Chiến lược mới từ Bắc Kinh: Không chỉ còn là thuế quan

Sự leo thang gần đây trong quan hệ thương mại Mỹ-Trung đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong sự cạnh tranh kinh tế đang diễn ra giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Với lời đe dọa áp thuế 50% mới của Tổng thống Trump và sự mất giá tiền tệ sau đó của Trung Quốc, chúng ta đang chứng kiến sự chuyển đổi tiềm tàng của một cuộc xung đột thương mại thành một cuộc chiến tiền tệ nguy hiểm hơn—với những tác động sâu sắc đến thị trường toàn cầu.

Đồng Nhân dân tệ mất giá: Động thái chiến lược hay áp lực thị trường?

Đồng nhân dân tệ ở nước ngoài giảm xuống mức thấp nhất mọi thời đại sau quyết định của Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đặt đồng nhân dân tệ trong nước xuống dưới ngưỡng quan trọng 7,20 báo hiệu sự thay đổi đáng kể trong cách tiếp cận tiền tệ của Bắc Kinh. Sự suy yếu của đồng tiền này, mặc dù mang lại một số cứu trợ cho xuất khẩu, nhưng lại gây ra những rủi ro mới cho nền kinh tế Trung Quốc, nơi thương mại chiếm khoảng 40% GDP.

Thời điểm này cho thấy một phản ứng được tính toán trước áp lực thương mại gia tăng, mặc dù Bắc Kinh phải cân bằng cẩn thận giữa khả năng cạnh tranh xuất khẩu với mối lo ngại về tình trạng tháo chạy vốn và rủi ro lạm phát do chi phí nhập khẩu cao hơn.



Chiến lược ổn định thị trường của Trung Quốc

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đã có sự phục hồi đáng ngạc nhiên sau đợt bán tháo kỷ lục ban đầu, bất chấp kỳ vọng do những lời lẽ thương mại leo thang. Sự phục hồi này dường như chủ yếu được tạo ra thông qua sự can thiệp chưa từng có của "Đội ngũ quốc gia" của các quỹ do nhà nước hậu thuẫn của Trung Quốc:

1. Kỷ lục mua ETF : Các quỹ nhà nước đã triển khai khoảng 42 tỷ nhân dân tệ (5,7 tỷ đô la) chỉ trong một ngày mua ETF, với doanh thu hàng ngày đạt 105 tỷ nhân dân tệ (14,3 tỷ đô la) - gấp sáu lần mức trung bình hàng ngày từ đầu năm đến nay.

2. Mở rộng phạm vi thị trường : Sự can thiệp đã mở rộng từ việc tập trung truyền thống vào vốn hóa lớn sang bao gồm các cổ phiếu vốn hóa vừa, cho thấy các cơ quan chức năng sẵn sàng mở rộng cơ chế hỗ trợ thị trường của họ.

3. Thông điệp chính thức : Phương tiện truyền thông nhà nước nhấn mạnh vào tính tự lực thông qua cách tiếp cận "tập trung vào vấn đề của mình" trong khi giới lãnh đạo cố gắng thể hiện sự tự tin rằng "trời sẽ không sụp đổ".

Đòn bẩy chính sách và thực tế kinh tế

Cam kết của Chủ tịch Tập Cận Bình về việc "giải phóng hoàn toàn" tiêu dùng và ưu tiên nhu cầu trong nước phải đối mặt với những hạn chế đáng kể về mặt cấu trúc. Gánh nặng nợ hợp nhất của Trung Quốc, một trong những mức cao nhất thế giới sau Nhật Bản, hạn chế nghiêm trọng tính linh hoạt về tài chính. Không giống như Hoa Kỳ với vị thế tiền tệ dự trữ, các lựa chọn kích thích của Trung Quốc bị hạn chế hơn.

Việc công bố mua lại cổ phiếu của công ty và tăng phân bổ vốn chủ sở hữu cho các công ty bảo hiểm là những bước tiến đáng kể, nhưng các công ty Trung Quốc nhìn chung không có dòng tiền lớn giúp các chương trình mua lại cổ phiếu thành công như các gã khổng lồ công nghệ Hoa Kỳ.



Triển vọng

Khi cuộc đối đầu kinh tế này diễn ra, các nhà đầu tư nên theo dõi một số diễn biến quan trọng sau:

1.Đồng tiền tiếp tục suy yếu vượt ngưỡng tâm lý

2. Mở rộng các biện pháp kích thích của Trung Quốc vượt ra ngoài sự can thiệp của thị trường chứng khoán

3. Dấu hiệu căng thẳng kinh tế trong nước có thể thay đổi lập trường đàm phán của Bắc Kinh

4. Phản ứng của thị trường Hoa Kỳ có thể ảnh hưởng đến mong muốn của chính quyền về xung đột kinh tế kéo dài

Những gì bắt đầu như một sự mở lại của các cuộc chiến thương mại hiện đang đe dọa phát triển thành một sự bế tắc kinh tế phức tạp hơn với những tác động đáng kể đến tăng trưởng toàn cầu, quỹ đạo lạm phát và sự ổn định của thị trường. Những tuần tới sẽ rất quan trọng trong việc xác định liệu chủ nghĩa thực dụng cuối cùng có thắng thế trước các lập trường ngày càng cứng rắn hay không.

Cơ hôi hiện tại cho BẠC



Các thuế quan đối ứng của Mỹ thường được áp dụng trong bối cảnh chiến tranh thương mại hoặc các biện pháp bảo hộ nhằm đáp trả các chính sách không công bằng từ các quốc gia khác (ví dụ như Trung Quốc). Điều này có thể ảnh hưởng đến thị trường Vàng và Bạc theo những cách sau:

CHI TIẾT: https://vietnambusinessinsider.vn/chien-luoc-moi-tu-bac-kinh-khong-chi-con-la-thue-quan-a43788.html