Công ty Cổ phần Dược - Trang thiết bị y tế Bình Định (DBD: HOSE): Chờ đợi yếu tố giúp tăng trưởng ng

Công ty Cổ phần Dược - Trang thiết bị y tế Bình Định (DBD: HOSE): Chờ đợi yếu tố giúp tăng trưởng ngắn hạn

Cập nhật Kết quả kinh doanh: DBD ghi nhận doanh thu 433 tỷ đồng (+5% svck) trong Q2/2024. Doanh thu mảng thuốc kê đơn tăng 7% svck, trong khi các sản phẩm thương mại giảm 23% svck. Lợi nhuận ròng thấp hơn kỳ vọng, giảm 3% svck. Biên lợi nhuận ròng giảm 130 điểm cơ bản (từ 18% xuống 16,7%) so với Q2/2023. Doanh thu kênh ETC tăng mạnh nhờ dòng thuốc điều trị ung thư và dung dịch lọc máu, nhưng doanh thu kênh OTC và các sản phẩm thương mại giảm. Danh mục thuốc của DBD là lựa chọn phù hợp thay thế các loại thuốc nhập khẩu đắt tiền, đặc biệt các dòng thuốc điều trị ung thư. Đang chờ chứng nhận EU GMP, ngoài ra sẽ bổ sung ít nhất 3 dây chuyền mới trong trung hạn. Trong khi một số nhà sản xuất như Imexpharm (IMP) và Dược Hậu Giang (DHG) đã bắt đầu tận dụng được lợi thế của Thông tư 07 (TT07/2024/TT-BYT), chứng nhận EU GMP của DBD vẫn chưa được cấp.

Triển vọng ngắn hạn: Kỳ vọng tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận Q3/2024 sẽ lần lượt đạt 8% và 14% svck, khi doanh thu kênh bệnh viện sẽ tiếp tục đà tăng trưởng.

Triển vọng dài hạn: Việc DBD tạm thời ngưng tiếp nhận hồ sơ thuốc mới sẽ kết thúc vào tháng 11/2024, giúp DBD có thể có những số đăng ký thuốc mới. Chứng nhận EU – GMP, các dây chuyền thuốc mới, và thông tin phát hành riêng lẻ cho nhà đầu tư chiến lược là những yếu tố hỗ trợ DBD. Kỳ vọng DBD sẽ tăng trưởng với tốc độ CAGR là 8% trong giai đoạn 2024-2028.

Rủi ro giảm giá: Doanh thu bán hàng kênh OTC tiếp tục chững lại do nền kinh tế yếu, và doanh số duy trì đà giảm trong ngắn hạn.