$$$ CLC-Cát Lợi: con TCT thuốc lá, độc quyền đầu lọc, hàng ngàn tỷ TS đã KH hết, 30-35% tiền/năm

Đầu tiên nghe cái tên Cát Lợi là thấy khoái về mặt phong thủy rồi

• Vốn 260 tỷ, LNTT 160-180 tỷ/năm. Niêm yết từ 2006 và có 1 lịch sử uy tín, minh bạch, cổ tức tiền mặt luôn duy trì ở mức 30-35%/năm.

• Giá trị sổ sách 29,000 đồng/cp và vay nợ rất ít, nợ dài hạn không có. Giá trị thực tế phải cao hơn nhiều lần vì TSCĐ dù ghi sổ chỉ 32 tỷ nhưng giá giá trị thực tế của nó là rất lớn:

Máy móc, thiết bị hơn 660 tỷ khấu hao sắp hết, chỉ còn lại 32 tỷ, quý 3 năm 2022 là khấu hao xong.
Hơn 40,000 m2 nhà xưởng ở Phường Thạnh Mỹ Lợi, Quận 2, Thành phố Hồ Chí Minh đã khấu hao xong.

• Cơ cấu cổ đông: Tại ngày 30/09/2021, Tổng Công ty thuốc lá Việt Nam nắm 51% vốn của CLC, tương đương 13.366 triệu cp. Công ty TNHH MTV Thuốc lá Sài Gòn và Công ty TNHH MTV Thuốc lá Thăng Long lần lượt sở hữu 1.673 triệu cp (tỷ lệ 6.4%) và 1.068 triệu cp (tỷ lệ 4.1%). Cơ cấu rất cô đặc vì phần trôi nổi cũng trong tay nội bộ và cổ đông lâu năm.

Dù HCM ảnh hưởng covid nặng nề nhưng 9 tháng đầu năm LNTT vẫn tương đương cùng kỳ là 120 tỷ. Nhưng điều đặc biệt là công ty đang dự phòng sửa chữa TSCĐ 1 khoản 52 tỷ trong 2 quý đầu năm, điều này các năm trước 0 có và nó sẽ là cục lợi nhuận dự phòng cho quý 4 (quý 3 đã hoàn nhập 10 tỷ nên chỉ còn lại 42 tỷ).


Nhận xét: ngành nghề độc quyền, là công ty con của TCT thuốc lá, hết khấu hao nên cơ hội để gia tăng LN trong các năm sau là rất lớn. Tài sản rất lớn nhưng giá trị ghi sổ 32 tỷ, đây là mỏ kim cương đang bị che khuất. Cá nhân đánh giá với mặt bằng chung hiện tại CLC phải xứng đáng 7x (tôi nhìn có bóng dáng của CSV lúc 2x - http://f319.com/threads/csv-ctcp-hoa-chat-co-ban-mien-nam-mot-cav-version-2.744063/ ).