BVSC: Dự báo năm 2010 nhóm ngành Dịch vụ tài chính và Bất động sản tăng trưởng mạnh

Trung Quốc dè chừng với báo cáo tỷ giá của Bộ Tài chính Mỹ vào tháng 4/2010

​

Trung Quốc cho rằng vấn đề đồng nhân dân tệ đã bị chính trị hóa và việc các biện pháp bảo hộ gia tăng ảnh hưởng xấu đến đà phục hồi kinh tế.


Trung Quốc thử nghiệm để chuẩn bị nâng giá đồng nhân dân tệ?
Vấn đề đồng nhân dân tệ yếu không chỉ của riêng nước Mỹ

Trung Quốc cảnh báo Mỹ về việc áp quy định trừng phạt đối với giá trị đồng nhân dân tệ. Trung Quốc cho rằng vấn đề đồng nhân dân tệ đã bị chính trị hóa và việc các biện pháp bảo hộ gia tăng ảnh hưởng xấu đến đà phục hồi kinh tế.

Trong tuyên bố mới nhất từ Diễn đàn phát triển Trung Quốc tại Bắc Kinh vào ngày Chủ nhật, Bộ trưởng Thương mại Trung Quốc, ông Trần Đức Minh cho rằng áp lực buộc Trung Quốc nâng giá đồng nhân dân tệ cũng chẳng có lợi cho ai.

Ông Trần phân tích rằng thặng dư thương mại của Trung Quốc trong tháng 3/2010 đã chuyển thành thâm hụt thương mại trong khi tỷ giá đồng nhân dân tệ vẫn không thay đổi và điều đó cho thấy tỷ giá hối đoái có rất ít ảnh hưởng lên thương mại.

Những căng thẳng xung quanh vấn đề đồng nhân dân tệ của Trung Quốc ngày một tăng cao. Tổng thống Obama đương đầu với áp lực từ các nhà hoạch định chính sách của Mỹ phải đưa ra biện pháp ứng phó với việc đồng nhân dân tệ bị định giá quá thấp.

Ông Trần cảnh bảo việc trừng phạt Trung Quốc sẽ cản trở tăng trưởng kinh tế và có thể khiến suy thoái kinh tế trở lại.

Ông Li Wei, chuyên gia kinh tế tại ngân hàng Standard Chartered ở Thượng Hải, trong phỏng vấn qua điện thoai nhận định: “Dù hai bên đưa ra những lời đanh thép thế nào, cuối cùng họ cũng sẽ cùng phải ngồi vào bàn đàm phán để đưa ra giải pháp có lợi cho hai bên, bất kỳ sự trừng phạt nào từ phía Mỹ cũng gây hại cho cả 2 bên.”

Ông Li cho rằng đồng nhân dân tệ có thể tăng giá 2% trong năm nay, tốc độ không ảnh hưởng đến nền kinh tế.

5 thượng nghị sỹ Mỹ, trong đó bao gồm ông Charles Schumer tại New York và ông Lindsey Graham của South Carolina, trong tuần trước đã đưa ra dự thảo để giúp Mỹ thuận lợi hơn trong việc tuyên bố Trung Quốc đang sai lầm với chính sách tiền tệ và tiến hàng những biện pháp sửa sai. Trong tháng sau, Bộ Tài chính Mỹ dự kiến sẽ quyết định liệu có nên gọi Trung Quốc là bên thao túng tiền tệ.

Theo VOV​

​

Bất ổn thị trường liên ngân hàng: Thanh tra là đủ?

​

Ngày 18/3, Ngân hàng Nhà nước phát đi “thông điệp” sẽ thanh tra tổ chức tín dụng có tỷ lệ vốn huy động trên thị trường 2 lớn hơn 20% vốn huy động trên thị trường 1.



Có gì bất thường, khiến Ngân hàng Nhà nước phải đưa ra động thái khá đặc biệt như vậy?

Mặc dù bản tin trên phát đi ngắn gọn và giống bất kỳ một hoạt động nghiệp vụ đơn thuần từ cơ quan điều hành nhưng thực tế, đó được coi là động thái kiểm soát và chấn chỉnh lại trật tự trên thị trường liên ngân hàng (hay còn gọi là thị trường 2) vốn đang lộn xộn từ lâu nay.

Vì sao phải thanh tra?

Theo ông Đào Trọng Khanh, Tổng giám đốc TienPhongBank, cứ hình dung, nguồn vốn của các ngân hàng được huy động từ nhiều nơi nhưng quan trọng và ổn định nhất vẫn là từ dân cư và tổ chức kinh tế, hay còn goi là thị trường 1.

Song song, các ngân hàng thương mại còn kinh doanh trên thị trường liên ngân hàng (tức thị trường 2) thông qua hoạt động vay mượn lẫn nhau để bù đắp khi thiếu thanh khoản tạm thời do tài trợ cho các nhu cầu thanh toán hay đảm bảo tỷ lệ dự trữ bắt buộc… nhưng mang tính cấp bách và ngắn hạn.

Đã là kinh doanh ngân hàng thì lúc nào cũng phát sinh nhu cầu vốn nhưng nếu huy động tốt trên thị trường 1 thì ngân hàng không lạm dụng vốn huy động trên thị trường 2 và ngược lại.

Việc phân định rõ chức năng, bản chất từng thị trường như vậy nhằm hướng nguồn lực tài chính từ các định chế tài chính trung gian đến với sản xuất kinh doanh, tạo thêm nhiều giá trị của cải cho xã hội; đồng thời, giữ vững an toàn hệ thống hoạt động của các ngân hàng.

Trở lại với động thái thanh tra nói trên, ông Nguyễn Ngọc Bảo, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng nhà nước) lý giải: phải làm như vậy là bởi Ngân hàng Nhà nước đã nhìn thấy những mối lo từng xảy ra trong các năm 2006 và 2007.

Thời điểm đó, một số ngân hàng quy mô nhỏ, hoặc mới chuyển đổi mô hình, do sai lầm từ định hướng kinh doanh nên quá tập trung vào cho vay với mong muốn tạo ra sự đột biến trong tăng trưởng quy mô, hoặc tài trợ cho những lĩnh vực đầu tư mạo hiểm.

Sự việc thái quá đến mức lãi suất trên thị trường liên ngân hàng có thời điểm vọt tới hàng chục phần trăm/năm. Gặp lúc thanh khoản bất ổn, khá nhiều ngân hàng lâm vào khó khăn và nguy cơ mất ổn định cả hệ thống trở thành hiện thực…

Còn hiện tại, đang có những ngân hàng thương mại do huy động vốn trên thị trường 1 bị hạn chế đã sử dụng nguồn vốn huy động trên thị trường 2 cho vay thị trường 1, tạo ra những rủi ro tiềm ẩn cho cả hệ thống. Đáng chê trách hơn, có những “ông chủ” cùng một lúc nắm mấy ngân hàng đã tiến hành giao dịch “đan chéo” lẫn nhau trên thị trường liên ngân hàng, gây nên tình trạng lộn xộn.

“Việc thanh tra trên là rất cần thiết nhằm xem cấu trúc nguồn vốn ngân hàng thương mại có an toàn hay không và nếu không an toàn, Ngân hàng Nhà nước sẽ áp dụng những biện pháp hạn chế hoạt động đối với họ. Và điều này còn gián tiếp thúc đẩy các ngân hàng chuyên cho vay trên thị trường liên ngân hàng thay đổi hành vi, tích cực hướng dòng vốn nhiều hơn đến thị trường 1”, ông Bảo nhấn mạnh.

Giải quyết vấn đề từ nhiều phía

Một băn khoăn đặt ra, nếu thị trường 1 luôn đem lại sự ổn định, phát triển bền vững cho ngân hàng thì tại sao họ không chú trọng phát triển kênh vốn này mà lại “kiếm ăn trên lưng của nhau” ở thị trường 2? Như vậy, sự bất thường đang ở thị trường 1 chứ không chỉ ở thị trường 2?

Ông Đào Trọng Khanh nhận xét rằng, dòng vốn từ thị trường 1 hiện nay chưa thực sự phát triển bền vững là một thực tế và điều này xuất phát từ nhiều yếu tố nhưng trước hết là do mạng lưới cũng như các kênh tiếp cận nguồn vốn trên thị trường 1 của các ngân hàng bị hạn chế.

Trên thị trường, ngoài 4 ngân hàng thương mại lớn của nhà nước như Agribank, BIDV, VietinBank, Vietcombank có hệ thống mạng lưới rộng rãi hàng nghìn điểm thì số ngân hàng sở hữu mấy trăm điểm hiện diện thương mại như Sacombank hay ACB là không nhiều. Thay vào đó, chủ yếu trên thị trường là mỗi ngân hàng sở hữu khoảng vài trăm đến vài chục điểm hiện diện thương mại.

Tiếp theo, các sản phẩm dịch vụ ngân hàng hiện nay chưa đủ sức hấp dẫn dòng tiền từ thị trường 1 chảy vào ngân hàng như mong đợi. Trong khi đó, các kênh đầu tư khác (chứng khoán, vàng) lại cạnh tranh rất dữ dội đối với kênh đầu tư tiền gửi, khiến người dân trước lúc mang tiền đến ngân hàng luôn so đo hơn thiệt.

Còn theo nhận xét của bà Dương Thu Hương, Tổng thư ký Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam thì một yếu tố khác không kém phần quan trọng trong việc thúc đẩy thị trường 1 hoạt động ổn định là định hướng và chỉ đạo của hội đồng quản trị và ban lãnh đạo. Nếu chỉ nhìn thấy những mục tiêu ngắn hạn thì họ sẽ chỉ tập trung vào huy động và cho vay vào các kênh đầu tư nhiều rủi ro; còn nếu họ xác định một tầm nhìn chiến lược dài hơi và bền vững thì họ tập trung vào thị trường 1.

Ông Bảo cho rằng, trong kinh doanh ngân hàng hiện nay, nếu ngân hàng nào biết kiềm chế ham muốn tăng trưởng nóng, triển khai nhiều hoạt động nghiệp vụ ở thị trường 1 thì ngân hàng đó phát triển bền vững.

Còn một vấn đề nữa liên quan đến ổn định thị trường 1, đó là quy định của Ngân hàng Nhà nước về việc mở rộng mạng lưới ngân hàng thương mại theo kiểu lấy vốn điều lệ làm chuẩn. Quy định này được hiểu “nôm na” là giả định một ngân hàng thương mại có 2 nghìn tỷ đồng vốn điều lệ, nếu mở ở đô thị chỉ được 10 chi nhánh và ở nông thôn là 20 chi nhánh (mỗi chi nhánh ở đô thị tương đương 200 tỷ đồng và ở nông thôn là 100 tỷ đồng).

Do đó, ngân hàng thương mại muốn thêm chi nhánh thì phải… “thêm” vốn điều lệ và chừng nào vốn điều lệ chỉ giữ ở mức 2.000 tỷ đồng như ví dụ trên thì chỉ có thế.

“Quy định như vậy là cứng nhắc, những ngân hàng nhỏ như chúng tôi không phải lúc nào muốn tăng vốn điều lệ là có thể!”, Tổng giám đốc một ngân hàng nói.

Như vậy, phải chăng để thị trường 1 phát triển bền vững, ngoài các yếu tố ổn định vĩ mô để hướng tới lãi suất thực dương cho bên gửi tiền, xác định chiến lược phát triển bền vững của các ngân hàng thương mại thì Ngân hàng Nhà nước nên bớt cứng nhắc, tạo điều kiện nhiều hơn cho các ngân hàng thương mại quy mô nhỏ hoặc mới ra đời mở rộng mạng lưới chi nhánh, phòng giao dịch?

Bởi xét cho cùng, khi mạng lưới không được mở rộng thì mong muốn huy động tốt ở thị trường 1 chẳng khác nào đánh đố.

Theo Nguyễn Hoài
Vneconomy
​

​

Dự báo tháng 3,4,5 huy động Trái phiếu của Bộ tài chính sẽ thuận lợi

​

Giải pháp cho huy động vốn, bao gồm cả việc tăng đàm phán với các tổ chức tài chính Quốc tế ở nước ngoài huy động thêm các nguồn vốn ưu đãi để đưa vào cân đối.



Theo Thống đốc NHNN, ông Nguyễn Văn Giàu, huy động vốn đầu năm 2010 rất khó khăn. Có thời điểm cuối tháng Giêng vốn huy động ngân hàng giảm lên đến 3,2% tương đương 57.000 tỷ đồng.

Tuy nhiên Chính phủ đã áp dụng một loạt các giải pháp, đặc biệt là ngân hàng có những giải pháp về lãi suất, tiền tệ, về tỷ giá. Tính đến hiện tại, tình hình huy động có triển vọng tốt hơn. Cụ thể, sau tết âm lịch đến nay hoạt động của các tổ chức tín dụng đã huy động được vốn tăng trở lại. Theo Thống đốc Nguyễn Văn Giàu: “Có thời kỳ chúng ta nghe thanh khoản của nền kinh tế có khó khăn. Đến nay đã huy động tăng lại 1,04%, trong đó đặc biệt là tiền gửi dân cư đến hôm qua tăng 8%”.

Trong thời gian qua, Việt Nam đã áp dụng các biện pháp huy động cả ngoại tệ. Thông qua huy động ngoại tệ để huy động nguồn vốn này đáp ứng yêu cầu đầu tư.

Theo ông Vũ Văn Ninh, giải pháp cho huy động vốn có thể cả tăng việc đàm phán với các tổ chức tài chính Quốc tế ở nước ngoài để huy động thêm các nguồn vốn ưu đãi để đưa vào cân đối.

Ông Vũ Văn Ninh và ông Nguyễn Văn Giàu khẳng định trong những ngày qua việc phát hành trái phiếu của Chính phủ rất thuận lợi.

Ông Giàu nói: ”theo dự báo của chúng tôi với tình hình này thì diễn biến từ tháng 3, tháng 4, tháng 5 khả năng huy động trái phiếu của Bộ Tài chính phát hành sẽ thuận lợi”.

Về vấn đề khống chế trần lãi suất

Về huy động, theo ông Nguyễn Văn Giàu, đến nay mặt bằng thoả thuận trước đây của các tổ chức tín dụng và thông qua Hiệp hội ngân hàng (VNBA) huy động không quá 10,5%, với chỉ số vĩ mô Quốc hội định hướng CPI tăng không quá 7%, kết hợp với các công cụ điều hành của NHTW, SBV sẽ cố gắng đưa dần lãi suất của xã hội nói chung bám sát định hướng theo chỉ tiêu của Quốc hội đã thông qua, chỉ tiêu định hướng của CPI.

Việc khống chế lãi suất trần huy động, tinh thần chung việc các ngân hàng thoả thuận với nhau có mặt bằng huy động tối đa do VNBA thoả hiệp.

Về cho vay, SBV nhận định lãi suất cho vay thoả thuận hiện nay đối với các NHTM Nhà nước đang nằm ở mức 14% - 15% /năm và các NHTMCP phổ biến 16% - 17%/năm, cá biệt có NH đến 18% thậm chí có dự án cho vay cá biệt lên đến 19% - 20%. Ông Nguyễn Văn Giàu cho biết: SBV đang xây dựng các giải pháp để điều hành công cụ chính sách tiền tệ, sẽ đưa giảm dần các lãi suất kể cả lãi suất huy động và kể cả lãi suất cho vay trong điều kiện CPI không quá 7% như Nghị quyết của Quốc hội.

Đến ngày 16/03 vừa qua tiền gửi tiết kiệm dân cư vào ngân tăng 80% so với cuối năm 2009. /* Font Definitions */@font-face{font-family:"Cambria Math";panose-1:2 4 5 3 5 4 6 3 2 4;mso-font-charset:1;mso-generic-font-family:roman;mso-font-formatther;mso-font-pitch:variable;mso-font-signature:0 0 0 0 0 0;}@font-face{font-family:Calibri;panose-1:2 15 5 2 2 2 4 3 2 4;mso-font-charset:0;mso-generic-font-family:swiss;mso-font-pitch:variable;mso-font-signature:-1610611985 1073750139 0 0 159 0;}/* Style Definitions */p.MsoNormal, li.MsoNormal, div.MsoNormal{mso-style-unhide:no;mso-style-qformat:yes;mso-style-parent:"";margin-top:0in;margin-right:0in;margin-bottom:10.0pt;margin-left:0in;line-height:115%;mso-pagination:widow-orphan;font-size:11.0pt;font-family:"Calibri","sans-serif";mso-fareast-font-family:Calibri;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";}p.Normal, li.Normal, div.Normal{mso-style-name:"\[Normal\]";mso-style-unhide:no;mso-style-parent:"";margin:0in;margin-bottom:.0001pt;mso-pagination:widow-orphan;font-size:12.0pt;mso-bidi-font-size:10.0pt;font-family:"Arial","sans-serif";mso-fareast-font-family:Arial;mso-bidi-font-family:"Times New Roman";}.MsoChpDefault{mso-style-type:export-only;mso-default-props:yes;font-size:10.0pt;mso-ansi-font-size:10.0pt;mso-bidi-font-size:10.0pt;mso-ascii-font-family:Calibri;mso-fareast-font-family:Calibri;mso-hansi-font-family:Calibri;}@page Section1{size:8.5in 11.0in;margin:1.0in 1.0in 1.0in 1.0in;mso-header-margin:.5in;mso-footer-margin:.5in;mso-paper-source:0;}div.Section1{page:Section1;}-->

Đối với vấn đề trái phiếu Chính phủ (TPCP), Phó chủ tịch Quốc Hội, ông Nguyễn Đức Kiên lưu ý mấy điểm như sau:

Thứ nhất, phải áp dụng nhiều biện pháp, phải áp dụng thời điểm thích hợp để đảm bảo huy động đủ số lượng TPCP mà Chính phủ đã đề nghị, Quốc hội đã cho phép nhằm đáp ứng kịp thời cho các mục tiêu đầu tư, thực hiện được mục tiêu tăng trưởng kinh tế khoảng 6,5% trong năm 2010.

Thứ hai, phải chú ý tới tính ăn khớp giữa phát hành và phân giao vốn TPCP, có như vậy việc sử dụng nguồn vốn này mới có hiệu quả. Bởi vì vốn TPCP chính là vay thương mại phải trả lãi, cho nên phải chú ý không được để tồn ngân vốn TPCP trong quá trình quản lý, điều hành.

Thứ ba, tăng cường các biện pháp để quyết toán các công trình, dự án đã hoàn thành cũng là một nhân tố để thúc đẩy việc sử dụng nguồn vốn TPCP.

Vấn đề cuối cùng, việc phát hành trái phiếu là một biện pháp rất quan trọng để thu hút tiền về. Do đó cũng gây sức ép đến việc tăng giá tiêu dùng, cho nên giữa NHNN, BTC và các ngành hữu quan có sự phối hợp chặt chẽ để có những biện pháp huy động trái phiếu đạt được yêu cầu đặt ra.

Q. Nguyễn
Ghi theo VOV News Live
​

​

Lãi suất quá cao đang 'siết cổ' các doanh nghiệp


Một số ngân hàng không ngần ngại tuyên bố, lãi suất cao nhất của họ trong cho vay tiêu dùng lên đến 30%.






Cơ chế lãi suất thỏa thuận mở ra đã tháo những nút thắt lưu thông tiền tệ. Nhưng mặt bằng lãi suất bị đẩy lên quá cao, thậm chí đến mức 20% chẳng khác gì chiếc vòng kim cô siết chặt yết hầu các doanh nghiệp (DN).


Như vậy, mức lãi suất hiện tại đã xấp xỉ thời điểm 2008- năm có lạm phát mạnh. Chỉ có điều, năm 2008, Ngân hàng Nhà nước đã phải can thiệp để bình ổn, còn thời điểm này đó là một thực tế mà thị trường phải chấp nhận.




18% chuyện không mới




Ông Nguyễn Thanh Tân – Giám đốc một công ty xuất khẩu đá xây dựng tại Ninh Bình cho biết, ông mới tất toán trước hạn một hợp đồng vay vốn theo đề xuất của ngân hàng để thực hiện một hợp đồng vay mới. Lãi suất thỏa thuận cho hợp đồng vay mới DN phải "gánh chịu" là 18%.




Ông Tân nói, đây là một mức lãi suất khá cao, rất khó cho DN kinh doanh có lãi, ít nhất là đối với các DN kinh doanh khai thác xuất khẩu đá xây dựng. Tuy nhiên, ông Tân cho biết, thực chất con số 18% này lại không có gì mới, vì trong hợp đồng trước đây, lãi suất chính thức chỉ là 12% nhưng cộng cả các khoản phí thì cũng lên đến gần 18%. Ký lại hợp đồng là vì các ngân hàng yêu cầu làm lại hợp đồng cho khỏi phạm luật, còn lãi suất cao không phải là điều mới.



Trong khi đó, ông Quang Bình Giám đốc một DN kinh doanh dịch vụ ở Hà Nội cho biết, tháng trước, khi ông đặt vấn đề vay vốn, nhân viên ngân hàng lắc đầu không cho vay dù tính toán lại thì chi phí vốn cũng lên đến 17% với lãi suất chính thức 12% cộng với các khoản phí khác. Bây giờ cũng nhân viên đó đang đến mời ông vay vốn với lãi suất 18%.




Ông Bình nói, thực tế, trước khi có lãi suất thỏa thuận, thì hầu như không có bất cứ một DN nào vay được vốn với lãi suất theo đúng quy định. Các ngân hàng đã áp dụng nhiều cách như thu phí, tăng giá dịch vụ để đẩy lãi suất lên cao hơn. Mức lãi suất phổ biến là 16–18%. Lãi suất cao nhưng vẫn khó vay, vì ngân hàng rất dè dặt với cách làm phạm luật này.




Ngay sau khi được cho vay theo lãi suất thỏa thuận, hàng loạt ngân hàng đã mở rộng việc cho vay vốn. Lãi suất được hợp pháp hóa và đẩy lên một chút, vào khoảng 18-19%/năm. Tuy nhiên, bây giờ ngân hàng dễ cho vay hơn nên DN cũng dễ tiếp cận vốn hơn. Hóa ra, quyết định của Ngân hàng Nhà nước dù được nhìn nhận là một sự thay đổi lớn về chính sách nhưng trên thực tế chỉ giúp hợp thức hóa chuyện “lách luật” của ngân hàng.




Trao đổi gần đây, nhân viên kinh doanh SHB cho biết, tại SHB, mức lãi suất cho vay thỏa thuận trung và dài hạn hiện chủ yếu từ 15%-16%/năm đối với khách hàng doanh nghiệp, từ 16%-18%/năm đối với cho vay cá nhân tiêu dùng. Đây cũng là mức lãi suất phổ biến được các ngân hàng khác như Seabank, An Bình cho biết khi áp dụng với các DN hiện nay.


Báo cáo mới nhất của Ngân hàng Nhà nước cũng cho biết, lãi suất cho vay ngắn hạn phục vụ nhu cầu sản xuất - kinh doanh hiện nay ở mức 12%/năm. Lãi suất cho vay trung, dài hạn theo cơ chế thỏa thuận khoảng 14-15%/năm đối với nhóm ngân hàng thương mại Nhà nước, khoảng 15-17%/năm đối với nhóm ngân hàng thương mại cổ phần, cá biệt có một số ngân hàng quy mô nhỏ cho vay với lãi suất khá cao, khoảng 18-20%/năm.


Vượt 20% không hiếm


Anh Nguyễn Thanh Hoàng – Hà Nội cho biết, anh có nhu cầu vay một khoản tiền 300 triệu trong khi sổ tiết kiệm chưa đến kỳ rút. Cách nhanh nhất được các ngân hàng tư vấn là thế chấp sổ tiết kiệm để được vay khoản tiền đó theo cách vay tiêu dùng thông qua tài khoản thẻ.


Thấy nhanh gọn, anh Hoàng đồng ý nhưng đến khi nhìn vào lãi suất đề xuất anh giật mình khi nó lên đến 22%/năm. Từ chối vay, anh được nhân viên ngân hàng cho biết, đây là mức phổ biến ở tất cả ngân hàng hiện nay.


Tuy nhiên, mức lãi suất này chưa phải là “khủng nhất”, bởi vì, khi đặt vấn đề vay tiêu dùng qua thẻ thì hầu hết các ngân hàng cổ phần cho biết, mức 22% là mức phổ biến của cho vay tiêu dùng cá nhân.


Thậm chí, mới đây, một số ngân hàng không ngần ngại tuyên bố, lãi suất cao nhất của họ trong cho vay tiêu dùng lên đến 30%. Tuy nhiên, đây chỉ là số ít. Và chính các ngân hàng cũng rất ngại cho vay những khoản này vì các khoản vay này luôn bị liệt vào diện rủi ro cao.


Tuy nhiên, mức lãi suất trên 20% này không chỉ áp dụng cho các cá nhân mà rất nhiều DN hiện nay đang phải gánh chịu lãi suất cao khủng khiếp này cho chính các hợp đồng vay vốn kinh doanh.




Theo ông Hoàng Minh, Giám đốc Công ty dịch vụ Bất động sản Đức Minh (Hà Nội), công ty ông không đủ sức làm các dự án lớn nên thường chỉ tham gia góp vốn làm cùng các chủ đầu tư khác. Mới đây, khi đã phải thế chấp hết nhà cửa và tài sản để vay thêm 12 tỷ đồng để góp vốn kinh doanh một dự án bất động sản ở Hà Tây (cũ), DN của ông đã phải cắn răng chịu mức lãi suất 21%.

Xót ruột, ông Minh nói, trước đây, khi nói đến lãi suất 21% thì tưởng như chỉ xảy ra ở thời kỳ khủng hoảng thanh khoản ngân hàng năm 2008, nhưng bây giờ nó là phổ biến. Rất nhiều DN nhỏ, kinh doanh dịch vụ, nhất là trong các lĩnh vực được ngân hàng cho là “nhạy cảm” thì lãi suất trên 20% là điều dường như phải chấp nhận. Các ngân hàng có đủ lý do để giải thích, DN nào cần phải cắn răng vay rồi tìm cách trả sớm để thoát nợ.


Siết cổ DN


Với tình hình lãi suất hiện nay, chính sách lãi suất mới có thể giúp tháo gỡ nút thắt khó tiếp cận vốn của DN nhưng lại đẩy DN vào khó khăn mới là lãi suất cao, kinh doanh không có lãi.


Hiện tại, với mức lãi suất 17 đến 18% là có nhiều doanh nghiệp đã không thể kinh doanh nổi. Vì trước đó, đang ở mức lãi suất 6,5% rồi tăng bất ngờ lên 12% đã là một mức quá cao. Trong khi, các DN không còn được hưởng gói hỗ trợ lãi suất 4% năm của Nhà nước nữa. Đây sẽ là khó khăn lớn cho nhiều DN trong năm 2010.


Nếu vay mà hoạt động không có kết quả thì không vay, đồng nghĩa với sa thải nhân viên, sản xuất cầm chừng hoặc đình trệ, trong kinh tế gọi là suy trần. Tức là không có tăng trưởng, nền kinh tế không phát triển được. Mặt khác, khi vay vốn tăng dẫn tới đầu vào sản xuất tăng, giá thành sản phẩm tăng… sẽ là con đường đưa tới lạm phát.




Thực tế này đang đặt DN trước nhiều vấn đề đau đầu, năm 2010, hầu hết các ưu đãi đã cắt bỏ, lãi suất lại tăng lên... tức là cùng một lúc chịu hai sức ép tăng chí phí. Đó chưa kể đến việc giá nguyên liệu đầu vào tăng lên.

Theo Phước Hà
Vietnamnet ​

​

Lách huy động và cho vay

​

Lãi suất huy động hiện vẫn bị chặn ở mức cao nhất 10,5%/năm. Do vậy, tại nhiều ngân hàng, hoạt động lách trong huy động và cho vay trung - dài hạn đang diễn ra phổ biến.



Gửi dài hạn được rút trước hạn
Chị Phạm Thị Dung, khách hàng gửi tiết kiệm tại Techcombank, cho biết còn gần một tuần nữa sổ tiết kiệm 300 triệu đồng của chị tại NH này mới đến hạn. Nhưng chị đã liên tục nhận nhiều cú điện thoại của nhân viên NH mời chào nếu tiếp tục gửi sẽ được tặng 180.000 đồng bên cạnh lãi suất 10,49%/năm.
Năm nay NH nào cũng đặt mục tiêu phải tăng trưởng nguồn vốn huy động cao, ít nhất 30-40%. Do NH nào cũng đã đưa lãi suất kỳ hạn 1-12 tháng ở mức 10,49%/năm, nên để cạnh tranh, nhiều NH liên tục tung ra những sản phẩm tiết kiệm để lôi kéo khách hàng. Tuy nhiên, khác với trước đây, thay vì gia tăng khuyến mại ở các kỳ hạn tiền gửi ngắn ngày, các NH chuyển hướng kích thích người gửi tiền quan tâm đến kỳ hạn tiền gửi dài hạn.
Theo đó, một số NH đã bắt đầu giảm lãi suất kỳ hạn tiền gửi ngắn ngày so với mức trần cho phép; đồng thời đưa ra nhiều chương trình tiết kiệm mới khuyến khích khách hàng gửi kỳ hạn dài, như cho phép khách hàng rút trước hạn nếu có nhu cầu sử dụng vốn.
Các NH SCB, VietABank… cũng có chương trình khuyến mại tặng quà, tặng lãi suất… với khách hàng gửi kỳ hạn 12-60 tháng. Theo đó khách hàng có thể lãnh lãi và rút trước hạn khi có nhu cầu vốn đột xuất, lãi suất được hưởng theo thời gian thực gửi.
Trước tình trạng này, nhiều NHTM đề nghị Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA) kiến nghị NHNN có quy định cụ thể và giám sát chặt chẽ việc các NHTM áp dụng phổ biến cho khách hàng rút vốn trước hạn ở nhiều sản phẩm tiết kiệm khác nhau. Điều này dẫn đến sự cạnh tranh không lành mạnh giữa các NH, đồng thời dễ rủi ro thanh khoản cho các NH.
Có thể thấy do khống chế quy định chỉ được sử dụng 30% vốn ngắn hạn cho vay trung-dài hạn, nhiều NH đang tích cực kéo dài kỳ hạn huy động tiền gửi để có thể mở rộng room cho vay trung-dài hạn với lãi suất thỏa thuận. Một lãnh đạo MaritimeBank, cho biết về lâu dài phải tìm ra các sản phẩm để huy động được dòng vốn trung-dài hạn, nhưng thực tế việc huy động vốn này đang là bài toán khó đối với NH.
Tại ĐHCĐ mới đây, ông Trần Xuân Huy, Tổng giám đốc Sacombank, cho biết để đạt mục tiêu tăng 48% tổng huy động trong năm nay, Sacombank sẽ tiếp tục xúc tiến để vay vốn của các tổ chức nước ngoài cũng như phát hành trái phiếu nhằm đảm bảo nguồn vốn trung-dài hạn.
Cho vay chứng khoán dài hạn
Khi cửa cho vay trung-dài hạn được mở ra với lãi suất thỏa thuận, một số NH đã bắt đầu mở rộng cho vay cầm cố chứng khoán sau một thời gian tạm ngưng do thiếu thanh khoản. Một lãnh đạo của Eximbank, cho biết NH đã mở cửa cho vay kinh doanh chứng khoán đối với các nhà đầu tư có nhu cầu.
Với vốn điều lệ 8.800 tỷ đồng, room cho vay chứng khoán của Eximbank hiện nay lên đến 1.760 tỷ đồng (chiếm 20%/vốn điều lệ). Nếu trước đây các NH chỉ cho thời hạn 3 tháng rồi đáo hạn cho vay lại, hiện nay thời hạn cho vay được kéo dài đến 13 tháng với lãi suất 18%/năm. Nhiều NH và CTCK cũng thỏa thuận với khách hàng kéo dài thời hạn vay trong hợp đồng để áp dụng lãi suất thỏa thuận bình quân 18-22%/năm, bù lại NH có thể linh động về hạn mức cho vay và trả nợ trước hạn.
Ông Phạm Linh, Tổng giám đốc CTCK Quốc tế, cho rằng mức lãi suất 16-18%/năm nhà đầu tư chứng khoán có thể chấp nhận được. Vì vậy, nhu cầu vay đầu tư kinh doanh chứng khoán đã tăng lên sau khi NHNN mở cửa đối với cho vay trung-dài hạn lãi suất thỏa thuận.
Theo một chuyên gia ngân hàng, cho vay kỳ hạn từ 13 tháng trở lên đối với kinh doanh chứng khoán có thể giúp các NHTM tiêu vốn huy động giá cao. Tuy nhiên, điều này cũng khá rủi ro về thanh khoản trong trường hợp đến 13 tháng nhà đầu tư mới trả nợ. Bởi hầu hết nguồn vốn huy động của các NHTM vẫn chủ yếu là vốn ngắn hạn.
Ông Lý Xuân Hải, Tổng giám đốc ACB, cho rằng huy động vốn của NH từ sau Tết tăng không đều và tập trung vào các kỳ hạn ngắn, nhưng số cuối kỳ tương đối tốt. “Huy động so với tháng 10, 11 năm ngoái rất tốt nhưng so với giữa năm 2009 chỉ bằng khoảng 60%” - ông Hải nói.

Theo Thanh Như
Đầu tư tài chính (SGGP)
​

​

Điểm nhạy cảm ngày 19/03/2010 (Không đủ lực để đẩy index vượt 520)


05:32' PM - Thứ sáu, 19/03/2010Mức điểm 520 rõ ràng là vẫn hàm chứa áp lực bán lớn hơn trên toàn thị trường khi phiên giao dịch hôm nay lại một lần nữa index không qua nổi mức này.
Như vậy sau phiên giao dịch hôm qua khi áp lực bán giảm ở giá thấp(510) thì phiên hôm nay áp lực bán lại xuất hiện mạnh ở 520 khi lực mua không đủ sức đẩy thị trường tăng qua đây. Tuy vậy diễn biến trong phiên là hoàn toàn bình thường và không có bất kỳ sự hành động mạnh mẽ nào của cả hai phía MUA và BÁN, tâm lý thị trường cũng không bị dao động mạnh.

​

Như vậy để dự đoán thị trường đi tiếp hay quay trở lại giảm điểm là điều khó khăn, khi áp lực bán từ 520 trở lên mạnh trong khi lực mua ở 510 cũng đủ để vực thị trường. Cách tốt nhất đối với các NĐT thích lướt sóng theo diễn biến thị trường là chờ cho thị trường thoát hẳn khỏi một trong hai khu vực giá này để xác định xu hướng mạnh hơn.
Đối với diễn biến tuần, chúng tôi thấy những tín hiệu không mấy tích cực cho tuần tới với kiểu giao dịch mà thị trường thực hiện trong tuần này(xem kỹ phần dài hạn S&D550). Chính vì thế mà nếu đứng trên quan điểm đầu tư thì chúng tôi chọn giải pháp thận trọng hơn là mạo hiểm trong tuần tới.

[r24)][r24)][r24)][r24)][r24)][r24)]

VN-Index: Sự hối hận của những người giao dịch (22/03, 09:04)

Tin liên quan​

VN-Index: Mẫu hình “Chiếc cốc – tay cầm”


Chuyển động thị trường quý II/2010


VN-Index: Xu hướng phổ biến trên thị trường?

​

Lực lượng nhà đầu tư còn nghi ngờ đang đứng ngoài thị trường chiếm đa phần, đây sẽ là động lực thúc đẩy thị trường tăng điểm trong thời gian tới khi chỉ số VN-Index một lần nữa trở lại mốc 530 điểm.

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sức mua khá sôi động khi thị trường tăng điểm cho thấy sự kỳ vọng của nhà đầu tư đang có chiều hướng tích cực lên đáng kể, nhưng do áp lực bán gia tăng đột ngột của số nhà đầu tư nghi ngại sự phục hồi của thị trường nên đã kéo theo làn sóng chốt lời ngắn hạn và làm cho thị trường điều chỉnh sau nhiều phiên tăng điểm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Sức mua không hề suy giảm mà có phần tăng mạnh mỗi khi cổ phiếu giảm giá cho thấy nhà đầu tư đang có niềm tin khá vững chắc về sự hồi phục của thị trường chứng khoán nói riêng và nền kinh tế Việt Nam nói chung. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những tin tức tích cực trong những bản kế hoạch phát triển kinh doanh và phân chia lợi nhuận của doanh nghiệp ở mùa đại hội cổ đông lần này đã đem lại niềm tin cho đa số nhà đầu tư trung và dài hạn, do đó sức cầu được duy trì khá ổn định trong thời gian qua bất chấp có lúc cổ phiếu giảm điểm mạnh và sẽ tạo đà hưng phấn trong những ngày giao dịch tới đây.

Sự “vượt rào” khỏi kênh giá tăng điểm đã tăng tính nghi ngờ về mức giá mới của người bán lẫn người mua nên nhà đầu tư đã quyết định bán tháo mạnh, nhưng dường như số lượng nhà đầu tư nghi ngờ đó không nhiều và hơn hết là sự chấp nhận mức giá mới hoàn toàn hợp lý với số đông nhà đầu tư còn lại nên đã không hình thành “bẫy tăng giá” bởi vì nhà đầu tư trung và dài hạn hiện nay đang duy trì trạng thái mua vào và nắm giữ nên khó có thể làm thay đổi mức giá kỳ vọng thấp hơn hiện tại, do vậy có khá ít nhà đầu tư trông đợi sự thay đổi sự kỳ vọng tăng trưởng của thị trường chứng khoán. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Chính vì điều này mà chúng tôi cho rằng hiện tượng suy giảm trong mấy mấy ngày đầu tuần thể hiện sự nghi ngờ của thiểu số nhà đầu tư (so với toàn thị trường) vì thế hiện tượng vừa qua được xem là sự hối hận của những người giao dịch sau khi đường giá có sự thoát khỏi kênh tăng giá chứ không phải là hiện tượng “bẫy tăng giá”.[/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif] [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những chỉ báo kỹ thuật về xu hướng giá vẫn đang thể hiện khuynh hướng tăng điểm, tính tích cực vẫn đang tồn tại vì sự điều chỉnh giảm giá đã không chạm đến vùng giá cảnh báo nguy hiểm. [/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Những chỉ báo kỹ thuật về dao động giá đang có dấu hiệu tích cực trở lại sau phiên hồi phục hôm qua. Sự điều chỉnh giá đã kiểm định lại lực cầu thật sự của thị trường sau cú “vượt rào” thoát khỏi kênh giá tích luỹ tăng điểm hẹp, lực lượng nhà đầu tư còn nghi ngờ đang đứng ngoài thị trường chiếm đa phần, đây sẽ là động lực thúc đẩy thị trường tăng điểm trong thời gian tới khi chỉ số VN-Index một lần nữa trở lại mốc 530 điểm.

Hiện tượng hối hận của những người giao dịch sẽ làm không ít nhà đầu tư thay đổi quan điểm thị trường và mức giá cổ phiếu kỳ vọng, điều này sẽ làm thị trường tươi mới hơn trong tương lai. Trên quan điểm đó, chúng tôi nhận thấy rằng mức kháng cự 545 điểm sẽ sớm bị xuyên thủng trong nay mai.


[/FONT]

[FONT=arial, helvetica, sans-serif]Trịnh Phát - VNTA
[/FONT]​

[FONT=arial, helvetica, sans-serif][/FONT]
[FONT=arial, helvetica, sans-serif]
[/FONT]
​

​

​

VN-Index: Mẫu hình “Chiếc cốc – tay cầm” (22/03, 07:40)

Tin liên quan​

VN-Index: Sự hối hận của những người giao dịch


Chuyển động thị trường quý II/2010


VN-Index: Xu hướng phổ biến trên thị trường?

​

Chúng tôi cho rằng, không nên kỳ vọng một sự gia tăng quá nhanh đối với VN-Index. Tốt hơn NĐT nên kỳ vọng vào một mức lãi khoảng 10-20% được cho là hợp lí và có xác suất tin cậy đến 77%.

Thời gian gần đây theo đà hồi phục của TTCK đã có rất nhiều những ý kiến nhận định của các chuyên gia và của cả các NĐT theo trường phái phân tích kỹ thuật, sự hình thành mẫu hình “Chiếc cốc - tay cầm” của chỉ số VN-Index là một dấu hiệu tích cực cho thấy xác suất tăng điểm trong thời gian tới là tương đối cao. Nhưng đâu là những rủi ro và cơ hội cho các NĐT ?
Chiến lược đầu tư như thế nào là hiệu quả nếu như mẫu hình này chính thức được xác nhận trong giai đoạn từ nay cho đến hết tháng 3/1010? Trên quan điểm giới thiệu tới quý NĐT về mẫu hình Cup and Handle và “apply” vào VN-Index trong xu hướng hiện tại, để có cái nhìn thực tế hơn đối với TTCK Việt Nam, từ đó có được những chiến lược đầu tư hợp lí.
Những kết luận về mẫu hình “cái cốc - tay cầm”
Mẫu hình này được phổ biến bởi William J.O'Neil trong cuốn sách "Làm thế nào để kiếm tiền bằng chứng khoán" (McGraw Hill, 1988). Trong cuốn sách này, O'Neil đã đưa ra một số tiêu chuẩn lựa chọn “Chiếc cốc - tay cầm”. Nói chung, đây là mẫu hình củng cố xu hướng giá tăng ngắn hạn.
Thomas N.Bulkowski trong cuốn sách "Bách khoa về mẫu hình (12/1999) cũng đã nghiên cứu kỹ lưỡng mẫu hình "cái cốc - tay cầm" và đưa ra những kết luận quan trọng (xem bảng). Nghiên cứu này được thực hiện dựa trên 500 mã chứng khoán giai đoạn 1991 - 1999 với 391 mẫu hình "cái cốc - tay cầm" được phát hiện.
Đối với VN-Index, mẫu hình "Chiếc cốc - tay cầm" dường như đang đi vào những nét vẽ cuối cùng cho phần “tay cầm”. Theo đó phần miệng cốc trái bắt đầu được hình thành từ ngày 8/01/2010 tại mức đỉnh 544,49 điểm. Giá sau đó rớt mạnh xuống mức đáy 471,85 điểm vào ngày 22/01/2010. Sau đó, đường giá bắt đầu đi vào chu kì sideway hình thành nên đáy cốc (bottom cup), tiếp đó thị trường phục hồi mạnh mẽ và đường giá hình thành nên miệng cốc bên phải tại đỉnh 538 điểm trong phiên giao dịch đầu tuần (15/03/2009).
Trong quá trình hình thành chiếc cốc (chiếc cốc có hình chữ U), khối lượng giao dịch có sự gia tăng rất mạnh, đặc biệt là ở giai đoạn hình thành miệng cốc bên phải. Đáng lưu ý, chiều sâu của chiếc cốc là 14,8 ~15% (được tính từ đáy đến miệng cốc bên trái hoặc bên phải), hơi cạn một chút so với tiêu chuẩn của O'Neil - chiều sâu tối thiểu của mẫu hình nên là 20-25%. Vì vậy chiếc cốc VN-Index hơi tù, tuy nhiên là chấp nhận được đối với một thị trường đang đi những bước “rò rẫm” như TTCK Việt Nam.

Mẫu hình Chiếc cốc- Tay cầm (Cup and Handle) của VN-Index
Hiện tại theo nhận định của chúng tôi, hai cây nến đỏ dài trong hai phiên giao dịch cuối tuần đã chính thức hình thành nên điểm giật lùi (breakoff) và hình thành nên những nét đầu tiên của phần Tay cầm (Handle) khi mà VN-Index điều chỉnh xuống mức 510 điểm với một sự gia tăng về KLGD thường thấy của các điểm breakoff của thị trường.
Theo Bulkowski, thời gian tối thiểu hình thành nên tay cầm ít nhất là 1 - 2 tuần và không ấn định thời gian tối đa. Khối lượng giao dịch trong giai đoạn hình thành tay cầm có sự sụt giảm so với giai đoạn hình thành chiếc cốc, tuy nhiên vẫn ở trên mức trung bình của quá trình hình thành nên miệng cốc phải. Vị trí của tay cầm cũng thỏa mãn tiêu chí của O'Neil khi nằm ở nửa trên chiếc cốc.
Nếu như trong những từ nay cho đến hết tháng 3, khi closing price (giá đóng cửa) vượt qua đường kháng cự ở miệng cốc (gọi là điểm vỡ-breakout) quanh mốc điểm 538-540, mẫu hình "Chiếc cốc- tay cầm" sẽ chính thức được xác nhận. Khối lượng giao dịch bùng nổ là đặc trưng cơ bản và cũng là điều kiện đủ của điểm vỡ và cũng là điều kiện để xác nhận mẫu hình. Cũng theo O'Neil, chứng khoán cần có mức tăng giá ít nhất 30% trước khi hình thành mẫu hình. VN-Index đã thỏa mãn tiêu chí này khi có mức tăng đến 40%, từ mức đáy 235 điểm (ngày 24/02/2009) đến miệng cốc bên trái.
Rủi ro và lợi nhuận kỳ vọng (Risk and expectation return)
Bảng thống kê trong hình số 3 dưới đây cho thấy, mẫu hình "cái cốc - tay cầm" có tỷ lệ thất bại khoảng 26%, một mức rủi ro khá cao để đầu tư. Tuy nhiên, Bulkowski chỉ ra rằng, nếu như chờ cho đến khi điểm vỡ xảy ra, tỷ lệ thất bại giảm xuống chỉ còn 10%.
Vào thời điểm hiện nay, theo dự đoán của chúng tôi VN-Index sẽ tạo nên điểm vỡ trong một phiên nào đó từ nay cho đến hết tháng 3 này, do đó rủi ro là khá thấp cho các NĐT. Đối với mẫu hình "Chiếc cốc - tay cầm", nghiên cứu trên cho thấy, mức lãi trung bình của mẫu hình là 38%. Điều này có nghĩa, VN-Index có thể lên đến 650-700 điểm! Tuy nhiên, NĐT nên lưu ý, mức lãi có đọ tin cậy xác suất cao của mẫu hình nằm trong khoảng 10 - 20%, thậm chí có sự phân phối.
Một nghiên cứu khác cho thấy, 39% số mẫu hình có mức lãi thấp hơn 20%, trong khi chỉ có 27% số mẫu hình có mức lãi cao hơn 50%. Đây là một thông điệp quan trọng, NĐT không nên kỳ vọng mức sinh lợi quá lớn.
Vậy mức kỳ vọng bao nhiêu là hợp lý?
Chúng tôi cho rằng, không nên kỳ vọng một sự gia tăng quá nhanh đối với VN-Index, vì một số lý do sau:
Thứ nhất, mẫu hình của VN-Index có miệng cốc bên phải thấp hơn miệng cốc bên trái. Thông thường, tỷ suất sinh lợi sẽ được cải thiện nếu như miệng cốc bên phải nằm cao hơn.
Thứ hai, nghiên cứu cho thấy, xác suất đạt đến mục tiêu giá khoảng 49%-50%. Mục tiêu giá được xác định bằng cách lấy chiều cao mẫu hình cộng với mức giá tại điểm vỡ, dự kiến tại mốc điểm 538. Nếu theo cách tính này, mục tiêu giá của VN-Index sẽ là 610 điểm. Nếu sử dụng một cách tính thận trọng hơn bằng cách lấy 1/2 chiều cao chiếc cốc như đề nghị của Bulkowski, thì mục tiêu giá khoảng 575-580 điểm. Xác suất đạt đến mức giá này là 77% (theo qui tắc 1-sigma).
Thứ ba, đối với nhiều mẫu hình, quy mô và kích thước mẫu hình có ý nghĩa hết sức quan trọng. Mẫu hình càng lớn thì độ tin cậy càng cao. Vì thế, nhiều NĐT nhầm tưởng rằng, chiều sâu chiếc cốc càng lớn thì tỷ suất sinh lời càng cao. Thực tế, nghiên cứu của Bulkowski chỉ ra rằng, chiều sâu chiếc cốc không có mối quan hệ thực sự có ý nghĩa với tỷ suất sinh lợi.
Thứ tư, Bulkowski phát hiện, nhiều chứng khoán sau khi tăng đến 10-15% sẽ sụt giảm mạnh. Ông gọi đây là thất bại 15%
Do vậy, chúng tôi cho rằng, tốt hơn NĐT nên kỳ vọng vào một mức lãi khoảng 10-20% được cho là hợp lí và có xác suất tin cậy đến 77%.
Đâu là chiến lược đầu tư hợp lí?
Về góc độ phân tích kỹ thuật, mẫu hình “Chiếc cốc – tay cầm”có một điều lý thú: hiện tượng giật lùi (breakoff). Tức là, sau khi điểm breakoff xảy ra, đường giá tiếp tục đi lên trong xu hướng rằng co mạnh để chuẩn bị cho một đợt vượt rào tạo điểm vỡ ít tại mốc điểm của miệng cốc bên phải. Do đó, rất có thể, sự sụt giảm trong mấy phiên vừa qua chính là hiện tượng giật lùi này, theo nhận định của chúng tôi. Vì vậy, quý NĐT cũng không nên hoang mang và đưa ra các quyết định mua-bán vội vã trong giai đoạn này.
Thực tế, xác suất xảy ra hiện tượng giật lùi lên đến 77%. Do đó, chúng tôi cho rằng, NĐT nên chờ đợi hiện tượng giật lùi kết thúc và điểm breakout chính thức được tạo ra, điều này được đánh dấu bởi một phiên GD bùng nổ cả về điểm số và thanh khoản của thị trường, trước khi đưa ra các quyết định mua-bán chứng khoán.
Chúng tôi lưu ý rằng, khi VN-Index chưa đạt đến mức giá tại miệng cốc bên phải tại mốc điểm 538, NĐT không nên bán cổ phiếu trong danh mục của mình bằng mọi giá và cũng không nên tăng tỉ lệ cổ phiếu trong danh mục. Đây là sự thận trọng cần thiết, vì có một số trường hợp giá tiếp tục đi xuống. Thời gian hoàn tất hiện tượng giật lùi thường là 12-13 ngày (tức là khoảng 2 tuần) tính từ điểm giật lùi.

ThS. Trần Thành Cam, OceanSecurities​

​

​

[r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][r2)]