CTCP Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH)

Giá mục tiêu 31.100

Tổng quan công ty KDH là chủ đầu tư nhà phố uy tín tại TP. HCM. Năm 2017, công ty mở rộng sang phát triển kinh doanh các dự án căn hộ. KDH hiện sở hữu quỹ đất nhà ở khoảng 500 ha tại Quận 2, Quận 9 và khu vực Tây Nam của TP. HCM.


Kế hoạch lợi nhuận 2020 phù hợp với dự báo
• Chúng tôi đã tham dự ĐHCĐ thường niên của CTCP Đầu tư Kinh doanh Nhà Khang Điền (KDH)
diễn ra ngày 19/06/2020.
• Ban lãnh đạo đặt kế hoạch LNST sau lợi ích CĐTS 2020 ở mức 1,1 nghìn tỷ đồng (+20% YoY), chủ yếu được dẫn dắt bởi kế hoạch bàn giao dự án Safira và tiếp tục bán sản phẩm tại dự án Verosa Park. Ban lãnh đạo cho biết tiến độ bán hàng tích cực với số liệu mới nhất về tổng số lượng đã bán đạt 230 (so với mức 150 vào cuối 2019) tại dự án Verosa Park và 1.050 tại dự án Lovera Vista (so với 801 vào cuối 2019). Điều này là phù hợp với kỳ vọng của chúng tôi.
• Cổ đông thông qua (1) kế hoạch cổ tức năm tài chính 2019 bao gồm 500 đồng/CP (lợi suất 2,1%) và cổ tức cổ phiếu 5%, và (2) kế hoạch phát hành cổ phiếu thưởng 5% (100 cổ phiếu hiện hữu được nhận 5 cổ phiếu mới). Kế hoạch cổ tức cho năm tài chính 2019 là tương tự năm trước đó.
• Kế hoạch cổ tức năm tài chính 2020 được thông qua với tỷ lệ 10% mệnh giá.
• Kế hoạch ESOP 2020 được thông qua với 8 triệu cổ phiếu sẽ được phát hành (chiếm 1,5% tổng số lượng cổ phiếu hiện hành) và giá phát hành 13.000 đồng/CP. Thời gian hạn chế giao dịch là 1 năm.
• Ông Lê Quang Minh, gia nhập KDH với vai trò Phó Tổng Giám đốc vào tháng 4/2020, đã được bầu vào vị trí Tổng Giám đốc và thành viên HĐQT, sau khi bà Ngô Thị Mai Chi từ nhiệm.
Ban lãnh đạo đặt mục tiêu tăng trưởng lợi nhuận 20% cho năm 2020. Cổ đông thông qua kế hoạch 2020 của ban lãnh đạo cho doanh thu 3,5 nghìn tỷ đồng (+24% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS 1,1 nghìn tỷ đồng (+20% YoY). Kế hoạch lợi nhuận là phù hợp với dự phóng LNST sau lợi ích CĐTS 2020 đạt 1,12 nghìn tỷ đồng (+23% YoY) như đã đề cập trong báo cáo cập nhật KDH [MUA +45,0%]
- Tốc độ tăng trưởng lợi nhuận vững chắc ngày 18/05/2020. Trong năm 2020, công ty đặt mục tiêu
(1) hoàn tất việc bán các căn còn lại tại Verosa Park (tổng cộng 300 căn thấp tầng; quận 9) và Lovera
Vista (tổng 1.300 căn hộ cao tầng, huyện Bình Chánh) và (2) bắt đầu phát triển 2 dự án thấp tầng mới
là Armena (khoảng 180 căn hộ; quận 9) và Clarita (khoảng 160 căn hộ; quận 2).

Cổ đông thông qua khoản thưởng dành cho HĐQT và Ban điều hành trong năm 2020 là 2% LNST nếu đạt kế hoạch kinh doanh. Tỷ lệ này là thấp hơn tỷ lệ 3% thưởng cho năm 2019. Trong năm 2019, khi LNST sau lợi ích CĐTS vượt kế hoạch, khoản thưởng cho HĐQT và Ban lãnh đạo là 27,5 tỷ đồng. HĐQT và Ban điều hành đã chi tổng cộng 26 tỷ đồng từ khoản thưởng năm 2019 để hỗ trợ phòng chống dịch COVID-19 và giúp người dân trong vùng bị hạn hán và xâm nhập mặn nặng nề tại khu vực đồng bằng sông Cửu Long.