Công ty Cổ phần May Sông Hồng (MSH – HOSE): Kỳ vọng KQKD tích cực nửa cuối năm 2024

Công ty Cổ phần May Sông Hồng (MSH – HOSE): Kỳ vọng KQKD tích cực nửa cuối năm 2024


•Kết quả6T/2024 tăng trưởng trởlạivới doanh thu thuầnđạt2.103,5tỷđồng (-3,4% svck), LNSTcổđông công ty mẹđạt 138,6tỷđồng (+25,4%svck),LNTT đạt 173,7 tỷđồng (+25% svck). Như vậy, công ty mới chỉhoàn thành 40,4% kếhoạch doanh thu và47%mục tiêu lợi nhuận.

•Dự phóng kết quảkinh doanhnăm 2024hồi phụcso với cùngkỳnhờnhững yếu tốsau:
✓Nhucầu từthịtrường Mỹ(thịtrường chính của MSH)hồi phục trởlạinhờlạm phát hạnhiệt và thiếu hụt hàng tồn kho;
✓Kim ngạch xuất khẩu dệt may Việt Nam7 tháng đầu năm 2024 hồiphụctrởlại;
✓Câu chuyện đầu tư tại Ai Cập đem lại cơ hội lớn.

•Dựbáo doanh thu và LNST củaMSHnăm 2024lần lượt đạt4.877 tỷđồng (+7,4% svck) và 309 tỷđồng (+26% svck).EPS và BVPS2024F lần lượt là 3.858 đồng/cp và 24.306 đồng/cp.

•Trong năm 2025, ước tính LNST củaMSHđạt370tỷđồng(+19,7%svck).EPS 2025F và BVPS 2025F lần lượt là4.627đ/cp và27.433đ/cp

•Rủi ro
✓Đơn hàng chính của MSH không hồi phụcvềcuối năm như kỳvọng.
✓Chi phí nhân côngtăng cao làmảnh hưởng đến lợi nhuận.
✓Tỷgiá USD/VND tăng mạnh,ảnh hưởng lớn đến chi phí lãi vay củaMSH.

•Cơ hội
✓Các đơn hàng dồi dào nhờnền kinh tếphục hồi nhanh hơn dựkiến.
✓Tỷgiá hạnhiệt giảm thiểu rủiro vềchi phí lãi vay.