Các nhà đầu tư lão luyện đã vắng bóng trên f319, họ đang làm gì!

Nguồn coppy#Profitless prosperity

Bloomberg có bài cho rằng Việt Nam có "thịnh vượng không lợi nhuận". GDP tăng trong nhóm nước cao nhất thế giới như vậy nhưng thị trường chứng khoán Việt Nam hoạt động thiếu hiệu quả. Lý do là Việt Nam tăng trưởng dựa trên nợ và bất động sản. Cả hai yếu tố này đang hết chỗ để đẩy GDP tăng cao.

Giờ lý giải thêm ngoài nhận định của Bloomberg:

Hiểu đơn giản là, nếu GDP của một quốc gia là giá trị của toàn bộ sản phẩm cuối cùng được sản xuất bởi cư dân của nó trong một năm cụ thể, thì của cải lại là khoản tồn trữ bao nhiêu ở lại sau khi dòng chảy vốn hay giá trị đã chảy qua trong giai đoạn đó. GDP thường được xem như là thước đo giàu có, nhưng không hẳn vậy, là như thế. Phần thặng dư để lại của GDP của Việt Nam là rất nhỏ, nếu không nói là (có thể) âm vì để tiếp tục tăng trưởng, nhu cầu nhập khẩu thiết bị và nguyên vật liệu lại tăng theo trong khi đồng nội tệ phải giữ ở vị thế yếu…để duy trì lợi thế xuất khẩu.

Về tài chính, hiện tổng tài sản ngành ngân hàng cho đến nay đã hơn 12 triệu tỉ, lớn hơn 2 lần GDP. Trong đó, cả nền kinh tế đang vay ngân hàng hơn 8 triệu tỉ - tức gần 130% GDP. Tín dụng = Tiết kiệm: Khi tiết kiệm không theo kịp lạm phát và tăng trưởng dân số có nghĩa là nghèo đi. Tín dụng tăng trưởng nhanh hơn tiết kiệm thì đến lúc phải đụng trần tăng trưởng tín dụng, nền kinh tế sẽ phải điều chỉnh theo chiều hướng chậm lại, đảm bảo an toàn tài chính quốc gia.

Theo số liệu trong nước, tốc độ tăng trưởng tín dụng bình quân trong những năm qua cao gấp đôi mức tăng trưởng GDP. Như vậy, cùng với thâm hụt ngân sách hàng năm, tốc độ vòng quay vốn chậm mức lạm phát của nền kinh tế sẽ cao hơn bình thường. Theo số liệu từ Tổng cục Thống kê, tỉ lệ giữa tiêu dùng cuối cùng của hộ gia đình từ năm 2010-2017 luôn ổn định ở mức 70-72% GDP. Như vậy tiết kiệm Việt Nam khá thấp (Trung Quốc là 50%, Malaysia 35%) so với mức tăng trưởng kinh tế, và ổn định vào khoảng 28-30% GDP ~ 69,6 tỉ USD (khoảng hơn 1.6 triệu tỉ VND). GDP tăng trưởng cao liên tục mà tiết kiệm của người dân lại không tăng, vậy là phải vay thêm để tiêu dùng, là rủi ro dài hạn.

Việc siết tín dụng BĐS để điều tiết nguồn vốn eo hẹp còn lại vào sản xuất là tất yếu. Nhưng việc thúc đẩy thị trường trái phiếu cũng sẽ tạo những rủi ro mới khi những qui định và chế tài còn chưa chặt chẽ.

Dự là, để đạt mục tiêu tăng trưởng GDP (như là mệnh lệnh chính trị) cho những năm mới, đầu tư công sẽ được ưu tiên thông qua một số dự án hạ tầng lớn…mà không khó để kể tên. Và như vậy, một chính sách tài khoá và tiền tệ nới lỏng sẽ tạo ra những hệ quả không mong đợi khác.

Ps: Nghe Bloomberg, đừng nghe AP.

Biết ai là lão luyện?! Mà f như quán cóc vỉa hè. Vào giải trí, chém chuối cho vui chứ viết lách gì. Nổ lốp bốp lắm có khi lại thành tội đồ. . Ranh ma đầu có sỏi như anh nhùn s ị thỉnh thoảng stt trên fb cá nhân còn bị chửi te tua . Thế thì thể hiện sự lão luyện ra đây để mà làm gì

Trước có bác @MaiSieuPhong , @vinasdaq,...hình như cũng đã đứng ngoài TT rồi đó bác.

Bác Maisieuphong trưng bày sách để đi dạy học rồi

Nhiều anh em giờ chỉ còn lên đây đọc giải trí thôi chứ không buồn viết nữa vì F319 không còn như xưa rồi, quá nhiều rác

Biết những ai lão luyện vậy???

Lập nick mới vô F cà khịa

Đừng đổ lỗi cho cô Vy, nó chỉ là tác nhân làm sụp đổ nền kinh tế đang tích luỹ ung thư từ bên trong.
Nhìn nhận vào thực tế nội lực doanh nghiệp, cách điều hành ttck méo mó, đánh đổi tăng trưởng,....
Gần đây có anh Pyn đang hô hào giá rẻ, vậy cứ âm thầm mà gom chứ ai lại bô bô cho cả làng biết nhỉ.
Dòng vốn ngoại cũng bán ròng 12 phiên liên tiếp bất kể những phiên hồi phục.
Cần lắm cú đấm từ nCoV để tái lập lại nền kinh tế, loại bỏ những thành phần yếu kém, tái lập lại nền kinh tế,...và cuối cùng là cơ hội cho những ndt biết kiên nhẫn.

Tôi vẫn còn hiện diện đây nè ... kkk

Nền kinh tế tăng trưởng bởi Nợ, nợ và bđs:
"Tại Việt Nam, trước việc tăng trưởng tín dụng ở mức cao trong nhiều năm qua, cùng với mặt bằng lãi suất được giữ ổn định và có xu hướng đi xuống trước những nỗ lực kéo giảm của nhà điều hành, hoạt động vay mượn trở nên nở rộ, nhiều doanh nghiệp tích cực vay nợ như là lá chắn thuế để tăng hiệu quả kinh doanh và mở rộng đầu tư sang các lĩnh vực khác.

Đối với vốn vay quốc tế, nếu dòng vốn nước ngoài chậm lại, cộng thêm nguy cơ Việt Nam bị hạ triển vọng xếp hạng tín nhiệm trong thời gian tới hay rủi ro bị Mỹ cáo buộc thao túng tiền tệ, hoạt động vay vốn quốc tế sẽ ngày càng khó khăn hơn. Trong khi đó, không ít tập đoàn tư nhân lớn trong nước hiện nay đang phải tìm kiếm thêm các nguồn vốn vay mới tại nước ngoài để tài trợ cho hoạt động hiện hữu cũng như hoàn trả các khoản vay cũ đáo hạn.

Trong bối cảnh tăng trưởng kinh tế vẫn đang duy trì ở mức cao, sức mua người tiêu dùng tốt, lãi suất ở mức dễ chịu, các doanh nghiệp có thể vẫn chống chọi được và thậm chí tìm cách gia tăng đòn bẩy tài chính bằng cách tăng thêm vay nợ. Tuy nhiên, khi nền kinh tế đảo chiều và giảm tốc, lãi suất tăng lên trước các áp lực lạm phát và tỷ giá, sức cầu suy yếu, đoàn tàu đang chạy phăng phăng đột ngột bị hãm phanh, các doanh nghiệp có thể sẽ phải trả giá, nhất là những doanh nghiệp đang vay nợ lớn, bảng cân đối kế toán không lành mạnh và dòng tiền gặp vấn đề.

Khi đó, nợ xấu của ngành ngân hàng cũng sẽ đối mặt với rủi ro tăng lên, thực tế đã có dấu hiệu tăng trở lại trong năm 2019 vừa qua. Nợ xấu tăng tất yếu sẽ tiếp tục tác động tiêu cực lên mặt bằng lãi suất, vòng xoáy cứ thế tiếp diễn như đã từng diễn ra trong quá khứ. Hệ quả là nền kinh tế sẽ khó có thể duy trì được tốc độ tăng trưởng như mục tiêu đề ra, hay không muốn nói là đối mặt với sự giảm tốc trở lại. Và với những ảnh hưởng tiêu cực như thế, những chính sách giải cứu có thể một lần nữa buộc phải được lựa chọn.

Nợ của nền kinh tế là đáng lo

Tính toán từ số liệu trong Sách trắng doanh nghiệp Việt Nam 2019 cho thấy đến năm 2017 nợ phải trả của doanh nghiệp, bao gồm doanh nghiệp nhà nước, ngoài nhà nước và doanh nghiệp có vốn đầu tư nước ngoài (FDI) là 23,6 triệu tỉ đồng, trong khi tổng sản phẩm trong nước (GDP) theo giá hiện hành năm 2017 là 5 triệu tỉ đồng. Như vậy, nợ phải trả so với GDP là 472%.

​

Theo các báo cáo gần đây của Chính phủ, dự kiến đến cuối năm 2019, nợ công ở mức 56,1% GDP (so với mức 58,4% GDP năm 2018), nợ Chính phủ 49,2% GDP (năm 2018 là 50% GDP); nghĩa vụ trả nợ trực tiếp của Chính phủ so với thu ngân sách ước khoảng 19,5-20,5%. Phần lớn số nợ của doanh nghiệp nhà nước và trên 20% nợ của doanh nghiệp có 100% vốn nhà nước không được Chính phủ bảo lãnh, doanh nghiệp phải tự trả. Những khoản này không tính vào nợ công.

Tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn của nền kinh tế ngày càng thấp. Bình quân giai đoạn 2011-2015 tỷ lệ này là 31,5%, năm 2016 giảm xuống 30,2%, năm 2017 là 28,4%. Riêng khu vực doanh nghiệp nhà nước, tỷ lệ vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn giảm từ 25% trong giai đoạn 2011-2015 xuống 19% năm 2017.

Hơn nữa số liệu doanh nghiệp cho thấy tỷ suất lợi nhuận trên vốn bình quân chung cả nước là rất thấp, thấp nhất là khu vực ngoài nhà nước mặc dù có xu hướng tăng lên nhưng chưa được 2%. Tỷ suất lợi nhuận trên vốn thấp hơn lãi suất tiền gửi khá nhiều, trong khi đến năm 2017 cứ có 100 đồng vốn thì 72 đồng là nợ phải trả (riêng doanh nghiệp nhà nước có 100 đồng vốn thì đến hơn 80 đồng là nợ phải trả).