Cổ phiếu HPG - Đánh giá kết quả kinh doanh năm 2020 và triển vọng 2021

HP 2020 ok rồi nhưng 2021 sẽ có thử thách. sau khi có vacxin covid. các bác đoán xem nhân tố nào sẽ ảnh hưởng đến HP?

Thông thường sau thời gian ln đột biến thì cty khó duy trì ln tăng trưởng trong tg tới. NN bán rất rất là nhiều hpg. Mình từng lãi rất lớn HHS thời ln oto tăng đột biến, năm sau cty đưa ra kh ln tăng trưởng 30% rằng sẽ nhập đầu kéo mỹ rằng các đại lý sẽ xd các xưởng xửa chửa. Mình ko bán mà mua thêm mỗi khi giảm. Cuối cùng cắt lỗ ở 9k
Rồi mình cũng ăn đc HBC ctd hồi ln tăng trưởng mạnh sau cũng chết nặng vì cty kh ln tăng 30% nhưng sau đó ln sụt mạnh. Rồi idi cá tra cũng ln đột biến sau đó ln giảm mạnh, rồi ldg cũng từ lãi lớn thành lỗ nặng cũng vì tin kh cty quá.

Năm ngoái Tàu nó dịch ngay thủ phủ thép, với gây sự Úc nên quay sang mua mấy nước khác phòng hộ. Với lại mấy ngành nghề siêu ô nhiễm này bắt đầu dạt sang mấy nước đang phát triển rồi . Bọn tàu khựa nó giàu giờ nó quay sang mua đỡ tốn tiền bảo vệ môi trường. Cửa Hoà Phát vẫn còn sáng lắm

đồng quan điểm với bác. tuy nhiên giá thành nguyên liệu đầu vào cao sẽ khiến LN giảm đáng kể, kể cả giá lợn. Nên em nó còn tiềm năng, tăng trong thận trọng.

Nhu cầu Thép ngày càng tăng cao. Thủ phủ thép Trung Quốc ngày càng thu hẹp sx do ô nhiễm. A Long đang tha hồ đất diễn

HPG: Doanh số HRC cao, đà tăng giá thép hỗ trợ cho KQKD mạnh mẽ 2021 – Cập nhật



* Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị của CTCP Tập đoàn Hòa Phát (HPG) từ MUA thành KHẢ QUAN dù tăng giá mục tiêu thêm 28% lên 47.000 đồng/CP. Giá cổ phiếu của HPG đã tăng 35% trong vòng 3 tháng qua.

* Điều chỉnh tăng giá mục tiêu của chúng tôi đến từ 1) điều chỉnh tăng 31% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS trung bình giai đoạn 2021-2025 trong bối cảnh giá bán thép cao hơn trong năm 2021, đóng góp cao hơn từ doanh số thép cuộn cán nóng (HRC) và doanh số phôi thép cùng với vận hành hiệu quả của Khu Phức hợp Gang thép Dung Quất (DQSC); và (2) WACC thấp hơn do tỷ lệ nợ/vốn CSH vào cuối 2020.

* Chúng tôi nâng dự báo LNST sau lợi ích CĐTS 2021 thêm 40% đạt 17,6 nghìn tỷ đồng (+31% YoY) chủ yếu do 1) giả định giá bán trung bình cao hơn trong năm 2021 nhờ đà tăng của giá bán thép vào cuối năm 2020 và đầu năm 2021, và 2) dự báo doanh số HRC và phôi thép cao hơn do KQKD cao hơn dự kiến trong năm 2020.

* Chúng tôi giữ quan điểm HPG là cổ phiếu lựa chọn hàng đầu của chúng tôi để đầu tư vào ngành vật liệu xây dựng của chúng tôi khi được hưởng lợi từ chi tiêu của Chính phủ sau dịch COVID-19. Vị thế hàng đầu của HPG cùng với quy mô và năng lực vận hành đã được chứng tỏ của công ty – cùng với gia tăng công suất sản xuất và danh mục sản phẩm tại DQSC – cho phép công ty tận dụng tăng trưởng nhu cầu xây dựng mạnh mẽ trong nước. Chúng tôi dự báo tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS 11% giai đoạn 2020-2025 nhờ CAGR doanh thu 10%.

* Chúng tôi cho rằng định giá hiện tại của HPG với P/E 8,1 lần năm 2021 (dựa theo dự báo của chúng tôi) so với P/E trượt trung bình các công ty cùng ngành là 12,5 lần là hấp dẫn, so với triển vọng tăng trưởng và khả năng sinh lời vượt trội của công ty so với các công ty cùng ngành trong khu vực.

* Rủi ro cho quan điểm của chúng tôi: Mức giảm biên LN cao hơn dự kiến cho giá đầu vào biến động lớn.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211