Cơ hội thoát khỏi thị trường

HO : 585,3 tỉ , tăng 11.1 điểm
Lực quá yếu mà tăng quá mạnh
Hôm nay mà lực tiếp tục như vậy thì xu hướng TT sẽ đi về đâu nhĩ?

Chốt lãi thoát khỏi ngay

[};-

Gần 2000ha cao su TNC vào thời kì sai nhựa
Múc TNC đón tin khủng quí 2[r2)]

Ra đòn tàn nhẫn quá.

Sàn HO khả năng đi xuống 434,,,tháo chạy rồi.

Khối ngoại bán ròng trên cả 2 sàn




Theo đà giảm chung của toàn thị trường, khối ngoại đã có phiên bán ròng trên cả 2 sàn HSX và HNX.
Tại sàn HSX, tổng khối lượng mua và bán của nhà đầu tư nước ngoài đạt mức thấp nhất trong vòng 2 tháng qua. Cụ thể khối ngoại mua vào gần 1,3 triệu đơn vị và bán ra 1,66 triệu đơn vị. Giá trị bán ròng đạt hơn 2,7 tỷ đồng.


Tại HNX, khối ngoại đã bán ròng phiên thứ 3 liên tiếp. Giá trị bán ròng đạt hơn 4,2 tỷ đồng với 691 nghìn đơn vị được bán ra và 378 nghìn đơn vị được mua vào.
Các cổ phiếu niêm yết trên sàn HNX vẫn kém thu hút khối ngoại khi trong top 15 cổ phiếu mua ròng lớn nhất hôm nay chỉ có 1 mã duy nhất là KLS (đứng thứ 15)
Trong phiên hôm nay khối ngoại tập trung mua vào ở 3 cổ phiếu là SSI (mua ròng 3,8 tỷ đồng), FPT và VIC (cùng 3,4 tỷ đồng). Trong 3 cổ phiếu này chỉ duy nhất VIC tăng giá (đóng cửa 130.000 đồng/cp, tăng 3,2%).
Bán ròng mạnh nhất hôm nay là BVH, cổ phiếu có mức vốn hóa lớn nhất thị trường tại thời điểm hiện tại, với giá trị bán ròng đạt 4,7 tỷ đồng. Tiếp sau là 2 mã VCB và BVS với giá trị bán ròng lần lượt đạt 2,8 và 2,4 tỷ đồng.
Bảng thống kê top 15 cổ phiếu có giá trị mua/bán ròng lớn nhất phiên giao dịch ngày 23/6:

​

TTCK ngày 24/6: Giải ngân trong thời điểm hiện tại là mạo hiểm
StockBiz - 23/06/2011 5:04:23 CH

(Có 0 bình chọn)
In tin | Lưu vào sổ tay | Gửi email | RSS


Xu hướng giảm trong phiên hôm nay tiếp tục tiếp diễn trên thị trường chứng khoán, sắc đỏ bao trùm lên cả 2 sàn HOSE và HNX. Nhiều nhà đầu tư đã hạn chế tham gia thị trường trong phiên hôm nay khi viễn cảnh hồi phục trên cả 2 sàn chưa thật sự rõ ràng.

VN Index giảm nhẹ ngay từ đầu phiên cùng với mức thanh khoản mở cửa thấp kỉ lục với chỉ hơn 6 tỷ đồng. Các mã chứng khoán blue chip và vốn hóa lớn vốn được giới đầu tư quan tâm và giao dịch nhiều như SSI hay REE giảm sàn từ rất sớm. Các nhà đầu tư trong nước thờ ơ với thị trường thể hiện qua mức thanh khoản thấp của 2 sàn đặc biệt là HOSE với chỉ hơn 6 tỷ khi hết phiên mở cửa. Phiên thứ 2 chứng kiến VN Index lao dốc mạnh sau các mức dao động với biên độ nhỏ trong phiên mở cửa. Các nhà đầu tư nước ngoài quay sang bán ròng trên cả 2 sàn. Lực mua và bán là rất yếu. HOSE kết thúc phiên giao dịch ở mức thanh khoản rất thấp 318.05 tỷ và đạt 434.75 điểm giảm 1.1%, đây là mức thanh khoản thấp nhất trong vòng hơn 1 tháng qua.

Sàn HNX mở cửa tăng nhẹ tuy nhiên chỉ sau 15 phút đã bắt đầu lao đầu giảm điểm. Chỉ số HNX Index dao động không mạnh như VN index, các cổ phiếu blue chip bị bán với giá rất thấp mà ngay cả với mức giá thấp thì lực cầu cũng rất yếu. KLS dẫn đầu thị trường với chỉ hơn 3 triệu cổ phiếu khớp lệnh, thấp hơn rất nhiều so với khối lượng giao dịch trung bình 6 triệu đơn vị trong nhiều phiên trước đây . Đây là mã cổ phiếu được nhà đầu tư ngoại mua vào khá mạnh do có beta khá cao và được sếp hạng mã có tính đầu cơ cao. HNX Index giảm khá mạnh về cuối phiên và trượt xuống vùng 76 điểm, tuy nhiên một tín hiệu tích cực là vào thời điểm kết thúc phiên lực mua ở các cổ phiếu blue chip được cai thiện khiến HNX Index có phần chững lại và kết thúc ở 75.26 điểm với thanh khoản 293.78 tỷ.

Trong tình hình thị trường ảm đạm và không có những dấu hiệu hỗ trợ từ nền kinh tế vĩ mô. CPI vẫn tiếp tục tăng và đang mở rộng tầm ảnh hưởng lên thị trường chứng khoán thì việc giải ngân trong thời điểm hiện tại là mạo hiểm do thị trường mang nhiều rủi ro. Các nhà đầu tư đang chọn giải pháp đứng ngoài thị trường chờ đợi các tín hiệu tích cực hơn trong thời gian tới.

Theo CTCP CK Woori​

Cẩn trọng lãnh “củ xả”

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=38316 Từ việc siết đòn bẩy, các CTCK đang có xu hướng chuyển sang nới lỏng. Sự thay đổi này chỉ diễn ra trong thời gian ngắn, đã tạo ra không ít nghi vấn.
Mở trong dè dặt
Đầu tháng 5, các CTCK bắt đầu nâng lãi suất đòn bẩy lên khoảng 27-31%/năm (khoảng 0,075-0,085%/ngày). Từ ngày 12 đến 25-5, VN Index lao dốc 10 phiên liên tiếp, từ 480 điểm xuống 380 điểm, một trong những nguyên nhân chính là áp lực giải chấp.
Nhưng gần đây, mặt bằng lãi suất đòn bẩy lại hạ xuống khoảng 21-25%/năm. CTCK FPT (FPTS) công bố giảm phí tư vấn đầu tư trong các hợp đồng hỗ trợ vốn, cầm cố CK từ 0,085%/ngày xuống còn 0,06%/ngày kể từ ngày 10-6. CTCK VNDirect (VND) giảm lãi suất ứng trước tiền bán và bảo lãnh thanh toán tiền mua từ 0,065%/ngày xuống 0,06%/ngày từ 6-6.
Điều này tạo suy nghĩ các CTCK đang khá xông xênh về tiền bạc nên hạ lãi suất cho vay và như vậy áp lực giải chấp đã kết thúc.
Nhưng khẳng định áp lực giải chấp đã chấm dứt lúc này là quá sớm, khi thị trường mới chỉ trải qua trên dưới 10 phiên giao dịch có thanh khoản trên 1.000 tỷ đồng/phiên. Trong khi áp lực giải chấp ước tính sơ bộ cũng phải lên đến hàng chục nghìn tỷ đồng.
Trưởng phòng môi giới một CTCK có thế mạnh trong cung cấp đòn bẩy tài chính cho biết: Các CTCK lớn hiện vẫn đủ khả năng cấp đòn bẩy cho NĐT khoảng 50-100 tỷ đồng trong ngắn hạn. Số tiền này một phần có được nhờ nguồn tiền của CTCK, phần khác thu về từ hoạt động giải chấp diễn ra giữa tháng 5.
Trước khi trả về cho ngân hàng, CTCK có thể tìm cách xoay để có lợi nhuận. Tiêu chuẩn được sử dụng đòn bẩy hiện nay rất cao, phải là những khách hàng lâu năm, vốn lớn, không chậm trả nợ với CTCK và phải chọn những CP có thanh khoản cao. Tỷ lệ cấp đòn bẩy hiện nay cũng chỉ dừng ở 1:1 (bỏ 1 vay 1) hoặc 4:6 (bỏ 4 vay 6).
CTCK ra chiêu
Một nhân viên môi giới lâu năm nhận định: Cho dù CTCK có tăng cung, sức cầu với dịch vụ đòn bẩy vẫn còn là ẩn số. Đối với NĐT dài hạn, việc sử dụng đòn bẩy tất nhiên được hạn chế, nhất là khi thị trường chưa có xu hướng rõ ràng. Đối với NĐT ngắn hạn, điều cần nhất là sóng, lãi suất vay không quá quan trọng.
Thí dụ: Đợt rồi PVX (TCTCP Xây lắp Dầu khí Việt Nam) đã có 8 phiên tăng từ 0.9 lên 1.4, tỷ lệ hơn 50%. NĐT sử dụng đòn bẩy với tỷ lệ 1:1 và lãi suất 0,08%/ngày (đây là mức cao) để mua ngay đáy và bán ngay đỉnh thì số lãi vay phải trả chỉ chiếm chưa đến 1% lợi nhuận. Nhìn lại sự sôi động thị trường trong 3 tuần gần nhất, nhiều người sẽ có cảm giác “xài được” đòn bẩy. Nhưng cũng có những nghi ngờ diễn biến của thị trường phần nào đã bị một số CTCK can thiệp.
Đầu tháng 6, xuất hiện tin đồn về việc một số CTCK đã cứu nhau bằng cách đảo hàng giải chấp. Theo đó, một lượng CP giải chấp thay vì xả ra thị trường đã được CTCK thảy qua cho “bạn”, sau đó “bạn” lại thảy về “mình”. Điều này một mặt giúp giảm áp lực giải chấp (giả tạo), nhưng mặt khác lại làm thanh khoản của thị trường tăng lên khiến NĐT bắt đầu mua vào từ từ và xem xét tình hình.
Thí dụ đơn giản, 2 CTCK đảo hàng với nhau 10 triệu CP, chỉ cần mỗi phiên rớt ra ngoài khoảng 500.000 CP, sau 20 phiên có thể đẩy hết hàng ra ngoài. Do vậy hiện tượng CTCK có thế mạnh về tự doanh lại tiến hành hạ lãi suất đòn bẩy thoạt nhìn không có quan hệ gì, nhưng sâu xa lại khác: Muốn tự doanh thị trường phải sôi động, gom vào CP phải có người mua để xả hàng.
Như vậy, phải tiến hành đánh lên, kích thích dòng tiền của NĐT. Đây là một trong những nguyên nhân lý giải nhiều CP kém chất lượng nhưng lại tăng nóng một cách bất thường. Nếu NĐT không tỉnh táo, e rằng lúc nhiều người sử dụng đòn bẩy và tiến hành mua trở lại cũng chính là lúc lãnh phải “củ xả” của CTCK. Cũng cần phải nhắc lại, nguồn thu chính của hầu hết CTCK đều phát xuất từ tự doanh. Giả thiết CTCK siết đòn bẩy, lấy tiền tự doanh, đến lúc cần xả hàng lại mở đòn bẩy rất cần được lưu ý.
Giám đốc tư vấn tài chính một CTCK lớn cho biết: Động tác hạ lãi suất đòn bẩy tạo hiệu ứng tâm lý rất lớn, NĐT thấy hiện tượng này sẽ có suy nghĩ dòng tiền vào thị trường đang thoáng hơn. Nhưng các ngân hàng vẫn đang trong quá trình siết tín dụng khu vực phi sản xuất. CTCK hôm nay nói, nhưng ngay ngày mai có thể siết lại mạnh hơn, như vậy sẽ tạo thêm nhiều cú sốc.
Một lần nữa TTCK lại có dấu hiệu lệ thuộc vào tín dụng ngân hàng, điều này không hợp lý nếu xem lại chức năng của TTCK là một kênh huy động vốn quan trọng, chia sẻ chức năng với ngân hàng. Điều này cũng gián tiếp làm cho dòng tiền vốn ít ỏi trên thị trường lại dịch chuyển không hợp lý, dẫn đến hệ quả là thị trường thiếu ổn định.
Thái Ca
SÀI GÒN ĐẦU TƯ TÀI CHÍNH

​

Bàn về gói đề xuất miễn giảm thuế của BTC....

Thấy gì từ đề xuất giãn và miễn giảm thuế của Bộ Tài chính?
(*********) - Nếu so với quy mô của gói kích thích kinh tế năm 2009 dưới khía cạnh thuế, động thái kích thích lần này là không hề nhỏ. Tuy vậy, về bối cảnh vĩ mô, bản chất và ý định lại có một số khác biệt.

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=38356 20,500 tỷ đồng thuế dự kiến được giãn và miễn giảm trong hai năm 2011 và 2012
Bộ Tài chính vừa hoàn tất phương án giãn và miễn, giảm thuế thu nhập doanh nghiệp, thuế thu nhập cá nhân đối với một số đối tượng để trình Thủ tướng Chính phủ. Phương án này sẽ cần được Chính phủ đồng thuận trước khi gửi lên Uỷ ban Thường vụ Quốc hội xem xét.
Đối tượng dự kiến sẽ được thụ hưởng chính sách giãn và miễn thuế này gồm có: các doanh nghiệp trong các ngành nông lâm thủy hải sản, dệt may, giầy da, doanh nghiệp sử dụng nhiều lao động, hoạt động kinh doanh phòng trọ, trông giữ trẻ, hoạt động đầu tư chứng khoán của cá nhân…
Tổng số thuế giãn năm 2011 theo phương án đề xuất của Bộ Tài chính vào khoảng 10,000 – 13,000 tỷ đồng; tổng số thuế miễn, giảm năm 2011 khoảng: 5,250 – 6,500 tỷ đồng (thuế TNDN khoảng 2,500 – 3,700 tỷ đồng; thuế TNCN khoảng 1,750 – 1,800 tỷ đồng; thuế khoán khoảng 1,000 tỷ đồng).
Trong khi đó, tổng số thuế miễn và giảm năm 2012 (thuế đối với cổ tức, thuế đối với chuyển nhượng chứng khoán của cá nhân) khoảng 950 – 1,000 tỷ đồng.
Như vậy, tổng số thuế được giãn, miễn và giảm năm 2011 theo trường hợp thấp nhất là hơn 15,000 tỷ đồng; trường hợp cao nhất là 19,500 tỷ đồng. Nếu bao gồm cả năm 2012 thì con số này lần lượt là hơn 16,000 tỷ đồng và 20,500 tỷ đồng.

http://*********.vn/ImageView.aspx?ThumbnailID=38351 Rất khác biệt so với gói kích thích kinh tế năm 2009
Chúng ta hãy thử nhìn lại gói kích thích kinh tế vào năm 2009 khoảng 145.6 nghìn tỷ đồng (8 tỷ USD), áp dụng cho giai đoạn sau khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 – 2009.
Theo Bộ Kế hoạch và Đầu tư, gói kích thích kinh tế tổng thể năm 2009 bao gồm: hỗ trợ lãi suất khoảng 17 nghìn tỷ đồng (1 tỷ USD), vốn đầu tư phát triển của Nhà nước khoảng 90.8 nghìn tỷ đồng, miễn giảm và giãn thuế khoảng 28 nghìn tỷ đồng, và các khoản chi khác khoảng 9.8 nghìn tỷ đồng.
Nếu so với quy mô của gói kích thích kinh tế năm 2009 dưới khía cạnh thuế, động thái kích thích lần này là không hề nhỏ. Tuy vậy, về bối cảnh vĩ mô, bản chất và ý định lại có một số khác biệt.
Lần này, chỉ có những doanh nghiệp “khỏe mạnh” mới được hưởng lợi, vì đây là những doanh nghiệp có lợi nhuận và mới được giãn, giảm hay miễn thuế theo đề xuất của Bộ Tài chính. Trong khi đó, số doanh nghiệp có nguy cơ thua lỗ có thể tăng mạnh trong điều kiện lãi suất cao hiện nay thì không được trợ lực.
Số thuế dự kiến được giảm và miễn trong 2 năm 2011 và 2012 sẽ vào khoảng 6,200 – 7,500 tỷ đồng.
Ngoài số tiền được giảm và miễn, bảng trên cho thấy số tiền giãn thuế chiếm phần lớn trong gói hỗ trợ này. Việc giãn thuế sẽ giúp doanh nghiệp giảm được “bức bách” về mặt dòng tiền, trong khi vẫn phải trả thuế 1 năm sau đó. Điều này cũng tương tự như doanh nghiệp xin kéo dài thời gian trả nợ cho nhà cung cấp khi rơi vào tình trạng thiếu hụt về dòng tiền mà không phải trả lãi vay.
Trong trường hợp này, các doanh nghiệm “khỏe mạnh” vẫn là đối tượng được hưởng lợi nhiều nhất; trong khi nhiều doanh nghiệp yếu kém, thiếu hụt dòng tiền sẽ không có phao cứu sinh.
Không rõ có xảy ra tình trạng ban đầu sẽ là giãn, sau đó sẽ chuyển sang giảm/miễn hay không, vì các doanh nghiệp, hiệp hội vẫn hay “thỉnh cầu” như vậy trong quá khứ.
Ngoài chính sách thuế, gói kích thích năm 2009 còn thực hiện một biện pháp quan trọng là hỗ trợ lãi suất 4%. Việc hỗ trợ lãi suất này đi kèm với chính sách nới rộng tín dụng đã giúp hầu hết doanh nghiệp có thể tiếp cận nguồn vốn và vượt qua khủng hoảng. Cần lưu ý là cách này sẽ giúp doanh nghiệp có thêm dòng tiền vào ngay lập tức và có thể “sống sót”, hoàn toàn khác với việc miễn giảm thuế - tức là chỉ giảm phần thuế sau khi đã có lợi nhuận.
Nói cách khác, gói giãn và miễn giảm thuế năm 2011 sẽ không tác động sâu sắc đến doanh nghiệp như năm 2009.
Có thể hiểu bối cảnh kinh tế hiện nay, với lạm phát cao và chính sách tiền tệ thắt chặt, ngân sách thâm hụt… một giải pháp tương tự việc hỗ trợ lãi suất không thể lặplại. Ngoài ra, việc hỗ trợ lãi suất cào bằng cũng khiến phát sinh hệ lụy biến tướng như nhiều doanh nghiệp vay lãi suất ưu đãi để gửi vào ngân hàng kiếm chênh lệch,hay dòng tiền thổi bùng bong bóng tài sản…
Một phần rất quan trọng trong gói kích thích kinh tế năm 2009 là hoạt động đầu tư công. Với nguồn vốn lên đến 90.8 nghìn tỷ đồng, các dự án đầu tư công đã tạo ra thu nhập, việc làm cho doanh nghiệp, người dân và thúc đẩy kinh tế vượt qua khủng hoảng.
Khi những hệ lụy từ động thái này trở nên rõ ràng hơn trong năm 2011 và Chính phủ đã có chủ trương cắt giảm đầu tư công, việc lặp lại là không thể.
Tóm lại, trong bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện tại, Bộ Tài chính chỉ có thể nghĩ đến phương án kích thích kinh tế thông qua chính sách tài khóa là giãn và miễn giảm thuế.
Phần lớn sự hỗ trợ đến từ giãn thuế, và sẽ ảnh hưởng nhất định đến dòng tiền của nguồn thu Chính phủ. Trong khi đó, số thuế thực được giảm và miễn trong 2 năm 2011 và 2012 sẽ vào khoảng 6,200 – 7,500 tỷ đồng. Có lẽ Bộ Tài chính đang cân đối đến khoản giảm thu trong hai năm này, và ảnh hưởng của gói kích thích lên vấn đề thâm hụt ngân sách quốc gia, lạm phát.
Tác động đến doanh nghiệp và người dân là tích cực, nhưng sẽ không mạnh mẽ như năm 2009.
Phòng Nghiên cứu *********

​