BVI research: Đi tìm nhóm ngành dẫn dắt CKVN tháng 10 ?!

Chắc là đây
Những mầm xanh hy vọng
Thứ Ba, 16/09/2014, 11:41

Khi những tháng ngày khó khăn vẫn còn đang “càn quét” các ngân hàng, thì ở đâu đó dưới đám lá khô mục ruỗng của mùa đông, những mầm xanh hy vọng đã đâm chồi! Những tín hiệu đầu tiên của thời kỳ phục hồi đã le lói ở những ngân hàng đã vượt qua cơn bĩ cực như Ngoại thương (Vietcombank), Quân đội (MB) và Đầu tư và Phát triển (BIDV).


Dấu hiệu khả quan trước tiên phải để ý là vốn huy động không còn nằm trong nỗi lo khắc khoải của cả ba ngân hàng. Hơn thế, mặc dù lãi suất tiền gửi giảm mạnh, vốn huy động đang tăng trưởng với tốc độ ngạc nhiên. Tại Vietcombank, theo các báo cáo tài chính hợp nhất bán niên 2014, số dư huy động tăng tới 46.314 tỉ đồng so với cuối năm ngoái, tại BIDV tăng 47.153 tỉ đồng, tại MB tăng 21.586 tỉ đồng, với tỷ lệ xê dịch từ 14% đến gần 16%.

Đầu vào dồi dào đã dẫn đến thanh khoản dư thừa và cả ba đầu tư khá nhiều vào trái phiếu cũng như tín phiếu Ngân hàng Nhà nước. BIDV và Vietcombank đang thống lĩnh thị trường trái phiếu, thể hiện sức mạnh trong việc ấn định lãi suất thứ hàng hóa này qua mỗi phiên đấu thầu trên sàn Hà Nội từ hơn tám tháng qua.

Lãi suất đầu ra đã không giảm nhanh như lãi suất đầu vào, đặc biệt trong quí 1 lãi suất cho vay bình quân nhìn chung vẫn gần như không đổi so với năm 2013. Kết quả là chi phí lãi và các khoản chi phí tương tự sụt giảm nhưng thu nhập lãi và các khoản thu nhập tương tự có chiều hướng tăng lên hoặc vẫn còn giảm nhưng tốc độ chậm hẳn. Thu nhập lãi của BIDV đã tăng ấn tượng 595 tỉ đồng trong khi chi phí lãi giảm 460 tỉ đồng. Ở MB và Vietcombank thu nhập lãi vẫn còn giảm, tuy nhiên sự lao dốc của chi phí lãi mới là đáng bàn: 799 tỉ và 1.369 tỉ đồng.

Như vậy so với các quí trước, nhờ biến động lãi suất, thu nhập từ lãi của ba ngân hàng đang ở mức thấp và đang tạo đáy. Với BIDV thu nhập từ lãi có vẻ đã qua đáy và bắt đầu khởi động đi lên.

Khía cạnh quan trọng bậc nhất tín dụng, cả ba đều cho thấy họ đang nhảy rào. Cùng thời gian, tín dụng của Vietcombank tăng 16.000 tỉ đồng; MB tăng gần 7.000 tỉ đồng. Riêng BIDV mức tăng tín dụng tính về số tuyệt đối là không đáng kể, chỉ hơn 5.000 tỉ đồng do tỷ lệ cho vay/huy động đang nhỉnh hơn toàn hệ thống.
Điểm xanh hơn cả trong những mầm hy vọng là trích lập dự phòng rủi ro. Nếu nhìn kỹ sự thay đổi trong chất lượng dư nợ giữa các nhóm, có thể thấy nợ xấu phát sinh từ các khoản cho vay mới hầu như không có. Sự gia tăng mạnh mẽ của nợ nhóm 5 (nợ có khả năng mất vốn) chủ yếu do sự điều chuyển dư nợ từ nhóm 2, nhóm 3 và nhóm 4 xuống, tức là những khoản nợ xấu cũ đang được tích cực xử lý. Không phải ngẫu nhiên nợ nhóm 2, 3, 4 đều giảm về số tuyệt đối. Nợ nhóm 5 của Vietcombank tăng 1.973 tỉ đồng, của BIDV tăng 1.531 tỉ đồng; của MB tăng 176 tỉ đồng.

Với những ngân hàng khác, sự nâng cấp của nợ nhóm 5 giống như báo động. Vì sao với ba ngân hàng trên chỉ số này lại mang tính tích cực? Vì mức trích lập dự phòng rủi ro cho tín dụng trong kỳ của họ rất ngoạn mục. Chi phí dự phòng rủi ro tín dụng trong kỳ của Vietcombank là 2.408 tỉ đồng. Hiện tổng dự phòng rủi ro của anh cả ngành kinh doanh tiền tệ đang dẫn đầu toàn ngành, nhảy lên nấc thang 8.749 tỉ đồng, chỉ còn cách tổng nợ nhóm 3, 4, 5 hơn 200 tỉ đồng. Nếu sử dụng toàn bộ dự phòng để xử lý nợ xấu, coi như Vietcombank chỉ còn nợ nhóm 1 và 2 - một mức an toàn hoạt động mang tầm cỡ quốc tế và an toàn số 1 ở Việt Nam, bỏ xa ngân hàng đứng thứ hai một khoảng cách khó lòng đuổi kịp!

Xét về số tuyệt đối, dự phòng rủi ro tín dụng trong kỳ của BIDV còn lớn hơn, tới 2.878 tỉ đồng, chưa kể ngân hàng này đã nâng dự phòng giảm giá chứng khoán đầu tư từ 335 tỉ đồng cuối năm ngoái lên 1.046 tỉ đồng. Tổng dư nợ dự phòng của BIDV đã đạt 7.786 tỉ đồng. Các khoản dự phòng đã khiến lợi nhuận trước thuế quí 2 của BIDV hụt hẫng, nhưng sáu tháng đầu năm vẫn tăng trưởng tương đối so với cùng kỳ năm 2013.

MB xét về quy mô chưa thể bằng hai ngân hàng cổ phần khoác áo quốc doanh, song dự phòng rủi ro cho tín dụng không thua kém tính theo dư nợ cho vay. Trong kỳ MB trích lập 988 tỉ đồng cho tín dụng và 399 tỉ đồng cho dự phòng giảm giá chứng khoán, góp vốn đầu tư dài hạn. Ở mặt này, MB đang dẫn đầu khối cổ phần về xử lý nợ xấu. Nhìn toàn diện ở các lĩnh vực khác ngoài tín dụng như kinh doanh ngoại hối, dịch vụ, thanh toán... dự báo cuối năm nay MB hoàn toàn có khả năng bứt phá, chiếm ngôi ngân hàng cổ phần hàng đầu từ tay ACB.

Sắp tới nếu Ngân hàng Nhà nước có các biện pháp hỗ trợ các tổ chức tín dụng trong việc giảm tiếp giá vốn thông qua giảm các loại lãi suất điều hành, đồng thời đẩy nhanh xử lý nợ xấu bằng giải pháp như cung cấp tiền mồi kèm theo cơ chế mới cho VAMC (xem bài “Phẫu thuật” nợ xấu, TBKTSG số tuần trước ra ngày 4-9-2014) thì các ngân hàng trên sẽ có cơ sở để nhanh chóng đưa nợ xấu về mức quy chuẩn. Trong lúc các ngân hàng khác như Agribank, Eximbank, ACB, Techcombank, SHB... và nhất là Sacombank (nếu sáp nhập với Ngân hàng TMCP Phương Nam) sẽ còn phải hy sinh lợi nhuận cho dự phòng rủi ro trong ít nhất 1-2 năm tới, thời điểm quay lại chu kỳ tăng trưởng của Vietcombank, BIDV, MB có thể bắt đầu vào giữa năm sau. Sự phân hóa mang tính thay đổi bản chất giữa các ngân hàng và các nhóm tổ chức tín dụng sẽ thể hiện đầy đủ hơn trong năm 2015.

Theo TBKTSG

thế hả, thảo nào mấy hôm nay tăng khiếp

Ăn xong rồi thì phắn. Đừng lập topic đá cái bát vừa ăn là chúng tôi cảm ơn lắm rồi.

Sam lốp csm drc src sẽ brêake cực mạnh

xin cảm ơn

Thoát đúng đỉnh thì vào đây mà đọc nhé : http://f319.com/threads/tien-chot-l...ang-nhieu-ma-phai-do-vao-ma-chua-tang.530857/

Cũng mới có tín hiệu đấy. Vào sơm đi cac bác. Ăn cho dạm

có đá cái bát nào đâu, có cần bức xúc thế ko cậu ?

--- Gộp bài viết, Sep 17, 2014, Bài cũ: Sep 17, 2014 ---

mệt mỏi rồi nghỉ ngơi đã ... tháng 10 tính tiếp

dòng CK >> công nghiệp >> XD >> BĐS

Chúc mừng bác thoát nhóm DK thành công, nhưng hơi tiếc là sao không chuyển ngay sang họ nhà chứng để ăn tiếp.