Cổ phiếu Vua dẫn sóng trong các tháng cuối năm 2024

Báo cáo dữ liệu vĩ mô tháng 8 thể hiện tốc độ tăng trưởng tín dụng có xu hướng phục hồi tốt và tín dụng có tác động gián tiếp đến TTCK như thế nào thông qua cổ phiếu ngân hàng,thể hiện theo chart một cách trực quan nhất.


Giai đoạn quý 1- trong đầu năm 2024 NHNN đã giao hết room tín dụng để cho các NH chủ động => tác động đến diễn biến cổ phiếu NH trong Q1/2024 duy trì gap tăng 5-7% so với VN-Index.

Tăng trưởng tín dụng thấp trong giai đoạn Quý 2/2024 dựa trên áp lực lạm phát và tỷ giá, ko có dư địa để NHNN bơm tiên thông qua OMO => diễn biến cổ phiếu ngân hàng cũng kém đi so với thị trường chung.

Giai đoạn quý 3 - Sang tháng 8 cổ phiếu ngân hàng bắt đầu có mức phục hồi rõ nét. Xét trong bối cảnh (1) lạm phát được kiểm soát tốt và (2) tỷ giá không còn là gánh nặng thì dư địa để NHNN tiếp tục thúc đẩy tín dụng ra nền kinh tế thể hiện sự kỳ vọng để dòng tiền tiếp tục vào mạnh nhóm cổ phiếu ngân hàng.

Bức tranh chung về ngành ngân hàng đang có tín hiệu tốt hơn:
- Hệ số NIM đã cho tín hiệu tạo đáy.
- Tỷ lệ nợ xấu của ngành tiếp tục tăng, tuy nhiên mức tăng của Quý 2/24 đỡ áp lực hơn. Nhóm quản trị rủi ro tốt nhất vẫn là Ngân hàng quốc doanh với lợi thế chọn lọc được khách hàng cho vay. Trong khi nhóm chuyên cho vay khách hàng cá nhân đang gặp phải rủi ro nợ xấu của các khách hàng mua dự án BĐS. Lưu ý đối với nhóm ngân hàng nhỏ lẻ khác cho thấy nợ xấu tăng đột biến.
- Tỷ lệ bao phủ nợ xấu toàn ngành vẫn ở mức cao nhờ vào các ngân hàng quốc doanh kéo lại. Dựa vào khẩu vị rủi ro của từng ngân hàng mà tỷ lệ trích lập dự phòng cũng khác nhau.

=> LỰA CHỌN HÀNG ĐẦU - CHẬM MÀ CHẮC: VCB BID CTG MBB kỳ vọng sẽ là điểm bùng phát lợi nhuận mạnh mẽ cho nhóm này do có kiểm soát rủi ro tốt và và vẫn giữ được tốc độ tăng trưởng tín dụng.

=> LỰA CHỌN VUI VẺ - THUẦN TRADING sẽ tham khảo nhóm NHTM chuyên cho vay bán lẻ, nhóm STB TPB MSB gắn liền với các dự án sân sau, khi các dự án BĐS thương mại được phê duyệt đang tăng mạnh trở lại sẽ thúc đẩy tăng trưởng tín dụng nhanh. Rủi ro về xu hướng gia tăng dư nợ ở phân khúc cho vay mua nhà, chậm thanh lý tài sản BĐS, phải mất 6 tháng để phát mãi tài sản thể chấp thay vì 2-3 tháng trong những đoạn TT BĐS sôi động.


ctv chứng khoán ở vps và mirae asset - liên hệ đầu tư