Các nhà đầu tư mới nên vào học VHC

Doanh nghiệp mà bên phân tích đầu tư còn nhạy và sâu sắc hơn nhiều chuyên gia dạy học, phân tích nhỉ

Thảo nào giá VHC tăng tốt thế

Đầu tư ck chuyên nghiệp VHC

Lấy tiền cổ đông đi sóc đĩa. Giỏi!

VHC: Nhu cầu cá tra phục hồi báo hiệu năm 2021 mạnh mẽ - Cập nhật



* Chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA cho CTCP Vĩnh Hoàn (VHC) và tăng giá mục tiêu thêm 27% khi chúng tôi cập nhật mô hình định giá đến cuối năm 2021 đồng thời đưa vào định giá riêng của mảng collagen & gelatin (C&G) có biên lợi nhuận cao và tăng trưởng nhanh chóng của VHC. Theo dự báo của chúng tôi, mảng C&G sẽ đóng góp 36%/37% cho LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020/2021.

* Giá mục tiêu của chúng tôi tương ứng P/E dự phóng 2021 của VHC là 9,3 lần – cao hơn P/E trượt trung bình 5 năm của công ty là 7,2 lần. Chúng tôi cho rằng VHC xứng đáng được định giá lại trong bối cảnh mảng C&G hiện có đóng góp đáng kể (so với không đóng góp trong năm 2017) và mảng C&G sẽ được định giá ở mức cao hơn so với mảng xuất khẩu phi lê cá truyền thống của VHC.

* Chúng tôi kỳ vọng năm 2021 là một năm thuận lợi cho VHC nhờ (1) mảng phi lê cá tra bước vào chu kỳ tăng sau hơn 1 năm suy giảm và (2) tăng trưởng mảng C&G tiếp tục đạt mức 2 chữ số. * Tuy nhiên, chúng tôi giảm dự báo tổng LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2020-2022 khoảng 8% khi KQKD 9 tháng năm 2020 thấp hơn kỳ vọng của chúng tôi về biên lợi nhuận gộp mảng phi lê cá, doanh số và tiến độ mở rộng công suất của mảng C&G.

* Rủi ro: các quy định nhập khẩu chặt chẽ hơn của Trung Quốc do lo ngại dịch COVID-19 lây lan từ hải sản đông lạnh nhập khẩu; thị phần và biên lợi nhuận tại thị trường Mỹ thấp hơn dự kiến do cạnh tranh từ các công ty mới trong ngành; doanh số mảng C&G thấp hơn dự kiến.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211