Chúng ta nên làm gì trong phiên giao dịch cuối tuần?

Thị trường phiên cuối tuần:

Thiếu hỗ trợ của các yếu tố vĩ mô, thị trường khó có một đợt hồi phục bền vững

Sau chuỗi phiên giảm điểm trước đó, VN-Index tiến sát mốc 420 đã kích thích lòng tham của nhà đầu tư và nhiều người lao vào bắt đáy với cùng một tâm lý là thị trường sẽ bật dậy là nguyên nhân chính tạo ra phiên tăng điểm trong phiên giao dịch hôm qua.

Phiên tăng điểm hôm qua được đánh giá là phiên hồi kỹ thuật thuần túy sau chuỗi phiên giảm điểm. Về cơ bản thì yếu tố hỗ trợ thị trường vẫn chưa xuất hiện trong bối cảnh thông tin vĩ mô vẫn chưa tạo được điểm tựa cho thị trường thì phiên hồi kỹ thuật hôm qua chưa thể hiện tính bền vững.

Mặc dù nhiều dự báo cho rằng cầu ở vùng 420 sẽ mạnh nhưng trên thực tế cầu vẫn ở mức hạn chế chưa thật mạnh và thanh khoản của thị trường vẫn còn ở mức thấp do đa số nhà đầu tư vẫn còn thận trọng trước các thông tin kinh tế vĩ mô tháng 11 sắp được công bố. Đặc biệt là chỉ số CPI tháng 11 sắp được công bố trong các ngày tới có thể là con số cao hơn những dự báo và kỳ vọng trước đây có thể sẽ tạo ra rào cản cho lực cầu trong những phiên sắp tới và cũng là rào cản của thị trường.

Thực tế thi trường muốn tăng trở lại thì cần có nhiều lý do khác nhau nhưng về cơ bản thì kinh tế vẫn là điểm chính để thị trường có thể vươn lên. Trong bối cảnh như hiện nay khi các yếu tố vĩ mô vẫn được kiểm soát chặt, tình hình lãi suất cùng lạm phát vẫn còn quá cao không như mong đợi và kỳ vọng trước đây thì thị trường chưa thể tạo được một đợt tăng và kéo dài được. Vì thế nhà đầu tư nên thận trọng tránh mua cổ phiếu giá cao ở những phiên thị trường hồi phục kỹ thuật vì có thể sẽ mua đúng đỉnh trong ngắn hạn.

Thực tế, quan sát phiên hôm qua thì thị trường đã có phần đuối sức với lực cầu và thanh khoản của thị trường chưa mạnh. Từ mức tăng gần 7 điểm đã giảm xuống mức tăng 3.16 điểm vào cuối phiên liên tục. Sự cố gắng, nỗ lực của 1 số Blue chips do lực đỡ của nhà đầu tư nước ngoài đã giúp Vn-index tăng 5.22 điểm. Nhưng về cục diện toàn thị trường thì cầu vẫn còn mong manh, chưa đủ mạnh để đảm bảo cho những phiên tăng điểm tiếp theo, đặc biệt là trong phiên giao dịch cuối tuần hôm nay trong bối cảnh các thông tin vĩ mô chưa hỗ trợ cho thị trường.

Do đó, để hạn chế rủi ro, theo ý kiến cá nhân tôi chiến thuật kinh doanh trong phiên hôm nay như sau:

Thứ nhất: Nhà đầu tư ngắn hạn nên hạn chế mua đu theo giá cao nếu thị trường tăng điểm vào đầu phiên hôm nay vì khả năng thị trường giảm nhiệt ngay sau đó là rất cao. Theo tôi, nhà đầu tư ngắn hạn vẫn chưa vội giải ngân vào phiên cuối tuần vì rủi ro thị trường giảm điểm trở lại vẫn hiện hữu.

Thứ hai: Nếu đang giữ cổ phiếu đầu tư ngắn hạn thì những thời điểm thị trường bật dậy trong phiên hôm nay hay cổ phiếu đang nắm giữ tăng điểm là cơ hội bán ra giá cao không phải là cơ hôi mua vào giá cao.

Thứ ba: Chưa nên sử dụng đòn bẩy tài chính vì lãi suất vay đỏn bẫy của các công ty chứng khoán khá cao. Tình hình khị trường chứng khoán như hiện nay thị e rằng khó có lợi nhuận để bù đắp lãi vay trong bối cảnh những rủi ro ngắn hạn vẫn đang cận kề.

Thứ tư: Khi thị trường chứng khoán vẫn chưa khởi sắc trong quý 4 thì các công ty chứng khoán sẽ gặp khó khăn trong lĩnh vực môi giới và tự doanh nên lợi nhuận sẽ tiếp tục sụt giảm trong quý 4.

Tỷ giá và lãi suất đang ở mức cao sẽ ảnh hưởng mạnh đến đến việc sản xuất kinh doanh và lợi nhuận các công ty vay nợ nhiều, đặc biệt các công ty vay nợ bằng đồng USD.

Tỷ giá đang ở mức cao cũng sẽ ảnh hưởng đến các công ty có nguồn nguyên liệu nhập khẩu làm gia tăng chi phí đầu vào nên lợi nhuận có thể sẽ giảm trong quý 4.

Do đó, theo ý kiến cá nhân thì nhà đầu tư trung hạn (khoảng 2-3 tháng trở lên) nên tái cơ cấu lại danh mực đầu tư và tạm thời loại trừ các cổ phiếu thuộc các ngành nói trên khỏi danh mục đầu tư trung hạn. Điểm tích cực là tỷ giá vẫn đang ở mức cao so với tỷ giá của NHNN đưa ra sẽ có lợi cho các công ty xuất khẩu.

Tình hình lạm phát có khuynh hướng tăng cao trong 2 tháng cuối năm thì chưa có gì đảm bảo rằng trong quý 1 năm 2011 NHNN sẽ nới lỏng tiền tệ, hạ lãi suất huy động và cho vay của hệ thống ngân hàng. Việc Nới lỏng chính sách tiền tệ nếu có chỉ có thể xảy ra từ quý 2 năm 2011 với điều kiện sau khi đã đánh giá tình hình kinh tế vĩ mô trong quý 1 năm 2011 có những tín hiệu khả quan. Tiêu chí của chính phủ là giữ ổn định kinh tế vĩ mô để phát triển bền vững cho các năm sau nên một chính sách đột biến trong chính sách tiền tệ là khó xảy ra trong ngắn hạn 2-3 tháng tới. Do đó, nhà đầu tư nên thận trọng tránh đặt kỳ vọng của mình quá đà so với những diễn biến đang và sẽ xảy ra.

Chúc nhà đầu tư có một phiên giao dịch thành công

NVHOA

Ghi chú: Nhận định trên là ý kiến cá nhân và chỉ nên để tham khảo