BVS - Khi thị giá còn thấp hơn giá trị sổ sách của cổ phiếu

Thông tin cơ bản về Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt (BVS)

BVS được thành lập năm 1999 với cổ đông sáng lập là Tổng công ty bảo hiểm Bảo Việt Việt Nam (Nay là tập đoàn Bảo Việt). Năm 2006, BVS chính thức niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán Hà Nội.

Lĩnh vực hoạt động của BVS: Môi giới chứng khoán; Tự doanh; Tư vấn doanh nghiệp và ngân hàng đầu tư; Phân tích và tư vấn đầu tư.


Kế hoạch kinh doanh năm 2023 của BVS:

Doanh thu thuần: 768.5 tỷ đồng (-16.6% svck); Tổng chi phí: 574.6 tỷ đồng (-22.6% svck); Lợi nhuận trước thuế: 194 tỷ đồng (+7.1% svck); 156 tỷ đồng (+6.2%).

Trả cổ tức tiền mặt tỷ lệ: 8%


Kết quả kinh doanh quý 1. 2023

Doanh thu hoạt động: 137.8 tỷ đồng (-44.77% svck). Trong đó:

Lãi từ các TSTC ghi nhận thông qua lãi/lỗ (FVTPL): 26 tỷ đồng (-30.85% svck); Lãi từ các khoản cho vay và phải thu: 44 tỷ đồng (-39.81% svck); Doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán: 46.3 tỷ đồng (-55.44% svck).


Chi phí hoạt động: -55 tỷ đồng (-51.84% svck). Trong đó:

Lỗ từ các TSTC ghi nhận thông qua lãi lỗ: -8.7 tỷ đồng (-56.06% svck).

Chi phí nghiệp vụ môi giới chứng khoán: -40.7 tỷ đồng (-53.91% svck).


Lợi nhuận quý 1.2023 của BVS: 27.2 tỷ đồng (-44.15% svck).

Nguyên nhân của việc lợi nhuận quý 1.2023 giảm mạnh so với cùng kỳ năm 2022 là do diễn biến thị trường không thuận lợi giá trị giao dịch toàn thị trường chỉ đạt 36% so với cùng kỳ. Điều này dẫn đến lãi từ các khoản cho vay và phải thu và doanh thu nghiệp vụ môi giới chứng khoán giảm mạnh kéo lợi nhuận giảm rất mạnh.


BVS đang được giao dịch ở mức P/E 13.4 lần, đây là mức P/E quá cao do dó không thể kỳ vọng vào hệ số định giá này được.

Tuy nhiên, kết thúc quý 1. 2023, giá trị sổ sách của BVS đạt 30,670 đồng. So với thị giá hiện tại của BVS là 23,200 đồng thì đây là 1 con số cực kỳ hấp dẫn để có thể mua và nắm giữ cổ phiếu này.

Đồng thời, BVS có lịch sử trả cổ tức tiền đều đặn hàng năm, tỷ lệ chi trả dự kiến cho năm 2023 là 8%, tỷ suất cổ tức so với giá ngày 16/6/2023 (23,200 đồng) là 3,4%. Đây không phải là con số quá thấp trong bối cảnh lãi suất liên tục giảm trong thời gian gần đây, đặc biệt là so với tiềm năng tăng giá của BVS.