Cơ hội nào cho cổ phiếu MBB?

MBB (ngân hàng TMCP Quân Đội) là một trong những ngân hàng thương mại cổ phần lớn nhất Việt Nam. Cổ phiếu MBB cũng thu hút được nhiều sự quan tâm của nhà đầu tư nhờ vào chất lượng tài sản tốt và hiệu quả hoạt động cao hơn trung bình ngành.

Theo BCTC quý III vừa ra của MBB, chất lượng tài sản được duy trì vững chắc. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) đạt 1.5% tại cuối T9/2020, giảm nhẹ từ mức 1.54% cuối T9/2019. Nguyên nhân này do ngân hàng chủ động thu hẹp quy mô cho vay tiêu dùng (phân khúc cho vay rủi ro) trong bối cảnh kinh tế khó khăn khiến tỷ lệ nợ xấu của Mcredit giảm mạnh.

Vào cuối Q3/2020, dư nợ tín dụng của MBB tăng 11.4% so với đầu năm và cao hơn nhiều so với mức tăng trưởng tín dụng của toàn ngành là 6.1%. Tuy nhiên, NHNN vừa cho phép MBB nâng hạn mức tăng trưởng tín dụng từ 12% lên 21.5%, vì vậy lợi nhuận ròng Q4/2020 của MBB được kỳ vọng sẽ tăng mạnh hơn nữa.

Nhờ tăng trưởng kép của thu nhập lãi thuần đạt 16.1% trên 14% tăng trưởng kép dư nợ tín dụng và NIM tăng 0.31% trong giai đoạn này, lợi nhuận ròng tăng trưởng kép hàng năm giai đoạn 2020-2022 dự báo đạt 16.3%. Sang tới 2021, dịch bệnh COVID-19 được kỳ vọng sẽ giảm do những thông tin tích cực về vaccine sẽ thúc đẩy các hoạt động cho vay tiêu dung và NIM. NH TMCP Quân đội dự báo CAGR thu nhập ngoài lãi đạt 19.5%, bao gồm thu nhập phí tăng trưởng kép 24% trong 2020-2022.

Cổ phiếu MBB duy trì đánh giá khả quan và giá mục tiêu tăng 18% lên 27.000đ/cp. Tuy nhiên, cũng cần xét tới rủi ro giảm giá của MBB nếu như chi phí tín dụng cao hơn dư kiến.

Bài viết do NVC Team thực hiện. Nếu NĐT cần tư vấn cổ phiếu, cơ cấu lại danh mục, nhận khuyến nghị có thể liên hệ hotline: 0878.91.8888 (Mr Công - Trưởng phòng TVĐT38 VPS). Hoặc truy cập room **** tại đây: http://gg.gg/ng3bk