Các bác giữ chặt cp nhé. Lịch sử tăng liên tiếp năm ngoái sẽ lặp lại.

Bác dùng từ sai rồi. Chị Nano mì chính cánh trong box này, ai mà chẳng yêu

Các bác MOD ơi, mấy bác này spam trong topic của em này.

Cảnh báo các bác lần thứ nhất. Bác nào lôi thôi khoá nick luôn. Không ai được phép bắt nạt Nano của box.

SSI thì chịu khó kiên nhẫn hơn tí đi, +/- 1 ít thời gian với thời điểm chuyển sàn. Bán bây giờ để lướt sóng ngắn không hợp lắm.

Sao lại phải chạy ngay mấy thằng nĂy vậy bĂc, chĂng nĂ cĂ tTi tĂnh gĂ Ă???

Đài Australia ca ngợi triển vọng phát triển của VN

Đài phát thanh Australia ngày 16/7 đã có các bài phân tích khẳng định triển vọng phát triển đầy hứa hẹn của nền kinh tế Việt Nam.

Đài Australia nhấn mạnh với tốc độ tăng trưởng kinh tế lên đến 8,4% hồi năm ngoái, chỉ sau Trung Quốc, Việt Nam là một trong những nền kinh tế phát triển nhanh nhất trên thế giới. Không những thế, đất nước này còn đứng trước một tương lai hứa hẹn nhờ đầu tư trực tiếp của nước ngoài và đà xuất khẩu vẫn tiếp tục gia tăng. Dự báo vốn đầu tư nước ngoài vào Việt Nam trong năm nay sẽ lên tới 20 tỷ USD, gấp đôi so với năm ngoái.

Khẳng định triển vọng phát triển của nền kinh tế Việt Nam, đài này cũng đồng thời đánh giá cao đường lối Đổi mới của Việt Nam, thể hiện bằng việc từng bước tự do hóa nền kinh tế nhằm tạo thuận lợi cho giới doanh nghiệp nước ngoài liên kết làm ăn buôn bán với các công ty trong nước.

Bên cạnh đó, với mong muốn hội nhập sâu hơn vào nền kinh tế thế giới, Việt Nam đã thông qua nhiều luật và quy định mới nhằm điều chỉnh thị trường thương mại trong nước cho phù hợp với tiêu chuẩn quốc tế. Chính quyền cũng đã đẩy mạnh tiến trình cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước ở mọi ngành kinh tế.

Cùng ngày, Mạng phân tích tình báo Oxford Analytica của Mỹ cũng có bài phân tích về kinh tế Việt Nam cho rằng nhịp độ và sự tăng trưởng kinh tế ổn định của Việt Nam trong thập kỷ qua là rất ấn tượng. Chính điều này đã giúp Việt Nam thu hút nhiều hơn nhà đầu tư nước ngoài, trong đó có nhiều tập đoàn lớn của thế giới./.



Được nano9 sửa chữa / chuyển vào 10:15 ngày 18/07/2007

Merrill Lynch đưa chỉ số EPS thấp nhằm mục đích gì?

(Theo NLĐ) Một nội dung quan trọng khác trong bản báo cáo của Merrill Lynch (ML) đưa ra (xem Báo Người Lao Động ra ngày 17-7) với dự báo là: Tăng trưởng GDP của VN những tháng đầu năm khá ấn tượng, song vì các doanh nghiệp (DN) trong nước có thói quen phát hành thêm cổ phiếu mới, điều này khiến chỉ số EPS (thu nhập trên đầu cổ phiếu) bình quân (ám chỉ các DN niêm yết) chỉ đạt 10% (?)

Căn cứ dữ liệu nào?

Theo công bố của Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TPHCM (HoSTC), trong số 107 mã cổ phiếu của các DN niêm yết tại HoSTC chỉ có 9 DN đạt chỉ số EPS từ 10% trở xuống. Những DN này chủ yếu có quy mô nhỏ, chiếm tỉ trọng thấp so với tổng vốn niêm yết toàn thị trường. Còn lại 98 DN khác có chỉ số EPS từ 13,5% đến 122,3%. Trong đó có hơn trên 50 DN đạt EPS từ 30% trở lên. Số liệu này HoSTC tổng hợp chủ yếu từ báo cáo tài chính của các DN trong 4 quý gần nhất hoặc của năm ngoái.

Trong nửa đầu năm nay, tình hình kinh tế VN phát triển rất tốt và các DN niêm yết trên sàn cũng đạt mức thu nhập rất khả quan. Dự báo trong 6 tháng cuối năm 2007 tình hình kinh tế cả nước vẫn phát triển ổn định, do đó mức thu nhập của hầu hết các DN niêm yết cũng sẽ đạt mức cao. Chỉ số EPS của các DN niêm yết được công khai hằng ngày trên bản tin Thị trường chứng khoán. Nó cao hơn rất nhiều so với chỉ số dự báo do ML đưa ra. Vì vậy, các nhà đầu tư trong và ngoài nước tự hỏi: Không biết ML lấy đâu ra dữ liệu để dự báo chỉ số EPS của các DN thấp như vậy? Nếu không có căn cứ xác đáng thì động thái này của ML nhằm mục đích gì?

Vốn tăng cân đối lợi nhuận

Do DN của VN còn rất nhỏ nên hầu hết đều phải tăng thêm vốn hằng năm để đầu tư mở rộng quy mô sản xuất, kinh doanh, nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển. Khi vốn tăng, áp lực tỉ suất lợi nhuận sẽ đè nặng lên bộ máy hoạt động của DN. Vì vậy DN biết rằng việc tăng vốn điều lệ cần phải cân đối với mức tăng trưởng thu nhập hằng năm. Có như vậy mới không ảnh hưởng đến chỉ số EPS. Đơn cử, trong năm 2007 Ngân hàng TMCP Sài Gòn Thương tín (STB) sẽ tăng vốn từ 2.089 tỉ đồng lên khoảng 4.450 tỉ đồng, tỉ lệ tăng ở mức 113%.

Năm nay STB phấn đấu đạt lợi nhuận trước thuế 1.200 tỉ đồng, tăng 120% so với năm 2006 (544 tỉ đồng). Trong 6 tháng đầu năm nay, STB đã đạt lợi nhuận trước thuế 610 tỉ đồng. Với tốc độ này, trong năm nay STB dễ dàng đạt lợi nhuận vượt chỉ tiêu kế hoạch. Như vậy, khi tỉ lệ lợi nhuận tăng cao hơn mức tăng vốn điều lệ thì EPS chẳng những không giảm đi mà còn tăng cao thêm. Tất nhiên, vẫn có những DN vì tăng vốn điều lệ quá đà nên trong một thời gian nào đó EPS sẽ giảm, nhưng với tốc độ tăng trưởng lợi nhuận nhanh thì EPS sẽ phục hồi sớm. Điều đó các nhà đầu tư đều hiểu, chẳng lẽ những chuyên gia của ML lại không hiểu?

ML tự hạ uy tín của mình

Sau khi bản báo cáo của Merrill Lynch được đăng tải rộng rãi trên các phương tiện truyền thông, nhiều nhà đầu tư mới vì thiếu kinh nghiệm đã hoảng hốt bán tháo làm cho giá cổ phiếu trong ngày 16-7 giảm mạnh. Tuy nhiên, nó chỉ như đợt ?ogió lạnh? thoảng qua. Ngày 17-7, giá cổ phiếu trên sàn lại ?oxanh?, chỉ số VN-Index lên 1.000,33 điểm, tăng 4,5 điểm so với hôm trước. Ông Trần Hải, một nhà đầu tư tại sàn Công ty Chứng khoán Sài Gòn, nhận xét: Việc ML đưa ra cảnh báo thiếu cơ sở thuyết phục, dù với hàm ý gì chăng nữa, họ cũng đã tự mình làm giảm uy tín của mình.



Được nano9 sửa chữa / chuyển vào 10:14 ngày 18/07/2007

Không thể giữ thói quen đầu tư theo đám đông

Trong báo cáo của Merrill Lynch về TTCK châu Á vừa qua có một số đánh giá tiêu cực về TTCK Việt Nam. Ông Nguyễn Sơn, Phó trưởng ban Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (UBCK) đã dành cho ĐTCK một cuộc phỏng vấn liên quan đến vấn đề này.

Thời gian vừa qua, một số tổ chức tài chính nước ngoài lớn như HSBC Hồng Kông, Merrill Lynch? đã đưa ra báo cáo đánh giá tiêu cực về TTCK Việt Nam. Ông có nhận định gì về những báo cáo này?

Theo tôi, mỗi tổ chức được phép đưa ra nhận định độc lập, đó là nhận định của riêng họ và chúng ta không có quyền ngăn cản những thông tin này đưa ra ngoài thị trường. Về cơ bản, những nhận định này chỉ mang tính tham khảo, không phải mang tính chất định hướng hoạt động đầu tư của nhà đầu tư trong nước cũng như nước ngoài. Đó có thể là những nhận định trái chiều và chúng ta không thể chắc chắn về tính đúng đắn của các nghiên cứu. Thực tế cho thấy, ngay cả báo cáo của IMF hồi tháng 3 vừa qua cũng có sự nhầm lẫn hay như Giám đốc HSBC Việt Nam cho biết, bản thân ông ta có quan điểm không trùng khớp với nghiên cứu của nhóm chuyên gia Hồng Kông.

Hiện tại, chúng tôi chưa rõ cách thu thập số liệu của Merrill Lynch nên chưa thể đưa ra bình luận nhiều về bản báo cáo. Tuy nhiên, lãnh đạo UBCK rất quan tâm tới thông tin này và sẽ có những thông tin đưa ra thị trường theo hướng làm cho công chúng hiểu và quen với việc tiếp nhận những thông tin như vậy.

Ngay bản thân nhà đầu tư cũng thấy, trên thị trường có những luồng thông tin rất trái chiều. Trong khi HSBC Hồng Kông nhận định thị trường sẽ giảm thì vừa qua, CTCK Sài Gòn, CTCK Thăng Long đưa ra những nhận định khả quan về thị trường. Các nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) vẫn tăng mua sau khi có báo cáo của HSBC. Trong 2-3 tuần trở lại đây, số tài khoản mới mở của nhà đầu tư Nhật Bản tăng mạnh, trái hẳn với dự báo của HSBC hay khuyến nghị của Merrill Lynch. Thời gian vừa qua, UBCK cũng đã làm việc với nhiều tổ chức nước ngoài và họ có nhận định hết sức khả quan về hoạt động đầu tư tại Việt Nam.

Trong bản nghiên cứu của Merrill Lynch, một trong những nguyên nhân khiến chỉ số của TTCK Việt Nam kém hấp dẫn là do tình trạng phát hành thêm quá nhiều. Điều đó được ông nhìn nhận thế nào?

Đúng là trong thời gian vừa qua, các công ty của Việt Nam thực hiện phát hành cổ phiếu để tăng vốn quá nhanh và ồ ạt, đặc biệt là các ngân hàng thương mại cổ phần. Hàng loạt ngân hàng tăng vốn, trong đó có những ngân hàng nông thôn quy mô vốn và nhân lực còn hạn chế mà vẫn tăng thêm hàng nghìn tỷ đồng. Khi tăng vốn không đi kèm với năng lực quản trị, nhân sự và phương án kinh doanh tốt thì hiệu quả kinh doanh của họ sẽ kém đi.

Tuy nhiên, đối với các doanh nghiệp niêm yết, việc tăng vốn phải dựa trên nhiều yếu tố, trong đó có những điều kiện cụ thể về phương án phát hành. Do vậy, nếu nói là việc tăng vốn ồ ạt làm giảm hiệu quả kinh doanh thì không hoàn toàn đúng. Báo cáo sơ lược kết quả kinh doanh quý I, II vừa qua cho thấy tình hình khả quan về hiệu quả hoạt động của các doanh nghiệp.

Merrill Lynch có đưa ra thông điệp rút khỏi TTCK Việt Nam để đầu tư sang Trung Quốc. Việc này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến TTCK?

Thực tế, bộ phận nghiên cứu và đầu tư tách rời nhau, nên chưa hẳn hoạt động đầu tư của họ sẽ giống như những gì chúng ta được biết trong bản nghiên cứu. Trong suốt thời gian kể từ sau báo cáo của HSBC, hay sau bản khuyến nghị của Merrill Lynch hồi đầu tháng 7 này, lượng mua vào của nhà đầu tư nước ngoài vẫn tăng mạnh. Rõ ràng là chưa hề có động thái rút ra khỏi thị trường.

Trong điều kiện hiện nay của thị trường Việt Nam, phân tích rất khó. Các định chế tài chính cố gắng vào Việt Nam với mục tiêu đầu tư dài hạn nhưng khi giá cổ phiếu tăng nhanh như thời gian trước, họ có thể chuyển đầu tư dài hạn thành ngắn hạn bởi mục tiêu lợi nhuận đã đạt, hồi đầu tháng 3 năm nay các quỹ bán ra rất nhiều. Tuy nhiên, phần lớn các quỹ mà tôi được biết vẫn có chiến lược đầu tư dài hạn.

Một số ý kiến cho rằng, việc đưa ra các bản nghiên cứu đánh giá này có thể là công cụ để nhà ĐTNN làm giá nhằm thu lợi trên thị trường. UBCK có kiểm soát việc này không?

Đây là một trong những câu hỏi mà chúng tôi đặt ra khi diễn biến đầu tư của nhà ĐTNN trên thị trường đi ngược lại với bản khuyến nghị, tuy nhiên để đi đến một kết luận nào đó quả thật rất khó. TTCK Việt Nam có những thời điểm mà dùng các chỉ tiêu phân tích thì không nên mua vào nhưng người ta vẫn cứ mua và có lãi.

Một thực trạng dễ thấy là ngay khi các bản khuyến nghị được đưa ra thị trường, người bị ảnh hưởng tâm lý đầu tiên là các nhà đầu tư trong nước. Họ đã bán ra ồ ạt nếu bản khuyến nghị thể hiện xu hướng tiêu cực hoặc ngược lại, điều này dẫn tới những thiệt hại khá nặng nề. Ông có lời khuyên nào dành cho nhà đầu tư?

Chúng ta cũng biết là kiến thức về TTCK của nhà đầu tư trong nước hiện nay còn khá thấp. Rất ít nhà đầu tư có thể tự mình xem xét bản cáo bạch, báo cáo tài chính... rồi tự mình đưa ra phân tích. Do vậy, thông tin chính giúp nhà đầu tư có cách nhìn nhận về TTCK chính là qua các đánh giá độc lập như: báo chí, các tổ chức tài chính độc lập... Đã đến lúc nhà đầu tư phải làm quen với biển thông tin như hiện nay để có thể tiếp thu những thông tin này một cách có chọn lọc. Chúng ta không thể cứ giữ thói quen đầu tư theo đám đông, hôm nay họ bình luận tốt thì tranh nhau mua, ngày mai nói không tốt thì ồ ạt bán ra.

Về phía UBCK, chúng tôi sẽ tích cực khuyến cáo các trung tâm giao dịch, trung tâm lưu ký, các công ty chứng khoán... để họ đưa ra những bản khuyến nghị, đánh giá khách quan và chuẩn mực nhất, giúp nhà đầu tư có cái nhìn đa chiều và bám sát thực tế do chính những người ở trong cuộc đánh giá. Tuy nhiên, quyết định cuối cùng vẫn thuộc về chính nhà đầu tư.



Được nano9 sửa chữa / chuyển vào 10:18 ngày 18/07/2007

Được nano9 sửa chữa / chuyển vào 10:22 ngày 18/07/2007

Nghịch lý: Nội bán ngoại mua

Lần thứ 3 trong vòng 2 tháng qua, TTCK Việt Nam chứng kiến nghịch lý trong khi nhà đầu tư nước ngoài (ĐTNN) bất chấp các cảnh báo tăng mua còn nhà đầu tư trong nước thì ngược lại!

Trong cả 2 lần HSBC đưa ra cảnh báo ?osai? hồi tháng 5 và tháng 6/2007, các nhà ĐTNN dường như bỏ ngoài tai những phân tích của các ?ochuyên gia? hàng đầu và mua vào với số lượng lớn.

Như ngày 29/6, trước khi cảnh báo của HSBC tác động và kéo VN-Index xuống dưới 1.000 điểm, nhà ĐTNN mua vào gấp 1,7 lần bán ra, ngày 16/7, lúc cảnh báo của Merrill Lynch góp phần đẩy VN-Index còn 995 điểm, nhà ĐTNN mua vào hơn 21 tỷ và chỉ bán ra gần 700 triệu đồng!

Trước đó vào tháng 5, khi HSBC đưa ra chỉ số P/E... sai của hàng loạt doanh nghiệp, tình hình cũng tương tự. Thực tế thị trường đã chứng minh họ đúng vì chỉ vài phiên xuống dưới 1.000, VN-Index nhanh chóng tái lập và vượt qua mốc này.

Từ tháng 5/2007 đến nay, khi VN-Index lên đến gần 1.100 điểm thì cũng là lúc nhà ĐTNN tăng bán, giảm mua trong lúc NĐT nội hứng khởi tăng mua, giảm bán. Ai lợi và thiệt thì câu trả lời đã rõ.

Tình trạng trên dường như đã trở thành ?oquy luật?, ngày 16, 17/7 vừa qua cũng không thoát khỏi ?oquy luật? ấy nhưng nhiều nhà đầu tư nội vẫn lao theo và lãnh đủ. Một nick trên diễn đàn sanotc.com than ?omình làm mình chịu kêu mà ai thương?. Ông Lê Hải Trà, Phó Giám đốc TTGDCK TPHCM cũng khuyến cáo ?ođừng làm sóng cho người ta lướt?.

Sau cảnh báo của HSBC, hàng loạt quỹ đầu tư lớn nước ngoài như Dragon Capital, Indochina Capital, Vina Capital, quỹ đầu tư cân bằng Prudential... vẫn đổ vốn vào các doanh nghiệp đang và sẽ niêm yết.

Việc Cty chứng khoán Quốc tế (VIS) và Ngân hàng Quốc tế (VIB Bank) bảo lãnh phát hành thành công 500 tỷ trái phiếu của Cty cổ phần đầu tư kỹ thuật hạ tầng TPHCM (CII) với sự tham gia của nhiều quỹ đầu tư, tổ chức tài chính cho thấy cảnh báo của HSBC hay Merrill Lycnh không mấy tác động đến chiến lược đầu tư dài hạn.

Ngay cả ông Lê Hải Trà cũng thấy bất ngờ vì Merrill Lynch thừa nhận Việt Nam là một thị trường triển vọng nhất tại châu Á nhưng lại tuyên bố muốn rút.

Còn nhà phân tích chứng khoán Trần Ngọc Nam đặt câu hỏi ?ocó nghịch lý hay không nếu họ đang muốn bán cổ phiếu để rút khỏi TTCK Việt Nam mà lại cho rao rằng hàng hoá đang trong tình trạng xấu?. Ông Nam còn cho rằng trong khi nhà ĐTNN tin vào những dự đoán lạc quan hơn thì NĐT nội lại chăm chăm theo những dự đoán bi quan!

Tổng Giám đốc một Cty chứng khoán bức xúc: ?oTại sao nhiều nhà đầu tư hốt hoảng vì các báo cáo, khuyến cáo của các tổ chức tài chính nước ngoài mà đôi khi họ tư vấn cho khách hàng của mình tại quốc gia họ còn thua lỗ nặng??.

Năm 2003, 7 CTCK hàng đầu của Mỹ (trong đó có Merrill Lynch) phải trả 1,4 tỷ USD để ?odàn xếp? một cáo buộc họ ?otư vấn nhầm? cho khách hàng của mình!?

Khi những FPT, SJS, TDH, BMC, TCT, SGH, HAX, LBM... tăng giá vùn vụt thì NĐT nội thi nhau mua còn nhà ĐTNN lại tìm những cổ phiếu ít được ?odòm ngó? nhưng đầy triển vọng để gom vào.

Còn NĐT trong nước thì thường chọn cách ngược lại, một phần vì ít vốn phần khác vì thiếu kiên nhẫn và yếu bóng vía. Không những vậy, mỗi khi thị trường sắp có tin xấu hay tốt, nhà ĐTNN thường cùng mua vào hoặc bán ra để cùng hưởng lợi nhuận còn NĐT nội lại thừa ?onước đục thả câu? để kiếm lời từ túi của nhau.

Đầu tư theo cách của mình và có chính kiến riêng không phải lúc nào cũng đúng, nhất là đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ chưa có nhiều kinh nghiệm và luôn bị cuốn theo thị trường.

Ông Trần Ngọc Nam ví von ?ochứng khoán cũng như bóng đá, phong độ nhất thời còn đẳng cấp mới là mãi mãi, mà nói về đẳng cấp và độ tinh quái thì đa số nhà ĐTNN vẫn ở một trình độ khác các NĐT nội?.



Được nano9 sửa chữa / chuyển vào 10:22 ngày 18/07/2007

Topic cua Nano nên em tích cực poss bài ghê.
Hoan hô nhiệt tình của người đẹp Nano!