Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (HOSE)

doanngocthao1701 · 10/07/2020, 21:43

Chúng tôi tiến hành cập nhật định giá cổ phiếu BMP của Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh, niêm yết trên HSX. Bằng phương pháp chiết khấu dòng tiền, chúng tôi xác định giá mục tiêu của cổ phiếu BMP là 56.400 đồng/cp, cao hơn 6,8% so với giá đóng cửa ngày 29/06/2020. Chúng tôi khuyến nghị THEO DÕI đối với cổ phiếu BMP. Nhà đầu tư có thể xem xét mua vào cổ phiếu BMP tại mức giá 45.000 đồng/cp cho mục tiêu trung và dài hạn.
Chúng tôi dự phóng doanh thu năm 2020 của BMP đạt khoảng 4.491 tỷ đồng (+4% yoy). Lợi nhuận sau thuế năm 2020 ước đạt 467 tỷ (+10,5% yoy), tương ứng với mức EPS đạt 5.138 đồng/cp.
LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
 Quy mô lớn nhất trong các doanh nghiệp ngành ống nhựa miền Nam. BMP đang vận hành 4 nhà máy tại TP. Hồ Chí Minh, Bình Dương, Long An và Hưng Yên với tổng công suất thiết kế khoảng 150.000 tấn/năm. (tham khảo báo cáo định giá lần đầu)
 Vị thế dẫn đầu thị trường ống nhựa khu vực miền Nam.
BMP hiện sở hữu hệ thống phân phối lớn nhất trong các doanh nghiệp ống nhựa tại khu vực miền Nam. Hệ thống phân phối lớn cùng với thương hiệu truyền thống giúp BMP duy trì thị phần dẫn đầu tại khu vực miền Nam và cả nước.
 Biên lợi nhuận gộp kỳ vọng được cải thiện. Trong quý 1/2020, BLNG của BMP được cải thiện từ 22,6 lên 24,1% do giá các loại nguyên liệu nhựa giảm. Trong giai đoạn nửa cuối năm 2020 – 2021, giá các loại nguyên liệu nhựa được dự báo sẽ tiếp tục giảm giúp cải thiện BLNG của BMP. (chi tiết)
 Tài chính lành mạnh. BMP là doanh nghiệp có tỷ suất lợi nhuận và ROE lớn nhất trong các doanh nghiệp nhựa xây dựng niêm yết. Ngoài ra, BMP còn có cơ cấu vốn an toàn với tỷ lệ nợ vay thấp và dòng tiền ổn định.
YẾU TỐ CẦN THEO DÕI
 Biến động giá nguyên liệu đầu vào. Nguyên liệu nhựa đầu vào chiếm tỷ trọng lớn khoảng 74% trong cơ cấu chi phí của BMP nên biến động giá nguyên liệu nhựa sẽ ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của BMP. Giá nguyên liệu nhựa trong dài hạn có thể sẽ biến động mạnh do ảnh hưởng từ các biến động mạnh của giá dầu nên cần theo dõi thêm.
RỦI RO ĐẦU TƯ
Rủi ro phụ thuộc vào nhà cung cấp. Hiện nay cả BMP và TPC Vina – nhà cung cấp 50% nguyên liệu PVC cho BMP, đều là thành viên của tập đoàn SCG Thái Lan. Việc phụ thuộc vào nhà cung cấp là bên liên quan như TPC Vina có thể tiềm ẩn nhiều rủi ro. (tham khảo báo cáo định giá lần đầu)

link full báo cáo tại
https://www.stockbiz.vn/Handlers/DownloadReport.ashx?ReportID=11916

tudor2017 · 11/07/2020, 13:12

Cũ rồi, BMP điều chỉnh đã xong, về đúng MA 20 bật lại, sang tuần chạy tít mù

hung2016 · 13/07/2020, 15:24

Nuoc ngoài gom bmp khiêp

doanngocthao1701 · 13/07/2020, 15:35

hàng này đau tu dai thoi ít sóng

cuongdailoi · 14/07/2020, 10:12

doanngocthao1701 đã viết: ↑

hàng này đau tu dai thoi ít sóng
Xem tất cả

chuẩn cụ

Ankaty · 14/07/2020

hung2016 đã viết: ↑

Nuoc ngoài gom bmp khiêp
Xem tất cả

Bác đánh giá rất hay

--- Gộp bài viết, 14/07/2020, Bài cũ: 14/07/2020 ---

Mình rất thích quan điểm của bác.
Phát huy nữa bác,chúc bác đầu tư thành công như ý.

Ankaty · 17/07/2020, 08:34

Có thể hợp lý
Những công ty ra báo cáo tài chính tốt quý 2/2020.

1. Công ty nhựa Đà Nẵng. (DPC)

Vừa ra báo cáo lợi nhuận quý 2/2020. Trong đó doanh thu giảm 10%, lợi nhuận tăng 27% chủ yếu đều từ việc giảm giá vốn do giá hạt nhựa giảm (do giá dầu giảm). Đây là cổ phiếu không có thanh khoản nhưng chúng ta có thể dựa vào để suy luận thêm về BMP và NTP

VPBankQuan · 27/07/2020, 10:36

BMP: Biên lợi nhuận gia tăng mạnh mẽ trong quý 2 hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận – Báo cáo KQKD

* CTCP Nhựa Bình Minh (BMP) báo cáo KQKD quý 2/2020, với doanh thu tăng trưởng 6% YoY (1,3 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS tăng trưởng 32% YoY (155 tỷ đồng), dẫn đến doanh thu tăng trưởng 8% YoY (2,3 nghìn tỷ đồng) và LNST sau lợi ích CĐTS tăng trưởng 23% YoY (257 tỷ đồng) trong 6 tháng đầu năm 2020. Chênh lệch tăng trưởng giữa doanh thu và lợi nhuận trong 6 tháng đầu năm 2020 chủ yếu đến từ biên lợi nhuận gộp tăng từ 22,9% trong 6 tháng đầu năm 2019 lên 26,4% nhờ 1) giá dầu thô thấp hơn – từ đó giá nhựa đầu vào thấp hơn – trong 6 tháng đầu năm 2020, và 2) nỗ lực hiện tại của BMP trong việc tối ưu hóa hiệu suất sản xuất. Trong khi đó, thu nhập tài chính cao hơn dự kiến (chủ yếu đến từ thu nhập từ lãi tiền gửi) tiếp tục hỗ trợ tăng trưởng lợi nhuận 6 tháng đầu năm 2020.

* Khi KQKD 6 tháng đầu năm 2020 cao hơn nhẹ so với kỳ vọng của chúng tôi (hoàn thành 56% dự báo LNST sau lợi ích CĐTS năm 2020 của chúng tôi) – đặc biệt nhờ biên lợi nhuận gộp gia tăng và thu nhập tài chính – chúng tôi cho rằng có khả năng điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận hiện tại cho BMP, dù cần thêm đánh giá chi tiết. Trong 6 tháng cuối năm 2020, chúng tôi lưu ý rằng chúng tôi tiếp tục kỳ vọng sản lượng bán hàng của BMP duy trì mạnh mẽ; tuy nhiên, chúng tôi cho rằng tác động của giá nhựa đầu vào thấp sẽ phần nào hạ nhiệt khi giá nhựa phục hồi. Thông tin chi tiết về dự báo năm 2020 của chúng tôi đã được đề cập trong báo cáo cập nhật gần nhất, BMP [MUA +38,4%] - Mở rộng thị phần củng cố tăng trưởng dài hạn, ngày 14/05/2020.
Tổng hợp

**** :097.522.8813
Skype :quantran0211

Công ty Cổ phần Nhựa Bình Minh (HOSE)

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

tudor2017 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

hung2016 Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

doanngocthao1701 Thành viên gắn bó với f319.com

cuongdailoi Thành viên gắn bó với f319.com

Ankaty Thành viên gắn bó với f319.com

Ankaty Thành viên gắn bó với f319.com

VPBankQuan Thành viên này đang bị tạm khóa Đang bị khóa Not Official

Chủ đề cùng chuyên mục

Chia sẻ trang này