Chứng khoán tuần tới: chưa vội bắt đáy!

Chứng khoán đã giảm khá mạnh trong nhiều phiên gần đây và tâm lý chung của nhà đầu tư là sẵn sàng bắt đáy khi giá cổ phiếu về mức thấp. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng, trong những phiên thị trường xanh trở lại nhưng khoảng điểm tăng thấp và khối lượng chưa đủ lớn thì đó chưa phải là thời điểm để nhà đầu tư bắt đáy.

>> Chứng khoán hứng ‘bão tố’
>> Vàng mất giá tới 600.000 đồng một lượng

Kết thúc phiên giao dịch cuối tuần qua, chứng khoán trong nước có đà lao dốc tưởng không gì ngăn nổi. Tâm lý tháo chạy của nhà đầu tư khiến hàng loạt cổ phiếu trên cả hai sàn Hà Nội và TP HCM rơi vào trạng thái giảm sàn, nhiều mã không có lệnh mua. Các chỉ số Vn - Index và HNX - Index sụt giảm mạnh nhất kể từ đầu năm khi Vn - Index mất gần 20 điểm và HNX - Index “bốc hơi” gần 11 điểm.
Sở dĩ nhà đầu tư đua nhau tháo chạy phiên hôm qua, theo phân tích của giới chuyên môn, là do ảnh hưởng từ những thông tin xấu trên thị trường thế giới, đặc biệt là cú giảm mạnh nhất trong năm của các chỉ số chứng khoán Mỹ.
Bên cạnh đó, đại diện Công ty CP chứng khoán Âu Việt (AVS) cho rằng, một nguyên nhân chính nữa gây ra làn sóng bán mạnh trên cả hai sàn là sự tháo chạy của những nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy tài chính. Trước đó, khi Vn - Index và HNX - Index giảm liên tiếp trong nhiều phiên, không ít nhà đầu tư cho rằng thị trường đã bắt đáy và sử dụng một số đòn bẩy tài chính như vay cầm cố chứng khoán để lấy tiền gom hàng tiếp.
Nhận định về thị trường tuần tới, vị đại diện AVS cho rằng, các đường chỉ báo kỹ thuật đang đi vào vùng bán quá mức và có thể đảo chiều tăng bất cứ lúc nào. Ngoài ra, thị trường chứng khoán vẫn đang nhận được những thông tin hỗ trợ tích cực trong trung hạn với các chính sách tiếp tục giữ tăng trưởng tín dụng 25% trong năm, quyết tâm giảm mặt bằng lãi suất và quyết tâm kiềm chế lạm phát của Chính phủ.


Giới phân tích khuyến cáo nhà đầu tư chưa nên bắt đáy vội. Ảnh: Lê Hưng. “Chúng tôi cho rằng nhà đầu tư tránh tâm lý bi quan thái quá, không nên bán cổ phiếu bằng mọi giá vì vẫn có khả năng bán đúng đáy. Thời điểm này có thể là cơ hội giải ngân cho các nhà đầu tư giá trị và trường vốn do nhiều cổ phiếu cơ bản tốt đã rơi về vùng giá rất hấp dẫn. Các nhóm ngành đáng chú ý là các nhóm cổ phiếu bất động sản và vật liệu xây dựng có chỉ số cơ bản tốt, đã giảm sâu trong thời gian qua”, vị này nói.
Theo phân tích của anh Ngọc Dũng, chuyên viên tư vấn khách hàng của Công ty CP chứng khoán VNS, ngược lại với sự bán mạnh của nhà đầu tư trong nước, nhà đầu tư nước ngoài hôm 21/5 vẫn tiếp tục gia tăng lượng mua ròng trên HoSE gần 102 tỷ đồng và hơn 10 tỷ đồng trên HNX. Mặc dù chứng khoán giảm điểm mạnh nhưng khối lượng giao dịch vẫn ở mức cao cho thấy nhiều nhà đầu tư sẵn sàng bắt đáy khi giá cổ phiếu về mức thấp, tuy vậy, lực cầu hiện tại chưa thể hấp thụ được áp lực cung quá lớn.

“Sự tăng giảm của thị trường tuần sau còn phụ thuộc vào tình hình thế giới. Tuy nhiên theo tôi, nếu thị trường có giảm cũng chỉ giảm nhẹ, vì các chỉ số đã mất khá nhiều điểm thời gian qua”, anh Dũng nói.
Công ty CP Chứng khoán TP HCM (HSC) cho rằng, tuần sau Vn - Index sẽ “kiểm tra” lại ngưỡng kháng cự 480 - 483 một lần nữa, vì từ tháng 1 đến nay, không ít lần chỉ số này ngấp nghé chạm ngưỡng trên nhưng vẫn không phá mốc 480.
Theo HSC, thị trường chứng khoán Việt Nam đã có sự liên thông mạnh mẽ trở lại với xu hướng chung của thị trường chứng khoán thế giới. Điều này hoàn toàn lấn át tác động tích cực của việc thanh khoản trong nước đang được cải thiện.
Hầu như rất ít công ty chứng khoán cho rằng thị trường sẽ lội ngược dòng trong tuần sau, mà đa số nhận định Vn - Index và HNX - Index sẽ còn giảm điểm thêm một thời gian ngắn nữa.
Theo HSC, thị trường sẽ tiếp tục giảm cho tới khi các thị trường chứng khoán thế giới ổn định trở lại. Thông thường, những đợt điều chỉnh xuất phát từ yếu tố tâm lý thường sâu nhưng chỉ diễn ra trong ngắn hạn và khi mà lượng đặt bán bắt đầu giảm xuống thì các nhà đầu tư sẽ quay trở lại mua vào cổ phiếu.
Để nhận biết được đâu là đáy sau cùng của thị trường, HSC đưa ra lời khuyên, cần theo dõi chặt chẽ lượng đặt mua và đặt bán trong phiên ở những mã chủ chốt vì đây là dấu hiệu rõ nhất để thấy được đáy của thị trường.
Tương tự, Công ty CP chứng khoán FPT (FPTS) và chứng khoán Đại Việt cũng cho rằng, thị trường sẽ tiếp tục biến động theo hướng đi xuống.
“Hiện tại, chưa có số liệu thống kê chính thức về lượng tiền sử dụng đòn bẩy tài chính và điều này cũng khiến nhà đầu tư lo sợ thị trường sẽ tiếp tục giảm sâu khi họ dùng đòn bẩy bị buộc phải bán ra. Tuần tới có thể sẽ có những phiên hồi phục nhẹ nhưng xu hướng chung của thị trường vẫn là giảm. Nhà đầu tư nên duy trì tỷ lệ tiền mặt cao trong tài khoản để phòng ngừa rủi ro”, Công ty chứng khoán Đại Việt nhận định.
Còn chứng khoán FPT đưa ra lưu ý, nhà đầu tư không nên tham gia bắt đáy khi những dấu hiệu suy giảm của lực bán chưa xuất hiện. Đặc biệt, trong những phiên thị trường xanh điểm trở lại nhưng khoảng điểm tăng thấp và khối lượng chưa tăng mạnh hỗ trợ thì đó chưa phải là thời điểm để nhà đầu tư mua đuổi theo.
Tuy nhiên, FPTS cũng cho rằng, việc VN-Index lao dốc kéo theo các nhóm cố phiếu có chỉ số cơ bản tốt cũng giảm theo thời gian qua. Các cổ phiếu này đang bắt đầu cho thấy sự hấp dẫn đặc biệt, nhất là đối với nhóm nhà đầu tư tổ chức.
Mấy phiên cuối tuần qua, không chỉ chứng khoán mà các kênh đầu tư khác như vàng, USD cũng giảm mạnh. Trước đó, khi giá vàng lên hơn 28 triệu đồng một lượng, nhà đầu tư ồ ạt đem bán, hầu như không ai chịu mua. Tới hôm thứ 6, khi giá vàng xuống dưới 27 triệu đồng, đại diện nhiều doanh nghiệp kinh doanh vàng cho hay, xu hướng mua vào đã tăng đáng kể. Tuy nhiên, tối cùng ngày, giá vàng trong nước đã lên 27,4 triệu đồng.
Ông Lưu Quang Điền, Phó Giám đốc SJC Hà Nội, cho biết, hiện có lượng mua lớn chủ yếu là các tổ chức. Về giá vàng tuần tới, ông Điền cho rằng, theo phân tích biểu đồ kỹ thuật giá vàng thế giới, ngưỡng 1.170 USD một ounce sẽ là ngưỡng hỗ trợ, thế nên giá vàng sẽ khó mà xuống dưới ngưỡng này. Tuy nhiên, biểu đồ cũng cho thấy ngưỡng kháng cự sẽ là 1.220 USD và giá vàng không bật khỏi mốc này. Biến động của giá trong nước cũng sẽ theo biểu đồ trên, vì giá hai thị trường này có xu hướng lên xuống cùng nhau từ khi Chính phủ cho phép nhập khẩu vàng trở lại.
Đại diện Bảo Tín Minh Châu cho rằng, hiện mức giá 27,4 triệu đồng chưa đủ hấp dẫn để người dân mua vào đầu cơ hay tích trữ. Nhà đầu tư nên theo dõi biến động thị trường thêm ít hôm nữa.