Cổ phiếu ưu tiên lựa chọn trong năm 2024

1. Điểm sáng vĩ mô 2024

Chu kỳ tăng lãi suất toàn cầu đi đến hồi kết:

FED dự báo sẽ cắt giảm lãi suất 3 lần trong năm 2024, khả năng bắt đầu từ cuối Q1/24



Nền kinh tế phục hồi từ mức nền thấp:

WTO kỳ vọng lượng hàng hóa toàn cầu sẽ tăng 3,3% năm 2024 so với 0,8% năm 2023



Việt Nam đang là nước đang phát triển mạnh mẽ với GDP cao nhất trong khu vực

Dự kiến năm 2050 Việt Nam sẽ đứng thứ 20 toàn cầu với siêu chu kỳ tăng trưởng



Kim ngạch xuất nhập khẩu của Việt Nam tăng trưởng mạnh:

Từ hoạt động sản xuất phục hồi sẽ kích thích nhu cầu nhập khẩu.



Tăng trưởng tín dụng mạnh mẽ sẽ thúc đẩy lợi nhuận ngành ngân hàng:

Dự báo tăng trưởng tín dụng năm 2024 đạt 15%.



Nền lãi suất huy động thấp sẽ giúp cải thiện dòng tiền chảy vào thị trường:

Dòng tiền đáo hạn tiền gửi cao năm 2023 sẽ tiếp tục tìm kiếm những khoản đầu tư sinh lời như bất động sản hoặc chứng khoán.



Mục tiêu nâng hạng thị trường của Chính Phủ vào năm 2024-2025

Nâng hạng thị trường chứng khoán là một trong những mục tiêu lớn Chính phủ hướng tới

2. Định giá và Chu kỳ thị trường

Định giá thị trường:

​

VNINDEX đang được định giá rất hấp dẫn so với quá khứ và trong khu vực

• P/E hiện thấp hơn 7,3% so với trung bình 5 năm
• P/E dự phóng 2024 ở mức 11,8x giúp định giá càng thêm hấp dẫn(Dựa trên EPS dự kiến tăng trưởng dương).
• P/E đang ở mức tương đối hấp dẫn so với các thị trường mới nổi (Chỉ ở mức thấp 9,7% so với trung bình các thị trường mới nổi MSCI EM

Chu kỳ thị trường

​

"Thị trường chứng khoán là phong vũ biểu của nền kinh tế, khi nền kinh tế có sức tăng trưởng thì thị trường chứng khoán sẽ phát triển theo"

Đây là câu dẫn chứng cho chu kỳ Uptrend 50 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam

• Với 5 lần thị trường có đáy dài hạn chạm đường xu hướng lớn và tăng trưởng bền vững.
• Thì nay VNINDEX đã có xu hướng mới với đáy vào 11/2022, tương đương độ dốc và mục tiêu cao hơn. Cho thấy quá trình tăng tốc sẽ bắt đầu, sức tăng sẽ hơn cả các giai đoạn 2008, 2018 và 2022.

Có thể thấy các năm tới là thời kỳ vàng của nền kinh tế Việt Nam và siêu chu kỳ của Thị trường Chứng khoán.

3. Cổ phiếu ưu tiên lựa chọn năm Rồng

Năm 2024 là năm nền kinh tế sẽ hồi phục mạnh mẽ nhờ chính sách tiền tệ nới lỏng và môi trường lãi suất thấp. Các ngành ưu tiên chọn trong năm nay gồm



Ngân hàng: ACB MBB CTG BID

- Là ngành hưởng lợi đầu tiên từ bối cảnh kinh tế phục hồi và tiến vào giai đoạn phát triển

- P/B các cổ phiếu ngân hàng đang thấp hơn mức trung bình 3 năm, mức định giá còn rẻ

- Dòng vốn từ nước ngoài sẽ đóng góp vào đà tăng của giá cố phiếu ngân hàng



Bất động sản:NLG KDH

- Giai đoạn khó khăn nhất đã qua, nỗ lực khơi thông kênh dẫn vốn với mặt bằng lãi suất thấp hỗ trợ các chủ đầu tư BDS

-Vướng mắc pháp lý nhanh chóng được tháo gỡ bằng các Nghị định, bộ Luật được sửa đổi

- Các doanh nghiệp đã tiến hành cơ cấu lại nợ để cải thiện tình hình tài chính



Thép: HPG NKG

- Sản lượng tiêu thụ khởi sắc nhờ thị trường BĐS dần ấm và tăng trưởng kênh xuất khẩu

- Giá bán thép kỳ vọng tăng trong 2024, sau chu kỳ giảm trước đó

- Biên lợi nhuận tăng, nhờ đầu vào ổn định hơn và chi phí được chuyển sang người mua