cổ phiếu Ngân hàng đang có gì

Góc nhìn về câu chuyện NGÀNH NGÂN HÀNG đang có gì :

. Game buộc niêm yết :

Theo yêu cầu của T.Tướng với ngành ngân hàng trong GIAI ĐOẠN TÁI CƠ CẤU 2016-2020 là buộc tất cả các ngân hàng thương mại phải niêm yết trên sàn chứng khoán để đảm bảo tính minh bạch. Bước vào những tháng cuối năm 2020, các ngân hàng chưa lên sàn gấp rút nộp hồ sơ lên Hose : MSB, OCB (giá OTC hiện tại : MSB 13.5 – OCB 16.5….v.v)

. Báo cáo quý 3/2020 cho thấy Nợ xấu gia tăng :

Thống kê BCTC Q3/2020 : 14 ngân hàng có nợ nội bảng cuối tháng 9 tăng 31% so với đầu năm. Các ngân hàng lớn như VCB, STB, MBB, VPB, ACB đều có nợ xấu tăng mạnh.

. Lý do Nợ xấu tăng mạnh, vẫn lãi lớn :

Chưa mạnh tay trích lập nợ xấu và một phần có thể chuyển xuống nhóm 3 nhưng vẫn cho giữ ở nhóm 2 (nhóm nợ xấu 3-4-5). Tuy nhiên khả năng trong thời gian tới buộc phải trích lập nợ xấu mạnh.

Theo Thông Tư 01 quy định về cơ cấu thời hạn trả nợ sớm muộn cũng đến lúc hết hiệu lực. Dù được sửa đổi thêm một hoặc vài lần nữa thì CHẮC CHĂN đến lúc không còn lý do để sửa đổi và tự động hết hiệu lực thì Nợ xấu sẽ buộc phải nổi lên với quy mô cao hơn nhiều so với con số đẹp đã báo cáo trước đó. Các ngân hàng lúc này sẽ phải đối mặt với khối nợ xấu lớn này.

. Tình trạng thực tại :

Mặt bằng lãi suất giảm khá mạnh nhưng tín dụng những tháng đầu năm vẫn tăng trưởng khá chậm. Theo số liệu thống kê của NHNN Việt Nam, tính đến cuối tháng 9, tín dụng mới tăng 6% so với đầu năm, thấp hơn nhiều so với cùng kỳ 2019.

Hiện trạng các ngân hàng đang rất sợ giải ngân mới vì sợ nợ xấu và ưu tiên thu hồi nợ sớm càng tốt. Đại dịch Covid khiến các doanh nghiệp phá sản liên tục. Đa phần các ngân hàng chủ động cho vay để đảo nợ, nếu không đảo thì cả bên vay và ngân hàng đều chết.
Nhiều ngân hàng thông báo giảm lãi suất cho Khách hàng cá nhân và Doanh nghiệp vừa nhỏ có mục đích sản xuất kinh doanh, mua nhà, ô tô……dịp cuối năm để kích thích hơn.

. Hoạt động tăng vốn mạnh :
Nhu cầu thực tế không tăng nhưng các ngân hàng lại đua nhau tăng vốn để đạt Basel II sẽ đẩy EPS giảm ngay. Thuần về đầu tư thì đây sẽ là tín hiệu tiêu cực (các ngân hàng đều phải chia cổ phiếu thưởng).

Công thức : EPS = (Thu nhập ròng – cổ tức cổ phiếu thưởng) / lượng cổ phiếu bình quân đang lưu thông.


Góc nhìn từ thị trường chứng khoán :
Dòng ngân hàng đứng trước 2 lựa chọn : một là phải tăng mạnh làm nhóm cổ phiếu dẫn dắt thị trường, hai là đổ vỡ một thời gian.

Số lượng cổ phiếu ngân hàng trên sàn chứng khoán rất lớn và một khi đã nhốt hàng thì cần rất thời gian dài để hấp thụ hết.

Ví dụ :
ACB lượng cổ phiếu nhốt hàng từ 10/10 trở đi vài chục triệu quanh giá 24-25.x
STB lượng cổ phiếu nhốt hàng từ 12/10 trở đi cũng khá nhiều quanh giá 14 – 14.5
Một số cổ phiếu Bank có dấu hiệu rũ bỏ margin : STB TCB CTG