CTD update MBS

Công ty Cổ phần Xây dựng Coteccons (CTD).
Trích lập dự phòng khó đòi khiến LNST Q4 2020 giảm mạnh. Kết quả kinh doanh Q4 2020 giảm hơn 42% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, tất cả các mảng doanh thu từ xây dựng, cho thuê thiết bị... đều sụt giảm mạnh. Biên LN gộp cải thiện khá so với Q4 2019 nhưng đi ngang so với quý trước liền kề, đạt ~6%. Tuy nhiên, chi phí quản lý doanh nghiệp trong kỳ lại chứng kiến tăng đột biến, từ mức 134 tỷ lên 223 tỷ đồng do Công ty tiến hành trích lập dự phòng phải thu khó đòi gần 126 tỷ đồng.
Kết quả là, LNST Q4 đạt 94 tỷ đồng, tương ứng 40% lợi nhuận Q4 2019. Luỹ kế cả năm 2020, CTD đạt 14.628 tỷ doanh thu, đặc biệt trong năm phát sinh khoản giảm trừ hơn 31 tỷ. LNTT đạt 589 tỷ đồng, tương ứng 98% kế hoạch đưa ra hồi đầu năm. LNST cả năm đạt 463,5 tỷ đồng, giảm 35% so với năm ngoái.
Câu chuyện xung đột lợi ích tại CTD đã kết thúc với với việc Cựu Chủ tịch HĐQT cùng một số thành viên BLĐ cấp cao rời khỏi DN, thay vào đó là đội ngũ HĐQT mới với đại diện đến từ Kusto Việt Nam và The8th PTE, vốn là 2 cổ đông lớn của CTD (sở hữu tương ứng 17,55% và 10,42% cổ phần CTD). Sau giai đoạn kinh doanh khó khăn trong năm 2019 do những vướng mắc về quản trị doanh nghiệp, chúng tôi hy vọng rằng trong giai đoạn sắp tới, khi đội ngũ lãnh đạo mới tiếp quản, DN sẽ dần hồi phục mặc dù việc mở rộng giá trị hợp đồng mới có thể sẽ gặp khó khăn trong giai đoạn đầu.