Con bò sữa của VNI

Vinamilk ra kết quả kinh doanh sơ bộ quý 3 năm 2020

1. KQKD Q3 khả quan:
VNM trong Q3 đạt kết quả khả quan, với 156 nghìn tỷ đồng doanh thu (+8,8% so với cùng kỳ) và 3,1 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+16% so với cùng kỳ). Tăng trưởng lợi nhuận quý 3 tích cực hơn so với ước tính ban đầu của chúng tôi (chúng tôi kì đã kì vọng tăng trưởng lợi nhuận ròng là 8,5% -9,5% cho quý 3). Cần lưu ý rằng VNM chưa từng đạt tăng trưởng lợi nhuận hai con số kể từ Q1/2019. Lũy kế 9 tháng đầu năm 2020, VNM đạt 45,3 nghìn tỷ đồng doanh thu (+ 7,4% so với cùng kỳ) và 8,97 nghìn tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+7,4% so với cùng kỳ) so với ước tính hiện tại cho năm 2020 của chúng tôi là 8% và 5,5% tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận ròng tương ứng.

2. Theo VNM, chi phí nguyên vật liệu thuận lợi và chi phí bán hàng giảm do chi phí quảng cáo là nguyên nhân chính khiến tăng trưởng lợi nhuận vượt trội so với tăng trưởng doanh thu.
Tăng trưởng doanh thu đến từ mức tăng khoảng 3% cho doanh thu nội địa của công ty mẹ và hợp nhất từ GTN. Trong khi đó, tăng trưởng doanh thu xuất khẩu ở mức gần 10% trong Q3 theo VNM.

-> KQKD Q3 khá tích cực và đây là yếu tố hỗ trợ cho giá cổ phiếu gần đây bên cạnh hiệu ứng cổ tức (20% cổ phiếu và 20% tiền mặt cho đợt 1 năm 2020). Ngày giao dịch không hưởng quyền là ngày 29/09/2020.

Giá mục tiêu là 112,500 đồng/cổ phiếu.