Chết ....cả..... làng...... rồi

phải thế chứ!

Việt Nam không cần phải lo ngại về khủng hoảng nợ

Ngày 8/6/2010 vừa qua, CTCP Chứng khoán Ngân hàng Sài Gòn Thương Tín (Sacombank-SBS) và Bloomberg đã phối hợp đồng tổ chức Hội thảo “Khủng hoảng nợ Châu Âu và những ảnh hưởng đến TTCK Việt Nam” lần thứ nhất tại Hà Nội.

Trọng tâm của hội thảo lần này là kết hợp cái nhìn của các chuyên gia kinh tế hàng đầu châu Á và chuyên gia kinh tế uy tín Việt Nam soi rọi vào một hiện tượng kinh tế châu Âu có tầm lan tỏa rộng trên thế giới. Để từ đó hội thảo sẽ giúp lý giải và dự đoán những diễn biến của TTCK Việt Nam hiện tại và trong tương lai.

Nhận xét về thị trường từ đầu năm 2010, ông Lê Bá Hoàng Quang - Trưởng phòng Phân tích kiêm Giám đốc chi nhánh Hà Nội của Sacombank-SBS cho rằng một trong các nguyên nhân như hiệu ứng pha loãng cổ phiếu, chi phí vốn giá cao của các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn hầu hết dao động trong biên độ hẹp khác với các năm trước đây. Do tính đầu cơ cao của thị trường Việt Nam, dòng tiền chủ yếu tập trung vào các nhóm cổ phiếu có mức vốn hóa từ nhỏ tới trung bình trên cả 2 sàn giao dịch do hiệu suất sinh lời cao song hành cùng biên độ biến động giá lớn của các nhóm cổ phiếu này.

Đối với các cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn, các cổ phiếu này đang giao dịch tại mức giá trị nội tại, cụ thể là khi thị trường giảm 13% từ đỉnh tới đáy trong tháng 5, nhóm cổ phiếu này cũng chỉ giảm từ 5-10% và xét trên nhiều góc độ, nhóm cổ phiếu này đóng vai trò trụ đỡ vững chắc cho thị trường.

Theo ông Quang, các yếu tố nội tại của nền kinh tế vĩ mô trong tháng 5 sẽ tạo đà cho TTCK có sự tăng trưởng một cách vững chắc.

Thâm hụt thương mại đã được kiểm soát tốt hơn trong tháng 5 nhờ những nỗ lực của Chính phủ. Tuy nhiên, giá cả nguyên liệu đầu vào vẫn tăng cao, gây không ít cho các nhà xuất khẩu, khiến cán cân thương mại nghiêng về phía thâm hụt.

Bên cạnh đó, đồng Euro yếu trong thời gian gần đây cũng ảnh hưởng đến tình hình xuất khẩu của Việt Nam sang châu Âu nếu các nhà nhập khẩu châu Âu muốn một sự thỏa thuận mới về giá, theo hướng bất lợi cho các DN Việt Nam. Ông Quang cho rằng Chính phủ cần có những biện pháp thích hợp để chống đỡ với những khó khăn đến từ châu Âu và hỗ trợ xuất khẩu.

Trong tháng 5, giải ngân FDI tăng 1,1 tỷ USD, nâng tổng mức giải ngân từ đầu năm lên 4,5 tỷ USD chứng tỏ Việt Nam vẫn là một địa chỉ đầu tư hấp dẫn đối với các NĐT nước ngoài. Sự ổn định tương đối của tỷ giá VND/USD đã góp phần củng cố niềm tin của NĐT nước ngoài vào môi trường kinh doanh ở Việt Nam.

Tỏ ra quan ngại về sự ổn định của đồng Việt Nam trong một vài tháng tới, CTCK Sacombank-SBS cho rằng: khủng hoảng nợ tại Hy Lạp sẽ khiến USD tăng giá mạnh so với các đồng tiền khác; Thâm hụt thương mại giảm do tái xuất vàng; Lãi suất huy động USD tăng tại các ngân hàng.

Về xu hướng lãi suất, NHNN đã ra quy định nâng mức an toàn vốn tối thiểu lên 9% thay vì 8% như trước đây nhằm phù hợp với thông lệ về an toàn vốn tối thiểu. Tuy nhiên, CTCK Sacombank-SBS cho rằng nhu cầu vốn tăng lên từ các ngân hàng thương mại nhỏ sẽ khiến mặt bằng lãi suất huy động vẫn duy trì ở mức cao bất chấp các nỗ lực giảm mặt bằng lãi suất từ nhiều phía. Trong khi đó, nguồn vốn liên ngân hàng chỉ đóng vai trò đảm bảo thanh khoản ngắn hạn cho các ngân hàng và nguồn vốn này không được phép cho vay ra ngoài thị trường.

Tại hội thảo chuyên gia kinh tế hàng đầu Blooberg khu vực châu Á Thái Bình Dương - Ông Nitin Jaiswal cũng đã cung cấp cho người nghe cái nhìn toàn cục và diễn biến của cuộc khủng hoảng nợ châu Âu vốn đã cảnh báo thế giới về một hiệu ứng domino có thể xảy ra ở nhiều TTCK khác, không ngoại trừ Việt Nam.

Tuy nhiên, khác với Hy Lạp, đất nước có tỷ lệ nợ công lớn chủ yếu phục vụ cho trợ cấp xã hội, nợ công của Việt Nam nhằm mục đích đầu tư cơ sở hạ tầng. Ngoài ra, Việt Nam sẽ cân đối cơ cấu vay nợ nước ngoài của cả Chính phủ và DN. Theo ông Quang, nếu mức tăng trưởng kinh tế đạt từ 7-8% thì việc trả nợ của Việt Nam hoàn toàn khả thi.

Nếu mỗi quốc gia có được sự kiểm soát về tỷ lệ Nợ/GDP thì vấn đề khủng hoảng nợ sẽ không đáng lo ngại. Tỷ lệ này tương đối thấp đối với các nước châu Á nói chung trong đó có Việt Nam, bên cạnh đó mức tăng trưởng GDP của Việt Nam khá cao so với thế giới nói chung. Hơn nữa vấn đề thâm hụt ngân sách của Việt Nam chưa đến mức phải thực sự quan ngại.

Ông Quang cho rằng, Việt Nam không cần phải lo ngại về khủng hoảng nợ cũng như tác động của nó tới nền kinh tế. Tác động từ xuất khẩu (nếu có) cũng không nhiều bởi xét về cơ cấu các mặt hàng xuất khẩu của Việt Nam đều là những mặt hàng thiết yếu, ít chịu tác động từ khủng hoảng.

Đánh giá về sự tác động của khủng hoảng nợ châu Âu đến TTCK Việt Nam trong những phiên giao dịch gần đây, ông Quang cho biết tác động đó mang tính tâm lý nhiều hơn khi NĐT phản ánh có phần thái quá.

Cập nhật nóng :

Dow 9,939.98 +123.49 +1.26%

=================== ==============
[URL="http://f319.com/../1226989/page-59"][COLOR=#FFFF00][B][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][COLOR=blue]Vàng [/COLOR]:[/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/B][/COLOR][/URL][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][FONT=arial][URL="http://f319.com/../1226989/page-59"]

[IMG]http://www.kitco.com/images/live/t24_au_en_usoz_6.gif[/IMG]
==========================
[B]http://f319.com/home/1226989/page-59[/B][/URL][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT][/FONT]

Ghi nhận lòng tốt hê hê, dù sao cũng nên post lên như chủ thớt để mọi người còn tĩnh tâm " alt="" src="/images/smilies/19.gif" border=0 smilieid="27">

Birinyi Associates: Chứng khoán Mỹ sẽ phục hồi mạnh
(*********) – Chứng khoán Mỹ đang tiến sát đến mức đáy của đợt điều chỉnh vừa qua, nhận định từ ông Jeffrey Rubin - Giám đốc Nghiên cứu của Tập đoàn Quản lý vốn và Nghiên cứu thị trường chứng khoán Birinyi Associates tại Hội nghị Thượng đỉnh về Triển vọng Đầu tư (IOS) do Reuters tổ chức từ ngày 07-10/06.

http://www.*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=13053Ông Jeffrey Rubin - Giám đốc Nghiên cứu của Tập đoàn Quản lý vốn và Nghiên cứu thị trường chứng khoán Birinyi Associates

Theo Birinyi Associates, mức giá mục tiêu cuối năm 2010 của chỉ số S&P 500 là 1,325 điểm, tức phục hồi 25% so với các ngưỡng hiện tại và Rubin cho rằng S&P 500 vẫn có khả năng đạt được kết quả này.
Các thị trường chứng khoán toàn cầu sụt giảm mạnh trước mối lo sợ về đà suy giảm kinh tế tại châu Âu và châu Á cùng với số liệu đầy thất vọng về thị trường lao động Mỹ. Hiện S&P 500 giảm khoảng 13% so với mức đỉnh xác lập cuối Tháng 4.
Tuy nhiên, Rubin cho rằng ông vẫn ưa thích cổ phiếu Mỹ hơn các tài sản khác. Theo ông, nguy cơ xảy ra thị trường giá giảm đối với S&P 500 là thấp vì các yếu tố cơ bản vẫn còn khả quan và khả năng kinh tế Mỹ rơi vào suy thoái kép là rất nhỏ.
“Hoạt động sản xuất và doanh số bán lẻ đang cải thiện, cơ hội xuất hiện suy thoái lần hai là rất hiếm. Điều này từng xảy ra trong giai đoạn 1980-1981 và mọi chuyện đều có thể thành hiện thực nhưng theo tôi trong trường hợp này thì không.”, ông nói.
Ông cho biết thêm, các chỉ báo kỹ thuật đều cho thấy đà phục hồi trong ngắn hạn. Chỉ số S&P 500 đã trải qua 3 phiên giao dịch nằm hoàn toàn dưới đường trung bình 50 ngày, một dấu hiệu mà nhà đầu tư dùng để đánh giá liệu thị trường có bị bán quá mạnh. Ngoài ra, các cổ phiếu đang được giao dịch ở mức giá cao hơn 12 lần so với lợi nhuận, thấp hơn mức trung bình trong các thị trường giá tăng khác.
“Chúng tôi là những người ủng hộ thị trường và không có chỉ báo nào tốt hơn chính bản thân thị trường. Nếu nhìn vào cổ phiếu của các công ty Coach, Tiffany, Ralph Lauren, Home Depot và Lowe thì chúng ta có thể thấy là động lực tăng trưởng của các công ty này không phải đến từ tiền kích thích.”, ông Rubin nhận xét.
Theo ông Rubin thì việc mua vào cổ phiếu trong giai đoạn giữa của một thị trường giá tăng quan trọng hơn ở giai đoạn đầu. Ông nhấn mạnh rằng cổ phiếu của các công ty như Ford Motor, Best Buy, Caterpillar và Apple sẽ tăng giá mạnh khi kinh tế phục hồi.
Dự báo của ông Rubin về chỉ số S&P 500 sẽ được kiểm chứng trong suốt năm nay. Ông cho rằng nhân tố có thể khiến ông cắt giảm triển vọng đối với S&P 500 chỉ có thể là sụt giá đột ngột của các cổ phiếu hàng đầu như Apple, tình trạng trì trệ của nền kinh tế, sự thất thoát của dòng tiền ra khỏi thị trường và sự biến đổi đáng kể trong tâm lý nhà đầu tư.
“Cách đây hai ngày, cổ phiếu Apple tăng 8 điểm, Google tiến 15 điểm. Khi bạn cảm thấy các yếu tố nội tại của thị trường suy yếu thì đó chính lúc chúng tôi cắt giảm dự báo.”, ông Rubin phát biểu