Công điện Khẩn...Giai đoạn nguy hiểm ......Các bác cầm cổ chuẩn bị tâm lý........

Bác ôm VSP thì bác chuẩn bị tâm lý cho con bác nhé.................

Toàn tiền lẻ
tiền chẵn đâu rồi bác
Chắc lại cho các em chân dài hết rồi

tiền chẵn đây rồi bác............
CPI tháng 4 chỉ tăng 0,14%

​

Liên tiếp 3 phiên gần đây, dòng vốn nước ngoài đột ngột mua ròng mạnh mẽ một cách bất thường trên cả hai sàn CK. Nhóm blue-chips được khối này thu gom miệt mài bất chấp các dao động của thị trường. Thực tế dòng vốn này đã vận động tích cực từ giữa tháng 1.2010.

4 tháng vượt cả năm

Mức độ quan tâm đến hoạt động giao dịch của NĐTNN trên TTCK Việt Nam cũng thay đổi mang tính “thời trang”: Đã có lúc NĐTTN theo dõi sát sao các động thái của khối này như thời kỳ trước năm 2008. Nhưng hai năm gần đây khối ngoại không còn được coi như “kim chỉ nam” cho quyết định đầu tư của NĐTTN nữa. Năm 2009, dòng vốn ngoại được xem là “lột xác” khi hoạt động “lướt sóng” dài (trend trading) khá hiệu quả. Tuy nhiên do tỉ trọng đóng góp trong giao dịch toàn thị trường quá thấp nên không tác động nhiều đến cung cầu.

Điều khó hiểu đối với NĐTTN là phần lớn thời gian khối ngoại đều mua ròng một cách miệt mài, đặc biệt là cuối 2009, đầu 2010. Diễn biến thị trường trong thời gian này phần lớn là điều chỉnh giảm. Đặc biệt trong 4 tháng đầu năm nay, khó có thể nói là thị trường có xu hướng nhưng hoạt động mua ròng của khối ngoại lại gia tăng mạnh mẽ.

Thống kê chung trên cả hai sàn CK (khớp lệnh và thỏa thuận- không tính trái phiếu), từ đầu năm đến nay, tổng lượng vốn mua ròng của NĐTNN đạt con số đáng kinh ngạc: 4.525,75 tỉ đồng. Chú ý rằng cả năm 2009, lượng vốn mua ròng cũng chỉ là 3.372,83 tỉ đồng. Trong 4 tháng vừa qua, chỉ có hai tuần khối này bán ròng đáng chú ý nhất là tuần cuối cùng của tháng 2 và tuần đầu tiên của tháng 3 với giá trị khoảng 222 tỉ đồng, còn lại là 13 tuần mua ròng gần như liên tục.

Cơ hội của chu kỳ kinh tế

Năm 2009 Việt Nam là một trong số ít quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế dương và có đà phục hồi mạnh sau khủng hoảng. Đi kèm với đó là cơ hội của chu kỳ kinh doanh của các DN niêm yết làm ăn hiệu quả. Theo ông Mike Kokalari, Phó TGĐ phụ trách đầu tư của Cty quản lý quỹ Sài Gòn (SAM), sau khủng hoảng kinh tế thế giới 2008, có rất nhiều NĐTNN đã rút tiền ra khỏi thị trường Việt Nam và thị trường các nước đang phát triển nói chung.

Các quỹ chỉ đầu tư ở Việt Nam thì không rút tiền ra được nhưng một số họ vẫn không tin tưởng vào mức độ ổn định của kinh tế Việt Nam nên họ vẫn giữ tỉ lệ tiền mặt cao. “Tuy nhiên, đối với SAM, chúng tôi tin tưởng vào sự tăng trưởng của kinh tế và TTCK Việt Nam. Chiến lược của chúng tôi là “fully invest”, có nghĩa là chúng tôi giữ tiền mặt ở mức thấp nhất” - đại diện này cho biết.

Cùng với tình hình lạm phát khá ổn định 4 tháng đầu năm, một diễn biến tích cực khác là đồng USD khá ổn định và có xu hướng giảm so với VND. Theo phân tích của CTCK Thăng Long, mặc dù khó có thể nói là đồng USD sẽ giảm giá mạnh nhưng thị trường ngoại tệ bình ổn là tín hiệu tốt.

Theo phân tích này, nguyên nhân khiến USD giảm giá là do lãi suất vay USD hiện rất thấp so với VND (chênh lệch xấp xỉ 10%). VND đầu năm đã giảm giá khoảng 3,5% (trung bình hàng năm VND mất giá khoảng 7-8%). Do vậy, kể cả tính đến kỳ vọng mất giá thêm trong năm nay thì việc vay USD vẫn quá rẻ so với vay VND.

Các DN có xu hướng vay USD rồi đem bán trên thị trường “chợ đen”, làm giá USD trên thị trường này giảm. Mặt khác những tháng cuối năm 2009 nhập khẩu đã tăng rất mạnh do vậy lượng nhập khẩu đầu năm có vẻ như thấp lại, cộng với lượng kiều hối về trong dịp tết thì giá USD giảm là điều dễ hiểu.

TTCK Việt Nam tính theo VN-Index trong năm 2009 tăng trưởng từ đáy tháng 2 đến đỉnh cao nhất tháng 10 khoảng 165%. Trong khi đó mức tăng từ đầu năm đến nay mới khoảng 3,61%, thậm chí nếu tính từ điểm thấp nhất cũng chỉ tăng 12,2%. Như vậy trong 4 tháng thị trường gần như không có đợt tăng trưởng đáng kể nào. Hoạt động lướt sóng trên bình diện chung và đặc biệt với các CP lớn không đem lại hiệu quả. Tuy nhiên chính những CP lớn, các DN hàng đầu của các nhóm ngành lại được dòng vốn ngoại mua vào mạnh nhất.

“Kinh tế vĩ mô Việt Nam chưa ổn định, lạm phát và tỉ giá vẫn là lo ngại của nhiều NĐT. Tuy nhiên, SAM không lo ngại quá nhiều về điều đó. Lạm phát đang có xu hướng giảm, tỉ giá đã ổn định hơn. Chúng tôi đánh giá cao sự quản lý và giải pháp ổn định vĩ mô của Nhà nước, điều mà tổ chức nước ngoài thường chưa đánh giá đúng. Chiến lược của SAM là đầu tư lâu dài. Chúng tôi tìm CP có khả năng tăng trưởng cao đang bị định giá thấp trên thị trường để đầu tư. Chúng tôi không lướt sóng” - đại diện Quỹ SAM cho biết.

Hãng tin Bloomberg cuối tuần qua đã trích nhận xét của một trong những nhà quản lý quỹ tài ba nhất thế giới - ông Mark Mobius, Chủ tịch Cty quản lý quỹ Templeton, cho rằng TTCK Việt Nam đang là một trong những thị trường rẻ nhất thế giới. “Việt Nam là một trong những TTCK rẻ nhất thế giới và Quỹ Templenton đang tìm thấy rất nhiều món hời” - vị chủ tịch này phát biểu trong một buổi họp báo do Viện Nghiên cứu kinh tế quốc tế (Institute for Global Economics) tổ chức tại Seoul – Hàn Quốc hôm 22.4. Cty quản lý quỹ Templenton hiện đang quản lý khoảng 34 tỉ USD giá trị tài sản tại các thị trường mới nổi và đã mở văn phòng đại diện tại Việt Nam năm 2008.

“Giá CP ở Việt Nam đang rất, rất rẻ. Nếu bạn mua và nắm giữ những CP tốt, tôi cho rằng bạn đang có rất nhiều cơ hội” - ông Mark Mobius nhận xét. Vị chủ tịch này cũng cho biết đã đến thăm một DN niêm yết tại HoSE và đánh giá là “một DN được quản lý tốt đáng kinh ngạc”. Bloomberg cũng trích dẫn nhận xét cho rằng mức P/E của TTCKVN hiện thấp thứ tư tại Châu Á, sau Hàn Quốc, Thái Lan và Pakistan. “TTCK Việt Nam đang bị định giá thấp nếu so sánh với các nước khác trong khu vực” - Choi Chang Hoon - Trưởng bộ phận đầu tư của Cty quản lý quỹ Thang Long Meritz Fund Management tại Hà Nội nhận xét.

ASP các bác nhớ múc nhé