Bức tâm thư gửi cơ quan quản lý TTCK...

Kính mời các pác vào ủng hộ ý kiến của NDT chân chính Trần Đông Sơn.




Thứ năm, 26/5/2011, 14:17 GMT+7 (ATPvietnam.com) -Nhà đầu tư Trần Đông Sơn từ TP.HCM vừa gửi đến ATPvietnam đôi dòng tâm huyết về những điều cần làm ngay để khôi phục TTCK. Xin đăng nguyên văn ý kiến riêng này của tác giả để bạn đọc cùng xem xét và bàn thảo.

* Cập nhật Kết quả kinh doanh Quý I/2011
* Danh mục cổ phiếu các tổ chức đang quan tâm



Góc phố Nguyễn Công Trứ - nơi được mệnh danh là phố Wall của VN. Ảnh: ATPvietnam.

Kính thưa các vị lãnh đạo Bộ Tài Chính và Ủy Ban Chứng Khoán Nhà Nước. Tôi là một nhà đầu tư chứng khoán chân chính tại thị trường chứng khoán do quý vị lập ra.

Hiện nay thị trường chứng khoán giảm sâu, tiếng kêu cứu tuyệt vọng vang lên khắp nơi. Thị trường giảm thì có nhiều lý do để giảm và giống như sách vở nói là Thị trường chứng khoán là hàn thử biểu của nền kinh tế. Nền kinh tế đang quá xấu thì thị trường giảm nặng là đương nhiên, Không cần phải cứu.

Vấn đề ở đây là mọi người và chính bản thân các vị đều than rằng thị trường đã bị bóp méo. Tại sao thị trường lại méo mó? Bởi vì ta định hình nó như thế mà nó không như thế ta mởi nghĩ nó méo mó. Thị trường chứng khoán là thị trường cao cấp của nền kinh tế, nó có nhiều nhu cầu và sản phẩm. Tại sao nhu cầu của thị trường thì nhiều như nhu cầu margin, nhu cầu bán khống, hay các nhu cầu về đầu tư chỉ số, option vv... mà sao lại cấm? Đó toàn là các nhu cầu chính đáng của nhà đầu tư.

Khi mà thị trường anh mặc định chỉ cho đánh lên và chỉ có lãi khi đánh lên khác nào anh kích thích bong bóng xuất hiện. Tất cả các nhà đầu tư tham gia thị trường chỉ có một lựa chọn duy nhất là mua lên. Giống như đi siêu thị chỉ mua được gạo trong khi nhu cầu sữa thịt cá mắm muối là chính đáng mà anh chỉ bán mỗi gạo rồi gắn mác siêu thị. Anh chỉ cho mua lên rồi gắn mác thị trường chứng khoán. Đến khi một số tổ chức làm trò với tứ trụ thì các vị lại than là méo mó, là lỗi của bọn đầu cơ chứ chẳng phải lỗi quý vị. Nếu họ khăng khăng mua lên vì tứ trụ dễ làm giá thao túng chỉ số thì quý vị cung cấp sản phẩm bán khống thì họ có dám mua lên làm méo mó chỉ số nữa không?

Bởi vậy thị trường méo mó chính là từ gốc, từ bản chất vốn méo mó do chính quý vị mặc định.

Từ các vấn đề trên nên tôi có suy nghĩ rằng tư duy của quý vị có phần méo mó. Thị trường chứng khoán của quý vị thành lập quá sơ sài. Cái này là thiếu sót về tư duy.

Vấn đề nữa tạo ra tình trạng rơi tư do của thị trường gần đây chính là vấn đề giải chấp margin chứng khoán. Quý vị biết rõ điều đó. Quý vị biết hàng trăm cty chứng khoán đều cung cấp sản phẩm margin và đó là điều quý vị đang cấm đoán. Lý do tại sao luật của quý vị đưa ra là cấm mà tại sao các cty lại vượt rào?

Đừng nói là quý vị không quản nổi, quý vị không có công cụ để xử lý việc này. Việc này hoàn toàn nằm trong tầm khống chế của quý vị mà do quý vị lơ nó đi. Quý vị mặc nhiên chấp nhận một sản phẩm đòn bẩy mà hậu quả của nó chính là bong bóng.

Trong khi một sản ngược với sản phẩm đòn bẩy đó chính là bán khống quý vị lại cấm. Bán khống chính là khắc tinh với margin. Nó có tác dụng điều tiết lại sự hưng phấn và làm dịu bớt bong bóng.

Nếu quý vị đã cho đánh lên thì hãy cho nhà đầu tư công cụ đánh xuống và đó mới chính là thước đo thật sự của thị trường. Ngoài ra thì việc đầu tư chỉ số, quyền chọn, option cũng chính là các sản phẩm cần thiết của thị trường.

Giờ đây ngoài chuyện margin lậu thì lại xuất hiện nạn bán khống lậu, và chỉ có vài cty lớn mới có ưu thế trong việc này nhưng UBCK và Bộ Tài Chính hầu như bó tay. Cái này là yếu kém trong quản lý.

Bởi vì các điều vô lý như trên mà tôi kính cẩn góp ý quý vị các giải pháp hay nhất để cứu thị trường chính là tự cởi trói cho thị trường. Cho thị trường được tư do phát triển đúng như bản chất vốn có của nó.

Những việc cần làm ngay là:

1/ Cho mua bán 1 tài khoản trong phiên.
2/ Bỏ ngay T4, có thể tạm áp dụng T2 và từ từ giảm tiếp.
3/ Cho chính thức sử dụng margin. Trước mắt là tỉ lệ 1:1.
4/ Cho chính thức bán khống trong giới hạn cổ phiếu giao dịch tự do của cp đó.
5/ Cho đầu tư chỉ số.
6/ Cho mua bán option.
7/ Bỏ ngay thuế đánh trên cổ tức.
8/ Miễn thuế thu nhập cho nhà đầu tư từ đầu năm 2010 cho tới khi thị trường thật sự ổn định.

Trên đây là các giải pháp khả dĩ để cứu thị trường. Chúng ta thường hành động theo kiểu không quản được thì cấm, mà cấm cũng không quản được thì thả lỏng hoàn toàn cho thị trường phát triển đúng như bán chất của nó là hay nhất.

Kính mong quý vị xem xét.

Trần Đông Sơn - viết từ cầu Bình Lợi, TP.HCM






http://www.atpvietnam.com/vn/lanhdao/90038/index.aspx


.