhiên không tốt cho HSBC. Họ nói thế là phải thôi, có thế mới mua hàng giá rẻ được chứ. IPO làm giảm giá CK, làm NĐT thua lỗ và sẽ chừa không chơi CK. Thế thì NĐT cũ cũng bỏ chứ đừng nói là NĐT mới. Còn NĐT nước ngoài thì họ đang xếp hàng kìa. Bỏ thằng này thì có thằng khác Có sao đâu.

Yếu tố thứ tư là kết quả không như mong đợi của những đợt IPO vừa qua. Giá cổ phiếu của Bảo Việt sau khi IPO giảm mạnh. Sau tuần đầu tiên IPO, giá cổ phiếu của Gỗ Thuận An và Cao su Tây Ninh lần lượt giảm 17% và 13%. Những ví dụ này làm nhiều nhà đầu tư lo rằng các đợt IPO tiếp theo cũng sẽ không thành công như thế.

>>>> Yếu tố thứ 4 này HSBC nói hơi ngược với yếu tố 3 rồi. Hay lại tại chú nhà báo không hiểu tiếng anh dịch không chuẩn.

Yếu tố thứ năm là niềm tin bị sứt mẻ của các nhà đầu tư tư nhân. Sự bùng nổ của thị trường chứng khoán Việt Nam hồi đầu năm khiến nhiều người dân Việt Nam tin rằng đầu tư chứng khoán là cách kiếm tiền chắc chắn. Tuy nhiên, tình hình đáng thất vọng trong 4 tháng qua cho thấy nhiều người trong số họ đã lầm và có thể sự thất vọng này sẽ còn kéo dài. Cần phải có thêm thời gian để các nhà đầu tư lấy lại niềm tin.

Các nhà đầu tư nước ngoài hiện vẫn tiếp tục mua vào nhưng chỉ với khối lượng nhỏ. Lượng mua ròng trong tháng 7 (tính đến 26/7) chỉ là 54 triệu USD, so mức đỉnh điểm 345 triệu USD trong tháng 1. Do đó, khối lượng giao dịch hàng ngày đã giảm mạnh, chỉ còn 33 triệu USD/ngày trong tháng 7, chưa đầy một nửa so với mức đỉnh điểm kể từ đầu năm nay.

>>> Đồng ý với HSBC là niềm tin của NĐT đang bị mất dần, Thị trường cần thời gian để hồi phục, Nhưng cũng có gì bi đát lắm đâu. Thị trường đã giảm tương đối rồi. Giá nhiều cp cũng ngon lắm rồi.

Tuy nhiên, theo các chuyên gia HSBC, tình hình cơ bản vẫn là tốt. Các chỉ số kết quả kinh doanh trong nửa đầu năm nay của các công ty đã công bố đều đạt dự kiến. Như Vinamilk, thu nhập ròng tăng 36% so với cùng kỳ năm trước. Việt Nam vẫn thu hút được các nhà đầu tư nước ngoài và nền kinh tế vẫn tăng trưởng vững, dù có một chút lo ngại về vấn đề lạm phát.

Quan điểm của HSBC về thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn không thay đổi và họ muốn tiếp tục tích lũy cổ phiếu của các công ty Việt Nam cho dài hạn, trong bối cảnh VN-Index đã tiến gần sát mức 900 điểm.

>>>> Đấy INDEX cuối năm cũng về 900 cơ mà. Thế hoá ra HSBC đang tạo sóng à

Khà khà, người nông dân gặp con hổ thì sợ run sợ rế.
Nhưng người đi săn thì mừng như vớ được vàng,

Hê hê hê hê ....

[giờ tất cả mọi thứ đều đã phụ thuộc cung / cầu nước ngoài, giờ chả còn gì để nói khi HSBC " nhấn chìm thêm" mỗi cổ phiếu 5000 - 10000 đồng giảm giá / trên một cổ phiếu nữa. chỉ tiếc là HSBC đúng được bao nhiu % vì theo kaka tính số người lỗ trên thị trường là rất nhìu, người ta chỉ mua cổ phiếu khi thị trường ổn định chính cái báo cáo của HSBC và Merylin phá vỡ cái ổn định đó và dẫn đến nhìu người thua lỗ, và có lẽ chính phủ cũng biết bản chất của cái thị trường mình đang quản lý và buông xui, phá vỡ một số luật chơi chung, hạ giá nhằm cái lợi ích chung như cha già Vũ Văn Ninh nói.

N0ếu tính từ khi đổ dốc đến giờ, kaka nghĩ tây bị kẹp trym cũng nhìu và có lẽ thứ 2 là ngày quan trọng để xem tây giao dịch thế nào vì tâm lý phụ thuộc vào tây rất nhìu, và theo kinh nghiệm của kaka qua hai tuần roài thì thứ 2 sẽ có một bộ phận xả hàng ứng với bào cáo của HSBC nên bà con có buôn bán thì buôn bán đi cut loss cũng được, để coi " những nhà buôn tây ứng phó với tình huống như thế nào vào thứ 2...

Sáng coi con VSH hồi xưa được SSI bơm ổn định 7x 8x giờ còn 4x mà thấy vãi hàng, hết xiết, no commend fỏ rthis stock, có bạn hỏi tại sao kaka ko giới thiệu hết VNINDEX vì kaka cũng lựa thằng mà SSI ko làm giá để chơi

Kinh nghiệm đầu tư khi thị trường đi xuống



(ĐTCK-online)Tôi nhớ đích xác ngày 2/8/2006, đúng 1 năm trước kể từ ngày hôm nay, lúc đó trên sàn giao dịch của một công ty chứng khoán, mắt các bà đỏ hoe, các ông nhớn nháo; lúc đó, chỉ số VN-Index giảm xuống còn 399 điểm, mà trước đó hơn ba tháng, VN-Index lên đến 620 điểm. Một số học viên của tôi hốt hoảng, quên tất cả những gì đã học.


Tôi hét vào tai họ: "Mua đi, mua đi, em sẽ không còn cơ hội thứ 2 đâu". Lúc đó, giá VNM chỉ còn 60.000 đồng/cổ phiếu, GMD 72.000 đồng/cổ phiếu, KDC 75.000 đồng/cổ phiếu. Và bây giờ, giá của 3 cổ phiếu này vẫn cao hơn nhiều, dù thị trường đã có 4 tháng giảm giá từ giữa tháng 3/2007 đến nay.

Sau ngày đó, VN-Index đã tăng từ 399 điểm lên 550 điểm trong 1 tháng, giá các cổ phiếu lên lại, đặc biệt là các cổ phiếu blue-chip. Một số học viên thấy giá lên lại, họ "tự ái" không mua. Như khi VNM đạt mức 80.000 đồng/cổ phiếu thì họ lại nghĩ rằng, đáng lẽ họ mua được ở giá 65.000 đồng/cổ phiếu, bây giờ chả lẽ lại đi mua với giá 80.000 đồng/cổ phiếu? Đó là những sai lầm mà nhà đầu tư để cho tình cảm lấn át lý trí.

Trở lại một kinh nghiệm thực và đáng nhớ là khi TTCK Mỹ bị crash (sụp đổ) vào cuối tháng 10/1987 (trong lịch sử thì đây là lần thứ 2, còn lần thứ nhất là vào tháng 10/1929), lúc đó tất cả nhà đầu tư trên các sàn chứng khoán của Mỹ như NYSE, AMEX, NASDAQ? đều sợ xanh mặt, số tiền họ mất trên các thị trường này lên đến vài ngàn tỷ USD. Mấy tay broker (môi giới) Mỹ mỗi buổi sáng đều lắc đầu lè lưỡi và nói: "Chắc là ngày tận thế rồi", bởi Chính phủ báo cáo các con số về ngoại thương của Mỹ không mấy khả quan (tỷ lệ nhập nhiều hơn xuất mấy lần, ngoại thương bất cân đối, tâm lý nhà đầu tư bất ổn nên họ bán tống bán tháo cổ phiếu).

Tôi đã cố vấn cho một số nhà đầu tư, khuyên họ yên tâm và nói chắc rằng, chẳng có gì xảy ra đâu. Và quả thực, từ lúc TTCK sụp đổ, chỉ số chứng khoán từ 2.550 điểm giảm xuống còn 1.985 điểm (mất 20% trong một ngày) đến 8 năm sau đó, TTCK đã lên trên 10.000 điểm. Điều muốn nói ở đây là trong lúc mọi nhà đầu tư đang hoang mang thì xuất hiện một giáo sư đại học dạy kinh tế tại Mỹ. Ông này là người Ấn Độ, ông ta khuyên: Nên mua cổ phiếu vào lúc này, mặc dù có phải bán nhà cũng nên, vì đây là cơ hội mua được giá rẻ.

Ông căn cứ vào Kinh Dịch, tức cứ 60 năm nó sẽ lặp lại một lần. Năm 1930 và 1990 là những năm khủng hoảng lớn về kinh tế và ở giữa sẽ có những khủng hoảng nhỏ.

Lý thuyết của ông ta đã bị các nhà kinh tế Mỹ chỉ trích kịch liệt, vì họ không tin vòng kinh dịch của Á Đông và nói lý thuyết của ông là vớ vẩn. Thực tế cho thấy, năm 1990 là năm suy thoái của kinh tế Mỹ kéo tất cả các loại cổ phiếu đều đi xuống. Nhưng chỉ cần tới năm 1994, TTCK đã phục hồi trở lại, và cho tới năm 2000 thì tất cả cổ phiếu của Mỹ đã lên lại vài trăm phần trăm cho tới vài ngàn phần trăm. TTCK Mỹ gần đây nhất, kể từ ngày khủng hoảng 11/9/2001, từ 12.000 điểm xuống còn 9.000 điểm và bây giờ đã lên lại trên 14.000 điểm.

Một chiến lược cho các nhà đầu tư khi TTCK đi xuống

Loại cổ phiếu bạn đang nắm giữ là loại blue-chip thì bạn đừng bán vội, có tiền nên mua thêm và giữ lâu dài từ 6 tháng tới 1 năm.
Đừng hoảng hốt, hãy bình tâm. Bạn phải quan niệm công ty bạn đang đầu tư là công ty hàng đầu, không thể chết trước khi bạn chết.
Tránh đầu tư vào các công ty có tính chất đầu cơ.
Nếu bạn sợ thì nên chia nhỏ số tiền đầu tư ra làm nhiều lần, mỗi lần mua một ít.
Những ai chưa từng đầu tư thì đây là cơ hội vàng để bạn kiếm tiền

Nên chọn các cổ phiếu hàng đầu đang rớt giá như PVD, FPT, VNM, KDC? và nên đầu tư lâu dài trên 6 tháng.
Không nên vay mượn vào giai đoạn thị trường đang đi xuống.
Có thể chia số tiền làm 5 lần hay 10 lần mua.
Nên đầu tư vào 1 đến 2 công ty vì quan niệm "bỏ trứng vào nhiều giỏ" có thể làm cho bạn nguy hiểm và khổ sở hơn vì bạn không thể nắm được hết tình hình của các công ty.
Tự tin và phải có bản lĩnh khi giá cổ phiếu lên xuống. Nên nhớ câu nói của Việt Nam là "có gan làm giàu".
Thời điểm mua: lúc này và là lúc TTCK xuống thấp nhất.

ngà?y mù?ng 2/8/2006 là? mẶt ngà?y 'f̣c biẶt vì? trước 'ò, và?o tẮi ngà?y 1/8/2006 cò khoà?ng 32 BCTC 'ược cĂng bẮ trĂn tĂ?ng cẶng 46 cĂ? phiẮu 'ang niĂm yẮt trĂn sà?n.
vn-index 'àf tfng tư? 400 lĂn 500

ngà?y 2/8 nfm nay 'Ắn khi cò tới 105 BCTC 'àf 'ược cĂng bẮ nhưng tt vĂfn down thà?m hài