Chiến lược giao dịch ngày 15/7/2011:

Chiến lược cổ phiếu TNG
mua quang vùng 10 cắt lỗ 9.5 chốt lời 12

Chúng tôi cho rằng ngưỡng 13 sẽ ngăn được đà giảm điểm của HQC.

Mong nhà mình thắng lợi!

Chiến lược cổ phiếu BVH
mua quanh vùng 69 cắt lỗ 68 chốt lời 90

S&P dọa hạ xếp hạng tín dụng Mỹ trong tháng 7/2011

VS Largecap là nhóm giảm điểm mạnh nhất trong phiên giao dịch hôm nay.

Mong nhà mình thắng lợi!

Khoản lỗ của Petrolimex sẽ được Nhà nước xử lý


Trong 9 tháng đầu năm, Tổng công ty xăng dầu Việt Nam (Petrolimex) dự kiến chịu khoản lỗ 1.220 tỉ đồng.
Theo ông Bùi Ngọc Bảo, Chủ tịch kiêm Tổng giám đốc Petrolimex, Nhà nước sẽ có cơ chế tạo điều kiện xử lý đối với khoản lỗ này do doanh nghiệp tham gia thực hiện chủ trương bình ổn giá.

Việc xử lý này sẽ được liên bộ Tài chính và Công Thương thực hiện trước khi Petrolimex chuyển sang hoạt động theo mô hình công ty cổ phần, ông Bảo nói tại buổi giới thiệu về cổ phiếu Petrolimex với nhà đầu tư tại TPHCM ngày 14-7.

Trong đợt chào bán cổ phần ra công chúng nhằm cổ phần hóa Petrolimex lần này, công ty sẽ chào bán 5,01% cổ phần ra bên ngoài, trong đó 2,45% là bán cho công đoàn và nhân viên công ty, còn 2,56% tức 27,43 triệu cổ phần sẽ được chào bán ra công chúng thông qua đấu giá. Giá khởi điểm là 15.000 đồng và ngày thực hiện đấu giá là 28-7.

Vốn điều lệ của công ty trước khi cổ phần hóa là gần 1.433 tỉ đồng và vốn chủ sở hữu sau khi định giá lại vào ngày 1-1-2010 là 6.156 tỉ đồng. Vốn điều lệ sau khi cổ phần hóa của Petrolimex dự kiến là 10.700 tỉ đồng.

Theo ông Bảo, nếu thị trường xăng dầu trong thời gian tới được thực hiện theo đúng cơ chế thị trường thì lợi nhuận của công ty sẽ rất ổn định. Theo đó, dự kiến lợi nhuận trước thuế của Petrolimex trong quí 4 năm nay sẽ là 648,5 tỉ đồng. Trong năm 2012, Petrolimex dự kiến sẽ đạt lợi nhuận trước thuế là 2.684 tỉ đồng.

Trong năm 2010, lợi nhuận sau thuế trong mảng kinh doanh xăng dầu của Petrolimex chỉ đạt 81,15 tỉ đồng nhưng nhờ các hoạt động khác như kinh doanh gas, ngân hàng, bảo biểm… lợi nhuận sau thuế hợp nhất của công ty là 535 tỉ đồng.

Petrolimex hiện đứng đầu về khối lượng nhập khẩu xăng dầu trong 13 doanh nghiệp đầu mối kinh doanh xăng dầu, chiếm 55% tổng khối lượng. Thị phần tiêu thụ trong nước của công ty hiện nay là 54%- 55%. Công ty hiện có 2.100 cửa hàng bán lẻ xăng dầu trực thuộc và 4.000 đại lý, tổng đại lý trong cả nước.

Theo đánh giá của Công ty chứng khoán Bản Việt, lợi nhuận của Petrolimex trong những năm tới có thể bị ảnh hưởng bởi những rủi ro có thể xảy ra là Nhà nước quản lý giá xăng dầu, tỷ giá bất ổn (vì chủ yếu sản phẩm của Petrolimex là nhập khẩu). Từ năm 2011 đến 2015, công ty này sẽ đầu tư tổ hợp lọc hóa dầu với tổng vốn đầu tư dự kiến là 4,4- 4,8 tỉ đô la Mỹ, điều này có khả năng sẽ ảnh hưởng tới dòng tiền của công ty trong tương lai.

HCM ước lợi nhuận trước thuế quý II đạt 58 tỷ đồng


Sáu tháng đầu năm, HSC cũng đã tư vấn thành công một số hợp đồng quan trọng, có quy mô và giá trị thương vụ lên tới hàng chục triệu USD.
Bà Phạm Thị Phương Lan, người công bố thông tin của CTCK HSC (HCM - sàn HOSE) cho biết, uớc tính lợi nhuận trước thuế quý II của HSC đạt khoảng 58 tỷ đồng. Tính chung nửa đầu năm 2011, HSC đạt khoảng 110 tỷ đồng lợi nhuận trước thuế.

Trong quý II, xét về thị phần môi giới, HSC xếp thứ hai tại HOSE (9,61%) và thứ 4 tại HNX (5,67%). Tuy nhiên, với giao dịch trầm lắng, doanh thu phí môi giới chỉ đóng góp khiêm tốn trong cơ cấu tổng doanh thu. Phần còn lại doanh thu của HSC đến từ hoạt động kinh doanh ngân quỹ (tài trợ vốn cho khách hàng) và kinh doanh trên thị trường vốn (lãi tiền gửi).

Sáu tháng đầu năm, HSC cũng đã tư vấn thành công một số hợp đồng quan trọng, có quy mô và giá trị thương vụ lên tới hàng chục triệu USD.

Báo cáo kinh doanh quý II đầy màu xám


"Những Cty đã lỗ trong quý I thì cầm chắc cái lỗ quý II. Nếu quý I có lãi chút ít hoặc lãi chẳng là bao so với cùng kỳ thì quý II may mắn lắm cũng chỉ hòa vốn".
62 Cty chứng khoán, 24 Cty quản lý quỹ lỗ lũy kế 6 tháng
Đã giữa tháng 7 nhưng chỉ lác đác vài doanh nghiệp niêm yết báo cáo hoạt động quý II và phần lớn đều kém lạc quan, thậm chí thua lỗ nặng và dự báo mờ mịt về tình hình sắp tới.

Kinh doanh thảm hại nhất là các công ty chứng khoán. Đến nay, có quá nửa công ty chứng khoán, quản lý quỹ thua lỗ, theo thống kê của Ủy ban chứng khoán.

Ở hầu hết các công ty, hoạt động môi giới, tư vấn, đầu tư đều sụt giảm mạnh so với cùng kỳ, bởi diễn biến thị trường chứng khoán ngày một xấu đi. Nếu quý II năm ngoái, trung bình một phiên 4.000-5.000 tỷ đồng là chuyện thường, thì ở năm nay, con số này hầu như không có mà chỉ tầm 1.000 tỷ đồng, thậm chí thấp hơn. Với lượng giao dịch vài trăm tỷ mỗi phiên, chia đều cho khoảng 100 công ty chứng khoán, doanh số giao dịch ở mỗi công ty thời gian qua chẳng là bao.

Công ty chứng khoán Đà Nẵng (DNSC), doanh thu môi giới quý II chỉ 590,95 triệu, chênh lệch lớn so với cùng kỳ (3,47 tỷ), hoạt động tư vấn chỉ mang lại 65 triệu, thay vì 347,9 triệu, hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn bằng một phần sáu cùng kỳ... DNSC lỗ 2,1 tỷ đồng trong 6 tháng đầu năm.

Ở Công ty chứng khoán Artex, doanh thu quý II có 2,44 tỷ nhưng chi phí gấp đôi, đưa tới mức lỗ 7,67 tỷ trong quý này và lũy kế 6 tháng âm 22,19 tỷ.

Điều này cũng không ngoại lệ với công ty có thị phần môi giới hàng đầu ở HOSE 6 tháng qua là SSI. Theo số liệu ước tính, lũy kế 6 tháng, SSI đạt doanh thu 418 tỷ nhưng chi phí tới 506,84 tỷ, đưa tới mức lỗ trước thuế 88,1 tỷ.

Chỉ một số ít công ty chứng khoán báo lãi, song cũng không lời bao nhiêu.

Chứng khoán Xuân Thành lãi 1 tỷ, nhưng kết quả này chỉ bằng một phần sáu cùng kỳ.

Chứng khoán Maritime nhờ hoạt động đầu tư chứng khoán, góp vốn tới 17,98 tỷ (tăng hơn 10 lần cùng kỳ), mới đưa tới mức lãi quý II là 4,6 tỷ.

Hay trường hợp của FPTS, tuy lãi 42,82 tỷ, nhưng cũng không bằng năm ngoái (68,23 tỷ) và xuất phát chủ yếu từ hoạt động tư vấn (đóng góp tới 72,25 tỷ).

Trong khi đó, các doanh nghiệp niêm yết cũng đã trải qua kỳ kinh doanh không hề yên ả trước áp lực lạm phát, lãi suất, cung tiền thắt chặt...

Mới đầu tháng 6, nhưng CII đã dự đoán gần như cầm chắc cái lỗ trong quý II, dù quý đầu năm vẫn có lời 59,2 tỷ. Căn cứ đưa ra dự báo này đặt trong bối cảnh chính sách tiền tệ thắt chặt, lãi vay tăng mạnh, chi phí tài chính tăng... và điều này còn kéo dài trong thời gian tới.

Hay trường hợp của Công ty cổ phần Basa (BAS) dự kiến mức lỗ trong quý II sẽ cao hơn nữa, chứ không dừng lại ở 3,17 tỷ như quý I. Đây là điểm đáng chú ý so với mọi năm. Bởi doanh nghiệp không ngần ngại nêu thực trạng kém sáng sủa và công khai với nhà đầu tư, dù mới đi hai phần ba thời gian của quý II.

Tuy vậy, vẫn có những điểm sáng le lói ở đầu mùa công bố báo cáo kết quả kinh doanh nửa năm, nhất là ngành cao su. Hiện tại, Phước Hòa (PHR) và Hòa Bình (HRC) đã hoàn thành hơn nửa chặng đường. Trong đó, PHR dự kiến sẽ hoàn thành kế hoạch lợi nhuận 168 tỷ đồng ngay trong quý III.

PV Drilling ước tính 6 tháng đã vượt các chỉ tiêu đề ra và tăng trưởng cao so với cùng kỳ. PVD có doanh thu 4.000 tỷ đồng, đạt 50% so với kế hoạch, lợi nhuận trên 500 tỷ, hoàn thành hơn 55% chỉ tiêu đề ra. Trong khi đó, BMC đã vượt kế hoạch 21%, khi ghi nhận lãi trước thuế 6 tháng tới 33,9 tỷ đồng.

Đến ngày 13/7, chỉ mới có 2 công ty niêm yết có báo cáo tài chính quý II được công bố trên website của HOSE là BMC và VFMVF1. Tình trạng hoan hỉ báo lãi với nhà đầu tư như đầu mùa công bố kinh doanh ở các năm trước cũng không diễn ra. Và điều này được nhìn thấy từ trước nên theo giới chuyên gia chứng khoán, nhà đầu tư đã có sự chuẩn bị về mặt tâm lý.

Ông Phạm Kinh Luân, chuyên gia chứng khoán độc lập nhìn nhận: "Những công ty đã lỗ trong quý I thì coi như cầm chắc cái lỗ trong quý II. Còn nếu quý đầu năm có lãi chút ít hoặc mức lãi chẳng là bao so với cùng kỳ thì sang quý II may mắn lắm cũng chỉ hòa vốn".

Theo ông, dễ nhận thấy nhất là doanh thu tăng lên không bao nhiêu nhưng chi phí đã đội lên gấp đôi, ba lần so với trước đây. Lợi nhuận do vậy giảm xuống, chưa kể nếu dùng tiền vay lại phải trả lãi với mức "cắt cổ". Do đó, doanh nghiệp kinh doanh trong điều kiện hết sức khó khăn và không lấy làm lạ nếu sắp tới hàng loạt công ty công bố thua lỗ hoặc sản xuất cầm chừng.

Mặc khác, dòng tín dụng không hề dễ dãi. Lãi suất cao nhưng không phải doanh nghiệp nào cũng vay được và càng khó chảy vào chứng khoán. Như vậy, thị trường chứng khoán sẽ kéo dài tình trạng èo uột, cổ phiếu các ngành khó tạo sức bật trong thời gian tới và bản thân doanh nghiệp chưa hết khó khăn.

Ông Nguyễn Thành Hải, Bộ phận phân tích Công ty chứng khoán Sacombank ước tính, doanh nghiệp phải đạt 30-40% kế hoạch ở quý II, mới mong tới cuối năm hoàn thành chỉ tiêu đề ra. Song, hiện tại, bức tranh qúy II ảm đạm, khi mới một vài doanh nghiệp công bố nhưng đã không cho tín hiệu lạc quan.

Ngoài ra, việc CPI tháng 7 có thể tăng cao trở lại do giá nhiều mặt hàng biến động mạnh, khả năng giá vàng và dầu thế giới biến động mạnh... càng tạo áp lực lạm phát trong những tháng còn lại. Chính vì vậy, ông Hải cho rằng, chính sách thắt chặt tiếp tục duy trì tới cuối năm. Thậm chí, rất có thể cuối quý II, đầu quý III, hàng loạt doanh nghiệp sẽ xin điều chỉnh giảm kế hoạch doanh thu, lợi nhuận, bởi kinh doanh quá khó khăn.

Tổng giám đốc một công ty chứng khoán ở TP HCM bình luận thêm, thông thường 2 quý cuối năm là thời điểm để các công ty gỡ gạc lại, bù đắp các khoản lỗ ở 2 quý đầu. Bởi quá khứ cho thấy, 6 tháng cuối năm, thị trường chứng khoán thường có sóng lớn. Song, điều này sẽ khó lặp lại trong thời gian tới, bởi áp lực lạm phát gia tăng, khó kiểm soát.

"Bản thân công ty chứng khoán hoạt động rất khó khăn, hòa vốn đã là may, chứ không dám kỳ vọng có lãi trong năm nay. Doanh nghiệp trong lĩnh vực tài chính, bất động sản gần như tê liệt", ông chia sẻ. Theo ông, việc tìm kiếm khách hàng hết sức khó khăn, nhiều bộ phận rỗi việc, thậm chí cũng chẳng phải biết làm gì trong thời buổi kinh doanh khó khăn như hiện nay.

Dầu mất hơn 2 USD/thùng sau khi Fed nói chưa với QE3


Phát biểu mới nhất của ông Bernanke đã vực dậy đồng USD và thúc đẩy nhà đầu tư bán các tài sản rủi ro.
Giá dầu thô giảm lần đầu tiên trong 3 ngày qua sau khi chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho biết ngân hàng trung ương chưa sẵn sàng để thực hiện các biện pháp nới lỏng tiền tệ hơn nữa, làm mất đi hy vọng rằng nhu cầu năng lượng sẽ có động lực mới từ việc kích thích kinh tế.

Trong ngày điều trần thứ 2, ông Bernanke nhắc lại quan điểm của rằng Fed sẵn sàng có các hành động thêm nếu nền kinh tế yếu hơn. Nhưng ông cũng cho biết lạm phát hiện tại cao hơn cuối năm ngoái, vì thế Fed chưa cần thiết nới lỏng tiền tệ.

Phát biểu của chủ tịch Fed đã vực lại sức mạnh cho đồng USD, vốn giảm mạnh so với các đồng tiền chủ chốt trước đó. Điều này khiến cho nhiều nhà đầu tư bán dầu bởi bạc xanh mạnh lên khuyến khích người ta giảm nắm giữ các tài sản rủi ro.

Đóng cửa phiên 14/7, giá dầu thô WTI giao tháng 8 tại New York hạ 2,36 USD xuống 95,69 USD/thùng. Giá dầu Brent kỳ hạn tháng 9 tại London giảm 1,59 USD xuống 116,26 USD/thùng.

Khối lượng giao dịch trên thị trường dầu New York tăng 6% so với mức bình quân 30 ngày, đạt 733.364 hợp đồng.

David Kirsch, chuyên gia phân tích thuộc PFC Energy nhận xét, thị trường đã hy vọng vào QE3 từ Bernanke, nhưng giờ đây mối quan tâm phải chuyển sang các cuộc đàm phán nâng trần nợ của Mỹ và tình hình khu vực đồng Euro.

Thị trường chứng khoán phố Wall hôm qua sụt mạnh sau ý kiến mới nhất từ chủ tịch Fed. Giá hàng hoá cũng đồng loạt giảm khi USD phục hồi, ngoại trừ vàng lập kỷ lục mới nhờ nhu cầu đầu tư an toàn.

Giá dầu giảm còn vì Moody’s cảnh báo sẽ hạ xếp hạng tín dụng của Mỹ nếu mức trần nợ 14,3 nghìn tỷ USD không đựơc nâng lên trước thời hạn ngày 2/8.

Giá vàng lập kỷ lục mới 1.594,9 USD/ounce


Giá vàng đã có 9 phiên tăng liên tiếp với mức tăng lớn nhất 4 thập kỷ. Các dự báo giờ đây đều hướng vàng lên 2.000 USD/ounce bởi rủi ro kinh tế toàn cầu.
Giá vàng thế giới lập kỷ lục phiên thứ 2 liên tiếp vì nỗi lo nợ công ở châu Âu ngày càng nghiêm trọng cộng với khả năng vỡ nợ ở Mỹ.

Vàng như vậy có 9 phiên tăng không nghỉ - chuỗi tăng dài nhất từ tháng 10/2006 và có mức tăng tốt nhất trong hơn 4 thập kỷ qua, với hơn 7%.

Các nhà phân tích dự báo giá vàng sẽ đi xa hơn, một số cho rằng giá sẽ lên 2.000 USD/ounce. Khảo sát của hãng Reuters cho thấy giá vàng sẽ đạt bình quân 1.550 USD/ounce trong năm tới.

Đóng cửa phiên 14/7, giá vàng giao ngay ở 1.586,11 USD/ounce, sau khi lên 1.594,16 USD/ounce giữa phiên. Giá vàng giao tháng 8 tăng 3,8 USD lên 1.589,3 USD/ounce, sau khi dao động từ 1.579,4 đến 1.594,9 USD/ounce.


Diễn biến giá vàng phiên 14/7 (Nguồn: Kitco)

Khối lượng giao dịch trên thị trường kỳ hạn hôm qua đạt hơn 200.000 lot - một trong những phiên sôi động nhất kể từ tháng 5, vì nhà đầu tư từ thị trường chứng khoán trở lại với vàng.

Thị trường kim loại quý được hỗ trợ bởi nhu cầu an toàn khi các nước khu vực đồng Euro đang phải vật lộn với vấn đề liên quan đến khu vực tư nhân trong việc giải quyết nợ của Hy Lạp. Các nhà đầu tư lo ngại cuộc khủng hoảng có thể xảy ra tiếp theo ở Italia - một trong những nền kinh tế lớn nhất khu vực.

Tom Fitzpatrick, trưởng bộ phận phân tích kỹ thuật của CitiFX cho rằng, giá vàng sẽ phá vỡ mức kỷ lục này và lên 1.700 – 1.750 USD/ounce trong 3 tháng tới, dựa trên phân tích thị trường qua những đợt tăng trước. Ngưỡng kháng cự gần của kim loại quý là 1.660 USD/ounce.

Giá vàng đã lên sát 1.600 USD/ounce ngay từ đầu phiên, nhưng sau đó đồng USD đảo chiều tăng trở lại bởi chủ tịch Fed Ben Bernanke cho biết Fed đã sẵn sàng bơm tiền vào hệ thống khi nền kinh tế yếu hơn, nhưng không phải là ngay bây giờ.

Michael Pento, chuyên gia kinh tế cấp cao của Euro Pacific Capital Inc dự báo giá vàng sẽ lên 2.000 USD/ounce nếu Mỹ tung ra gói QE3.

Ngoài ra, giá vàng còn được nâng đỡ bởi sự không chắc chắn về đàm phán nâng trần nợ ở Mỹ để bảo vệ lãi suất cho vay thấp kỷ lục ở nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Tổng thống Obama và đảng Cộng hoà đang phải đối mặt với sức ép ngày càng lớn ở trong nước lẫn nước ngoài, khi chủ nợ lớn nhất của nước này là Trung Quốc hôm qua đã phát đi tín hiệu Bắc Kinh cần đánh giá nghiêm túc về rủi ro khi nắm giữ quá nhiều nợ Mỹ. Nếu Trung Quốc đánh giá lại thì dự trữ ngoại hối bằng đồng USD khả năng sẽ sụt giảm mạnh trên toàn cầu và sẽ hỗ trợ cho vàng.