Cơ hội gom cổ phiếu tốt khi thanh khoản thấp

1. Tác động của sự kiện Fed lên thị trường Việt Nam

Fed dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất 0.25-0,5đ vào ngày 18/9, với tỷ lệ giảm lãi suất 50 điểm cơ bản của FED đã tăng lên 60%, tạo nên một bước ngoặt quan trọng đối với xu hướng dòng tiền toàn cầu. Tuy nhiên, ảnh hưởng trực tiếp của quyết định này lên thị trường chứng khoán Việt Nam có thể không quá lớn so với các nền kinh tế lớn khác như Mỹ hay châu Âu.

• Khả năng “hạ cánh cứng” của kinh tế Mỹ: Nếu Fed giảm lãi suất quá nhanh để đối phó suy thoái, chứng khoán toàn cầu có thể giảm mạnh. Tuy nhiên, chính sách tiền tệ của Việt Nam ít bị ảnh hưởng bởi lạm phát leo thang như Mỹ và châu Âu, giúp thị trường Việt Nam giảm thiểu tác động. Điển hình, khi Fed giảm lãi suất mạnh vào năm 2020, thị trường Việt Nam đã phục hồi nhanh chóng sau giai đoạn sụt giảm, cho thấy sự ổn định và khả năng tăng trưởng của nền kinh tế.

2. Ảnh hưởng của BoJ và dịch chuyển dòng tiền quốc tế

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã tăng lãi suất lên 0,25% vào ngày 31/7 và dự kiến tiếp tục tăng lên 0,5% vào cuối năm 2024. Điều này đã khiến đồng Yên Nhật tăng giá 14% từ đáy, làm dịch chuyển dòng tiền quốc tế về phía Nhật Bản.

• Khối ngoại bán ròng tại Việt Nam: Xu hướng bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài tại thị trường Việt Nam gần đây phần nào được giải thích bởi việc dòng tiền chuyển dịch về Nhật Bản do lãi suất tăng và đồng Yên mạnh lên. Tuy nhiên, việc này không nên được coi là tiêu cực dài hạn đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, mà chỉ là sự tái phân bổ ngắn hạn của dòng vốn.
  
  
• Sự ổn định của tự doanh trong nước: Mặc dù khối ngoại bán ròng, các tổ chức tự doanh trong nước vẫn duy trì trạng thái trung lập, không quá lo ngại về các yếu tố quốc tế. Điều này củng cố quan điểm rằng thanh khoản thấp hiện tại là tạm thời và không phải dấu hiệu của một khủng hoảng sâu rộng. Thanh khoản thấp trong ngắn hạn có thể là cơ hội tốt cho những nhà đầu tư dài hạn mua vào.
  

3. Tổng quan cơ hội của thị trường chứng khoán Việt Nam

Nhìn tổng thể, với các yếu tố quốc tế như quyết định giảm lãi suất của Fed và chính sách tăng lãi suất của BoJ, thị trường chứng khoán Việt Nam có thể sẽ trải qua một số biến động ngắn hạn. Tuy nhiên, nhờ vào sự ổn định của chính sách tiền tệ trong nước và sự trung lập của các tổ chức tự doanh, thị trường có thể điều chỉnh nhẹ trong ngắn hạn và trở thành cơ hội hấp dẫn cho các nhà đầu tư dài hạn.

• Cổ phiếu giá rẻ = Cơ hội mua gom: Tâm lý thị trường hiện tại có thể tạo ra những cơ hội mua vào khi thị trường giảm điểm. Nhà đầu tư dài hạn có thể tận dụng các đợt giảm điểm để mua các cổ phiếu chất lượng với mức giá hợp lý.
  
  
• Dự báo dài hạn: Với sự ổn định của nền kinh tế Việt Nam và sự khác biệt trong chính sách tiền tệ so với các nền kinh tế phương Tây, thị trường có khả năng phục hồi nhanh chóng sau các biến động ngắn hạn liên quan đến các sự kiện của Fed và BoJ.