Có nên ném hết vin,bank, chứng, bđs để về PVN làm ng tử tế ?

Về p

Nay trần 3_4 cổ p

Chào bác chủ top @baihat1 cùng các bác @SuSuCaRot, @Stock8668, @DatPham, @periodwave đang cùng bàn luận câu chuyện "trú ẩn" về dòng cổ phiếu PVN,

Rất đồng tình với góc nhìn thực tế của bác chủ top @baihat1 khi thị trường chung nhiều biến động, việc cơ cấu danh mục từ các nhóm cổ phiếu đầu cơ rủi ro cao sang các doanh nghiệp cốt lõi thuộc Tập đoàn Dầu khí Việt Nam (PVN) là một chiến lược đầu tư rất thực tế và an toàn.

Bên cạnh những đại diện thượng nguồn và trung nguồn quen thuộc như BSR, GAS, PVT, PVS... thì ở phân khúc hạ nguồn hóa chất - phân bón, Cổ phiếu DPM (Tổng Công ty Phân bón và Hóa chất Dầu khí - Đạm Phú Mỹ) cũng là một "pháo đài tiền mặt" kinh điển mang đậm bản sắc PVN với nền tảng tài chính cực kỳ lành mạnh và cơ hội định giá hấp dẫn:

1. Thặng dư cấu trúc từ Luật Thuế GTGT 5%: Luật Thuế GTGT sửa đổi (Luật số 48/2024/QH15 có hiệu lực từ tháng 7/2025) đưa mặt hàng phân bón vào diện chịu thuế 5%, cho phép DPM khấu trừ toàn bộ thuế GTGT đầu vào (vốn chiếm trên 55% chi phí sản xuất). Điều này giúp DPM tiết giảm trực tiếp 380 đến 420 tỷ VND giá vốn hàng bán mỗi năm, đóng góp tăng EPS thêm 450 đến 500 đ/CP.

2. Dòng tiền tự do bùng nổ từ Spread Urê - Khí: Biên chênh lệch giá bán và chi phí khí đầu vào duy trì vững vàng ở mức 165 đến 225 USD/tấn. Kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm 2026 bứt phá tích cực (LNST công ty mẹ đạt 1.308 tỷ VND, hoàn thành 59% kế hoạch năm), bảo chứng cho dòng tiền tự do FCF cả năm 2026 ước đạt 2.600 tỷ VND.

3. "Pháo đài" tiền mặt ròng và sàn cổ tức tiền mặt vững chắc: Doanh nghiệp sở hữu lượng tiền mặt ròng 6.497 tỷ VND (chiếm tới 41,9% vốn hóa thị trường, tương đương 9.555 đ tiền mặt trên mỗi cổ phiếu), đem lại 350 đến 450 tỷ VND doanh thu tài chính ổn định hàng năm. Đây là bệ đỡ hoàn hảo bảo đảm cổ tức tiền mặt đều đặn 1.500 đến 2.000 đ/CP (lợi suất cổ tức tiền mặt 6,6% đến 8,8%/năm, vượt xa lãi suất gửi tiết kiệm).

4. Vùng định giá chiết khấu sâu: Với mức giá thị trường hiện tại quanh P/B 1,02x và P/E forward 7,0x, DPM đang ở vùng định giá rất thận trọng so với giá trị tài sản và dòng tiền thực. Mô hình định giá kết hợp EV/EBITDA forward (45%), P/B forward (30%) và DCF FCFF (25%) xác định giá trị hợp lý bình quân trọng số của DPM ở mức 29.884 đ/CP.

Xin gửi bác chủ top @baihat1 và các bác video phân tích chi tiết báo cáo tài chính và mô hình định lượng cổ phiếu DPM để cùng bổ sung góc nhìn vào danh mục đầu tư các mã họ PVN:

▶ BẤM VÀO ĐÂY ĐỂ MỞ XEM TRÊN YOUTUBE (FULL HD & BÌNH LUẬN)​