CTCP VINHOMES ( VHM)

CTCP VINHOMES ( VHM)
Nhóm ngành: Bất động sản
Ngân hàngKhuyến nghị tại ngày 31/10/2024
==========================
- Vùng mua: 40 - 41
- Cắt lỗ: 38.9
- Target ngắn hạn: 50
- Target dài hạn 18 tháng : 80
==========================
- EPS: 5.341 | P/E: 7.71
- P/B: 0.87 | ROE: 12.35% l ROA: 5.27%
==========================
✅Doanh thu đạt 33.3 ngin tỷ đồng (+2% yoy), nếu tính cả các hợp đồng BCC thì doanh thu điều chỉnh đạt hơn 43 nghìn tỷ đồng (+31% yoy), LN ròng đạt 7.9 nghin tỷ đồng (-26% yoy).
✅ Doanh số chưa ghi nhận tính đến cuối Q3/24 đạt 123 nghìn tỷ đồng (+60% yoy) trong đó dự án Vũ Yên chiếm 41%, OCP 2 chiếm 11% và
OCP 3 chiếm 12%. Trong kỳ, VHM đã bán được 4,200 sản phẩm (+35% yoy), tương ứng với doanh số bán hàng đạt 37.9 nghìn tỷ đồng (+135% yoy),
✅ Luỹ kế 9T24, doanh thu đạt 69,9 nghìn tỷ đồng (-26% yoy), doanh thu điều chỉnh gồm hợp đồng BCC đạt 90,9 nghìn tỷ đồng (-16% yoy), LN ròng đạt 19.6 nghìn tỷ đồng (-39% yoy). Doanh số bán hàng đạt 89.6 nghìn tỷ đồng, trong đó Vũ Yên chiếm 67%, OCP3 và OCP2 chiếm lần lượt 10% và 9%. Chúng tôi ước tính doanh số tại Vũ Yên kể từ khi mở bán là trên 70,000 tỷ đồng trong đó đã ghi nhận doanh thu BCC là 21.5 nghìn tỷ đồng. Như vậy, công ty đã hoàn thành 76% kế hoạch doanh thu và 59% kế hoạch lợi nhuận năm.
✅ Nợ vay tăng 15.5 nghìn tỷ đồng lên 72.2 nghìn tỷ đồng tương ứng tăng 27% so với đầu năm. Trong 9T24, VHM đã phát hành 14.3 nghìn tỷ đồng trái phiếu với lãi suất 12%. Tỷ lệ Nợ ròng/VCSH có xu hướng tăng kể từ năm 2021 (15.2%) và trong 9 tháng đầu năm 2024, tỷ lệ này tăng từ 31% lên 33.4%. Nợ vay bằng USD chiếm 11% tổng nợ, tương đương 8.1 nghìn tỷ đồng.