Cả A Hung và a Hào đều đang cùng đánh lên. Vậy thì còn lo gì ????

Mấy ông này chỉ nhận xét thế thôi chứ bà con mình có ai tin đâu, toàn chơi ngược lại nó mới máu. Từ vụ 2 gã này phản đòn nhau về việc VND bị mất giá 4% tự nhiên em thấy chả tin thằng đếch nào hết. Nghe anh QUang bên VNDIRECT chí lý phết

Anh hưng thì kẹp blu, anh hào thì kẹp pen. Cả 2 anh ấy hô tăng là vì muốn bảo vệ quyền lợi cho nhà đầu tư, khách hàng, khách hàng mà bỏ đi thì cả công ty cũng đứt. Thêm vào đó là anh hưng vừa bị nhà nước cảnh báo thì làm sao anh ấy giám hô thị trường giảm nữa, tây lông thì múc ròng blu rất nhiều, cứ xanh và có lãi là tây lông xả ngay

múc[r2)][r2)][r2)][r2)]

Mấy lần trước, 2 con hỏ này cắn nhau dìm VNI rớt thảm ngược dòng DJ. Nay lại đang cùng đánh lên. ( Liệu công này có đủ chuộc tọi nhiều lần trước không nhỉ ? )

nói vuông một câu: múc khẩn trương cuối năm mua xe.

Chứng khoán Bản Việt (VCSC): Cuộc khủng hoảng nợ công tại Hy Lạp – được nhìn nhận là nguyên nhân chính giải thích cho việc thị trường trong nước giảm điểm trong thời gian qua, VCSC cho rằng Việt Nam vẫn đón nhận nhiều thuận lợi bên cạnh những tác động bất lợi từ tình hình khó khăn của Hy Lạp.
Đồng USD tăng mạnh so với các đồng tiền khác, tác động vào xu hướng giảm của giá cả hàng hóa trên thế giới. Điều này giúp xoa dịu nỗi lo về lạm phát; giúp Ngân hàng Nhà Nước có thêm lý do để tiếp tục bơm tiền ra thị trường, hướng tới đạt mục tiêu giảm lãi suất cho vay xuống mức thấp 12%, tạo điều kiện cho các doanh nghiệp tiếp cận được nguồn vốn đầu tư để phát triển kinh doanh.

Quan sát giao dịch các phiên gần đây, VCSC nhận thấy sự tương quan chặt chẽ giữa thị trường trong nước và quốc tế. Vì vậy, mặc dù VN-Index đã có dấu hiệu hồi phục, nhà đầu tư vẫn nên thận trọng theo dõi các biến chuyển từ thị trường thế giới trước khi ra quyết định giải ngân, vì trong ngắn hạn rất khó dự đoán tác động của khủng hoảng ở châu Âu đến các đối tác đầu tư và thương mại khác của Việt Nam - rủi ro gián tiếp ảnh hưởng đến các hoạt động đầu tư vào Việt Nam.

Việc giá cả hàng hóa và lãi suất cho vay giảm có thể là những động lực hỗ trợ cho các ngành sản xuất trong nước, phụ thuộc nhiều vào nguồn nguyên liệu nhập khẩu như vật liệu xây dựng, hay hàng hóa tiêu dùng trong nước. Các doanh nghiệp bất động sản lại có thể hưởng lợi từ việc lãi suất cho vay giảm. Do đó, các nhà đầu tư nên tích lũy cổ phiếu của những ngành hoặc các công ty được hưởng lợi từ xu hướng này trong các phiên điều chỉnh.

Các anh ấy múc đủ rồi, giờ đang gân lên để úp sọt thôi.

ĐI đứt rồi

Link: http://cafef.vn/20100523092029153CA3...con-bi-che.chn
Trái phiếu không còn bị chê


Không phải cổ phiếu, cũng không phải tăng trưởng tín dụng tiền đồng, mà trái phiếu mới là tâm điểm của dòng chảy tiền tệ hiện nay.



Đua nhau mua trái phiếu
Từ tháng 4-2010 khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) tăng lượng tiền bơm ra hàng ngày qua thị trường mở, giao dịch trái phiếu trở nên nhộn nhịp. Thống kê của sàn Hà Nội và hãng Bloomberg cho thấy trong năm tuần liền, từ 29-3 đến 29-4-2010, tổng giá trị trái phiếu giao dịch (tính theo mệnh giá) chỉ có một tuần dưới 1.000 tỉ đồng, còn lại đều trên 1.100 tỉ đồng/tuần, thậm chí có tuần đạt tới 2.457 tỉ đồng. Sau khi mất mốc 12%/năm đạt được trong tháng 2 và 3-2010, lãi suất trái phiếu càng lúc càng giảm, từ 11,63% đầu tháng 4 xuống 11,13% giữa tháng 5-2010.
Không chỉ tăng cường giao dịch trên thị trường, các ngân hàng, tổ chức tài chính còn tập trung mua trái phiếu chính phủ trong những đợt phát hành gần đây. Đợt phát hành trái phiếu thứ 5 của Kho bạc Nhà nước ngày 16-4-2010 tuy không bán được đồng nào do trần lãi suất được Bộ Tài chính ấn định thấp, nhưng lại đưa ra dữ liệu bất ngờ: 22 tổ chức đăng ký mua tới 6.800 tỉ đồng trong khi lượng chào bán 1.500 tỉ đồng. Tới đợt phát hành thứ 6 ngày 22-4-2010 thì các tổ chức không còn “chê” lãi suất thấp nữa và bỏ thầu lãi suất rất cạnh tranh. Kết quả 4.030 tỉ đồng trái phiếu kỳ hạn hai, ba và năm năm đã bán hết sạch.
Đợt gần đây nhất, đợt thứ 7 ngày 12-5-2010 lãi suất các kỳ hạn tiếp tục giảm, nhưng tổng giá trị trái phiếu bán ra còn cao hơn trước, tới 4.525 tỉ đồng. Trong đợt này, lượng đăng ký mua trái phiếu loại hai năm gấp năm lần lượng chào bán.
Bây giờ thì không phải chỉ có các “ông lớn” chuyên kinh doanh trái phiếu như HSBC, Citibank, BNP-Paribas, BIDV, Eximbank, Quân đội... mua và bảo lãnh, mà các ngân hàng nhỏ và công ty chứng khoán cũng vào cuộc. Nhiều ngân hàng nhỏ bỏ thầu lãi suất thấp và mua số lượng lớn như Đông Nam Á mua 1.300 tỉ đồng (đợt 7) và 300 tỉ đồng (đợt 6); Xăng dầu Petrolimex 200 tỉ đồng (đợt 7); Bắc Á 400 tỉ đồng (đợt 6); Hàng Hải 600 tỉ đồng (đợt 6)…
Ngày 13-5-2010 trong đợt đấu thầu trái phiếu Chính phủ của NHNN, lãi suất kỳ hạn hai năm lần đầu tiên từ đầu năm đến nay tụt xuống 11%/năm với 1.000 tỉ đồng bán được, kỳ hạn ba năm còn 11,25%/năm. Với nhu cầu mua cao như hiện nay, những đợt phát hành trái phiếu Chính phủ sắp tới lãi suất có thể còn giảm nữa.
Tăng cường đưa tiền ra
Nguyên nhân trực tiếp thúc đẩy các ngân hàng mua mạnh trái phiếu là để có hàng đem giao dịch trên thị trường mở, nơi NHNN “bơm” tiền ra với lãi suất 7-8%/năm tùy kỳ hạn từ 7-28 ngày. Chênh lệch lãi suất trái phiếu và lãi suất thị trường mở tối thiểu được 3%/năm, quá hấp dẫn đối với tổ chức tín dụng, trong khi cho vay tiền đồng, chênh lệch lãi suất đầu vào đầu ra sau khi trừ đủ loại chi phí, linh hoạt lắm cũng chỉ được 1-2%/năm. Đó là chưa kể mặt bằng lãi suất chung đang giảm và sẽ còn giảm, lãi suất trái phiếu phát hành sau này sẽ giảm theo, mua trái phiếu hiện nay càng sớm thì càng được lợi.
Trong khi đó NHNN tiếp tục có những động thái hỗ trợ cho xu hướng giảm lãi suất. Trong tuần từ 10 đến 14-5-2010 NHNN đã “bơm” ra tổng cộng 14.481 tỉ đồng, gấp đôi tuần trước đó. Có những thông tin trong giới ngân hàng dự báo rằng NHNN sẽ tăng lượng tiền “bơm” ra tới 50.000 tỉ đồng/tháng trong tháng 5 và 6-2010 để đưa mặt bằng lãi suất cho vay về 12%/năm. Con số phỏng đoán trên tỏ ra có cơ sở nếu nhìn vào tổng lượng tiền đã được “bơm” ra trong nửa đầu tháng 5 này.
Xâu chuỗi dòng chảy của tiền đồng, có thể thấy thay bằng trực tiếp tạm ứng tiền có kỳ hạn cho ngân sách vay, thông qua việc đưa tiền ra qua thị trường mở với kỳ hạn tối đa bốn tuần, NHNN đang gián tiếp hỗ trợ việc phát hành trái phiếu của Bộ Tài chính nhằm bù đắp bội chi ngân sách. Với nhu cầu trái phiếu cao như hiện tại, mục tiêu phát hành 56.000 tỉ đồng trái phiếu năm nay đang trở nên dễ thực hiện hơn nhiều.
Hệ quả
Thế nhưng chính sách điều hành nào cũng có hệ quả của nó và người gánh chịu những ảnh hưởng này, nếu có, chính là các tổ chức tín dụng. Việc kinh doanh trái phiếu sẽ buộc các ngân hàng tái cấu trúc lại tài sản, cân đối các nguồn vốn nhanh và linh hoạt. Trái phiếu là thứ hàng hóa không khó chuyển đổi thành tiền để đảm bảo thanh khoản khi cần và kinh doanh trái phiếu cũng an toàn hơn cho vay. Tuy nhiên, không phải ngân hàng nào cũng có khả năng cân đối nhanh các nguồn vốn và phản ứng kịp thời với sự thay đổi của chính sách vĩ mô.
Các ngân hàng nhỏ lâu nay thường thiếu kinh nghiệm trong kinh doanh trái phiếu. Hãy cùng nhìn lại: vì sao các ngân hàng nhỏ “bỗng nhiên” tích cực mua trái phiếu đến thế? Vì khi giao dịch qua thị trường mở với NHNN, họ có tiền đồng giá rẻ để phát triển tín dụng nhanh.
Hơn ai hết, họ không thể cạnh tranh với các ngân hàng lớn trong huy động tiền gửi của dân cư và tổ chức kinh tế với lãi suất thấp, trong khi lại chịu áp lực phải có lợi nhuận ngay. Tính chất kinh doanh theo phong trào đang thể hiện rõ ở những ngân hàng nhỏ.
Bên cạnh đó, chuyện gì sẽ xảy ra nếu cả làng cùng đi mua trái phiếu, và mua đến khi nào? Cơ chế của thị trường mở duy trì mức độ giao dịch lớn hàng chục ngàn tỉ đồng/tuần trong bao lâu? NHNN sẽ tính toán lượng tiền đưa ra qua thị trường mở đủ về số lượng và thời gian để đảm bảo mục tiêu kiểm soát lạm phát. Vì thế, đến một lúc nào đó, mà chỉ NHNN mới xác định được, khối lượng giao dịch của thị trường mở sẽ tụt xuống, lượng tiền “bơm” ra ròng chỉ còn 2.000-3.000 tỉ đồng/tuần, thậm chí hút về nhiều hơn đưa ra, là chuyện phải đến.
Lúc ấy, vốn của ngân hàng sẽ đọng ở trái phiếu. Những ngân hàng có nguồn vốn huy động dồi dào và tỷ lệ dư nợ trên vốn huy động thấp, thì nắm giữ trái phiếu chẳng có vấn đề gì. Nhưng các ngân hàng nhỏ thì không được như vậy. Tiền đâu “nuôi” trái phiếu dài hạn? Khi cần tiền, họ sẽ buộc phải bán trái phiếu với mức chiết khấu cao, khả năng lỗ không phải không có.
Thực ra, đề phòng như vậy là hơi lo xa vì sự sôi động của thị trường trái phiếu mới chỉ diễn ra được một tháng rưỡi. Lượng trái phiếu chính phủ phát hành được mới chỉ bằng khoảng 20% chỉ tiêu năm. Điều quan trọng là phải luôn trong tư thế chuẩn bị để phản ứng nhanh với sự thay đổi vĩ mô trong lĩnh vực tiền tệ.

Theo Hải Lý
TBKTSG
​

​