Chúng ta được cứu rồi !!!

Phan Lê chứ o phải Văn Giàu ...hay là bác Dũng ......

Tác giả này thiêng lắm bác à.

DÙ sao cũng đáng khen cho tinh thần lạc quan của bác, còn hơn mấy bác bi quan quá hoặc là thực tế quá nhìn thẳng vào sự thực rồi suy nghĩ dại dột đi nhảy cầu....thiện tai, thiện tai.

Đúng là:
Sạch như cơm sao anh lại dùng đũa
Bẩn như ... sao anh lại bốc tay !

Các bác ko nhận ra cơ hội ngàn năm có 1 đây à.

Ava cụ chủ top xinh ế . Em nào đấy cụ ?

• Kết quả kinh doanh Quý I - 2011
• Diễn biến mùa ĐHCĐ 2011
• Lịch họp ĐHCĐ 2011
• Lịch sự kiện thị trường

​

Thị trường chứng khoán
Chế độ đọc sách Thứ 4, 25/05/2011, 14:45

Phát hoảng vì không biết con số thực giải chấp



Tính tin cậy của thông tin "các CTCK giải chấp" ở đâu? Đây là thông tin không bắt buộc phải công khai và có thể nói là không có số liệu chính xác. Tất cả chỉ là đồn đoán.
(Ý kiến độc giả báo ĐTCK về các thông tin trên thị trường hiện nay)
Liên tục 9 phiên giao dịch vừa qua, TTCK Việt Nam lao dốc. VN-Index xuống mức thấp nhất trong gần 2 năm, HNX-Index thấp nhất trong lịch sử. Tiếng "kêu khóc" của NĐT nổi lên trên khắp các diễn đàn mạng. Vì đâu nên nỗi? Dưới đây là một số cảm nhận của tôi về thị trường.
Nguyên nhân khiến TTCK có xu hướng đi xuống thì có nhiều, nhưng lao dốc thì tôi cho rằng chỉ có hai: một là, "bong bóng" chứng khoán xì hơi sau giai đoạn tăng trưởng nóng; hai là, thị trường bị tác động bởi thông tin vô cùng bất lợi. TTCK đang lao dốc không thể vì nguyên nhân thứ nhất, ai cũng có thể nhìn thấy, bởi rất nhiều mã cổ phiếu đã và đang có thị giá thấp kỷ lục, thấp hơn mệnh giá, thấp hơn giá trị sổ sách.
Vậy nguyên nhân thứ hai, thông tin bất lợi là gì: lạm phát, lãi suất cao, siết tín dụng, kinh tế khó khăn, các kênh đầu tư khác hấp dẫn hơn…? Riêng các kênh đầu tư khác hấp dẫn hơn, trong lịch sử chưa thấy có sự liên thông mạnh mẽ kiểu bình thông nhau, nhất là khi các kênh đầu tư khác cũng đang gặp khó khăn. Chỉ có kênh tiền gửi ngân hàng là có vẻ hấp dẫn khi có mức lãi suất cao, nhưng mức lãi suất cao này đã được các ngân hàng áp dụng từ lâu mà vẫn khó thu hút được người gửi tiền.
Còn các thông tin bất lợi khác đã xuất hiện từ cuối năm 2010 đến nay, được chiết khấu dần dần vào giá cổ phiếu, khiến TTCK có xu hướng giảm, chứ không thể đột ngột dẫn đến hiện tượng bán tháo của NĐT. Trong khi đó, hoạt động kinh doanh của các DN không đến nỗi quá xấu.
Thống kê kết quả kinh doanh quý I/2011 của các DN trên HOSE cho thấy, ngoài một số DN thua lỗ thì trong 185 DN có số liệu để so sánh, có 82 DN có lợi nhuận giảm, 103 DN còn lại có lợi nhuận tăng so với cùng kỳ năm trước. Trong đó, đa số tỷ lệ tăng trưởng lớn hơn tỷ lệ sụt giảm. Có thể thấy, nhiều DN đã nỗ lực vượt qua khó khăn để ổn định hoạt động.
Thông tin về nguy cơ an toàn tài chính tại 15 CTCK đang khiến thị trường lo ngại, nhưng tôi cho rằng, với số lượng quá lớn CTCK hiện nay, sự đào thải những công ty yếu kém là cần thiết. Tài khoản tiền và chứng khoán của NĐT tại những công ty đó sẽ được chuyển sang công ty khác quản lý, chứ không thể mất được.

Trung tâm Lưu ký (VSD) đã quản lý đến chân tài khoản của từng NĐT, cổ phiếu do VSD giữ, tiền do ngân hàng giữ, nếu CTCK phá sản (chủ yếu là DN nhỏ) thì chỉ có cổ đông công ty đó bị ảnh hưởng, NĐT không nên lo lắng.
Vậy nguyên nhân nào dẫn đến sự đổ dốc của TTCK? Theo tôi, đó là thông tin "nhiều cổ phiếu cầm cố đang bị giải chấp", khiến thị trường dội cung. Nhưng tính tin cậy của thông tin này đến đâu? Đây là thông tin không bắt buộc phải công khai và có thể nói là không có số liệu chính xác. Tất cả chỉ là đồn đoán.
Có một thống kê chỉ ra rằng, khoản mục phải thu của khách hàng, phải thu khác tại 14 CTCK lớn tính đến cuối quý I/2011 là trên 11.000 tỷ đồng, mà khoản cầm cố chứng khoán thường nằm trong các khoản mục này.

Tôi không biết nhiều về kế toán, nhưng giả sử đó đều là các khoản cầm cố thì liệu có phải tất cả đang thuộc diện phải giải chấp hay không? Theo tôi thì không, vì nhiều khả năng là một số đã trả nợ, một số chưa đến mức giải chấp, một số có khả năng trả nợ.
Mặt khác, từ cuối năm 2010 đến nay, TTCK được dự báo gặp nhiều khó khăn, sẽ không có nhiều NĐT cầm cố để vay tiền nhằm đầu tư. Do đó, số cổ phiếu thực tế bị giải chấp hiện nay có lẽ không lớn như đồn đoán, mà lượng hàng xả ra ở mức giá thấp chủ yếu là do NĐT hoảng sợ mà bán ra.
Tuy nhiên, không thể phủ nhận hiện tượng giải chấp. Vì vậy, rất mong cơ quan quản lý có giải pháp quản lý hiệu quả hoạt động cầm cố cổ phiếu, cũng như công khai thông tin về hoạt động này để NĐT nắm rõ, tránh tình trạng bán tháo, gây thua lỗ cho NĐT (và tác động ngược lại đối với những NĐT đang cầm cố), tạo cơ hội cho một bộ phận NĐT thu gom với giá thấp sau đó.
Theo Hương Giang

• Kết quả kinh doanh Quý I - 2011
• Diễn biến mùa ĐHCĐ 2011
• Lịch họp ĐHCĐ 2011
• Lịch sự kiện thị trường

​

Thị trường chứng khoán
Chế độ đọc sách Thứ 4, 25/05/2011, 13:43

Sẽ có các bộ chỉ số chứng khoán mới




Theo ông Nguyễn Sơn, bên cạnh hai chỉ số cổ phiếu tổng hợp hiện tại, cần xây dựng thêm các chỉ số theo top 30 hoặc top 50 và các nhóm chỉ số theo chuẩn phân ngành.
Nếu 1,6 tỷ cổ phiếu VCB của Ngân hàng Thương mại Cổ phần Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) được niêm yết bổ sung, cổ phiếu VCB không những trở thành một trong số 4 cổ phiếu có vốn hóa lớn nhất tại Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM, mà giá cổ phiếu VCB sẽ có tác động đáng kể tới sự tăng giảm của VN-Index (khoảng 8,7%).
Cùng với một số mã chứng khoán có vốn hóa lớn khác, việc niêm yết bổ sung của VCB có thể sẽ làm sai lệch VN-Index hiện nay. Liên quan đến giải pháp xử lý những bất cập này, chúng tôi đã có cuộc trao đổi với ông Nguyễn Sơn, Vụ trưởng Vụ Phát triển thị trường, Ủy ban Chứng khoán.
Hiện nay, Ủy ban Chứng khoán đã nhận được hồ sơ xin niêm yết bổ sung của VCB chưa, thưa ông?
Hiện nay, Vietcombank chưa có văn bản chính thức gửi Sở Giao dịch chứng khoán Tp.HCM, Ủy ban Chứng khoán về việc xin niêm yết bổ sung số lượng cổ phiếu trên, vì vậy Ủy ban Chứng khoán cũng chưa biết mục đích của việc niêm yết bổ sung số lượng cổ phiếu nhà nước nắm giữ này để làm gì.
Việc niêm yết bổ sung số lượng 1,6 tỷ cổ phiếu VCB cần được nhìn nhận trên hai khía cạnh. Thứ nhất, khi niêm yết bổ sung 1,6 tỷ cổ phiếu do nhà nước nắm giữ mà Nhà nước lại chưa có kế hoạch bán giảm vốn (thoái vốn) thì việc đưa vào niêm yết khối lượng lớn cổ phiếu sẽ không có nhiều ý nghĩa.
Đối với các ngân hàng thương mại, việc niêm yết cổ phiếu ngoài việc phải có kiến của đại hội đồng cổ đông thì còn phải có sự chấp thuận của Ngân hàng Nhà nước, theo tôi được biết Ngân hàng Nhà nước đã chấp thuận việc này, còn đại hội đồng cổ đông đã chấp thuận hay chưa thì tôi không được biết.
Do đó, cổ đông phải cân nhắc kỹ điều này, vì khi vào niêm yết Vietcombank sẽ phải chịu một số phí niêm yết khá lớn cho số lượng cổ phiếu niêm yết mà không được giao dịch.
Thứ hai, việc tăng số lượng cổ phiếu niêm yết của Vietcombank nhưng không tăng số lượng cổ phiếu có thể chuyển nhượng được (free float) sẽ làm tăng tác động tới cách tính VN-Index hiện nay, do trong cách tính chỉ số hiện tại, quyền số vẫn tính trên tổng số cổ phiếu niêm yết (outstanding stock) chứ không tính trên số cổ phiếu có thể chuyển nhượng (free float).
Và như vậy, việc sai lệch chỉ số do tác động của nhóm cổ phiếu có mức vốn hóa thị trường lớn, nhưng thanh khoản kém sẽ làm méo mó chỉ số như hiện nay.
Trong thời gian qua, sự biến động của VN-Index phụ thuộc vào một số cổ phiếu có vốn hóa lớn. Góc độ quản lý thị trường, hiện tượng này có bình thường không, thưa ông?
Đúng là chỉ số chứng khoán hiện nay chưa phản ánh được chuẩn xác diễn biến thị trường vì thực tế nhiều phiên giao dịch, có tới 70-80% mã chứng khoán nhỏ xuống giá nhưng chỉ số chứng khoán lại tăng theo sự tăng giá của vài mã có mức vốn hóa lớn.
Thực tiễn này đang đặt ra việc các sở giao dịch chứng khoán cần phải xây dựng thêm nhiều bộ chỉ số mới bên cạnh các chỉ số hiện tại để có thể đánh giá chuẩn xác mức độ diễn biến của thị trường.
Theo tôi, bên cạnh hai chỉ số cổ phiếu tổng hợp hiện tại, cần xây dựng thêm các chỉ số theo top 30 hoặc top 50 và các nhóm chỉ số theo chuẩn phân ngành. Đó cũng là lý do nhiều thị trường chứng khoán quốc tế họ đưa ra các chỉ số khác nhau như chỉ số tổng hợp, chỉ số giá cổ phiếu Top…
Do đó, sẽ cần có bộ chỉ số mới để phản ánh chính xác hơn diễn biến thị trường.
Bộ chỉ số mới sẽ được xây dựng trên nguyên tắc nào, thưa ông?
Trước hết, tôi xin nói thêm vừa qua có nhiều ý kiến cho rằng, cách xây dựng chỉ số VN-Index ở Việt Nam không đúng vì không phản ánh chính xác diễn biến thị trường và cần có sự thay đổi. Theo tôi, những ý kiến phát biểu như vậy là chưa hoàn toàn chuẩn xác.
Thực tế, thì hệ thống tính toán chỉ số VN-Index là hoàn toàn tự động và nằm chung trong phần mềm hệ thống giao dịch do Sở Giao dịch chứng khoán Thái Lan hỗ trợ Việt Nam, đây là phần mềm hệ thống thuộc bản quyền nhà cung cấp phần mềm chuyên nghiệp của Mỹ, chứ không phải chúng ta tự viết, nên nói là sai hay đúng.
Chỉ có điều khác biệt là khi tính toán quyền số thì do đặc thù của Việt Nam số lượng cổ phiếu đang lưu hành và số lượng cổ phiếu được chuyển nhượng không đồng nhất nên dẫn đến sự sai lệch khá lớn.
Thực tế của Việt Nam khác với thông lệ quốc tế. Với quốc tế, toàn bộ số cổ phiếu đang lưu hành và cổ phiếu có thể chuyển nhượng được gần như là một, nghĩa là số cổ phiếu đăng ký gần như được chuyển nhượng hoàn toàn nên với cách tính chỉ số như VN-Index hiện nay thì diễn biến thị trường được phản ánh hoàn toàn chính xác.
Nhưng với đặc thù của Việt Nam, do đặc điểm có nhiều doanh nghiệp cổ phần hiện nay là do chuyển đổi từ doanh nghiệp nhà nước nên có câu chuyện như VCB (tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu của Nhà nước lớn), số cổ phiếu được phép chuyển nhượng tự do rất ít, nên đã làm cho quyền số thay đổi và làm cho độ chính xác của chỉ số bị lệch.
Đấy là điểm mấu chốt cần phải thay đổi khi tính lại chỉ số chứng khoán.
Quan điểm của tôi là cần có sự thay đổi trong cách tính toán chỉ số, nhưng điều đó không có nghĩa là làm lại các chỉ số hiện nay của hai sở giao dịch chứng khoán, vì nguyên tắc của chỉ số là so sánh và đánh giá các dữ liệu quá khứ, có tính kế thừa, liên tục.
Vừa qua, Ủy ban Chứng khoán đã có văn bản chỉ đạo hai sở giao dịch chứng khoán nghiên cứu và tính toán xây dựng các chỉ số khác như theo top 30 hay top 50 công ty hàng đầu; chỉ số ngành kinh tế…, bên cạnh chỉ số hiện hành, để báo cáo Ủy ban Chứng khoán đưa vào thực hiện.
Trên cơ sở đó, xem xét lại phương pháp tính quyền số trong rổ tính chỉ số theo thực tế của Việt Nam, tức là quyền số chỉ nên tính toán trên số cổ phiếu chuyển nhượng được để phản ánh chính xác diễn biến của thị trường.
Hiện tại, hai sở giao dịch chứng khoán cũng đã thành lập bộ phận nghiên cứu, xây dựng chỉ số và phối hợp với các chuyên gia để xây dựng và báo cáo Ủy ban Chứng khoán công nhận để đưa thêm vào hệ thống các chỉ báo thị trường, qua đó góp phần giúp nhà đầu tư có thể tham khảo các bộ chỉ số khác nhau.

Theo Lan Hương
VnEconomy​

Thằng nớ chắc cũng kẹp hàng vã ra

Thích nhà báo này, viết có phong cách rất riêng, đi vào lòng người.

[r2)][r2)][r2)][r2)][r2)][r2)]