Đằng sau sự lao dốc

Chim lợn lập và ném đá hết topic này đến topic khác.

HQC giảm 1 mạch từ 48 xuống 12,5. Nhiều bác vội bán tháo khi nghe đến khoản nợ 2000 tỷ / 800 tỷ vốn chủ.
Em cũng hoảng khi mà ông chủ tịch đăng ký bán 4 tr CP.

............Nhưng bình tĩnh xem xét lại thấy nghi ngờ về 1 âm mưu đè giá : Sao ông Tuấn không làm như những người khác : Đăng ký bán 4 tr, đồng thời đăng ký mua 5 tr ( Sau này giải trình chỉ bán mà không mua là do giá không đạt kỳ vọng ??? )Đè xuống tận 13 thì ông Sơn lại đăng ký mua 500k ( Phải chăng đã gom đủ nay đăng ký mua cùng với 1 loạt tinvề LNQ2, chia cổ tức 50%đợt 1/2010 để đẩy lên ? )
.........Lại nói về khoản nợ thì HQC cũng chỉ ở mức trung bình ngành ( 2000 tỷ/ hơn 800 tỷ vốn chủ - hơn 2 lần ( Thực tế phần lớn trong đó là nợ người mua trả tiền trước và các cphí hợp lý như thuế, thi công,...còn tổng nợ vay chỉ hơn 600 tỷ)
.. Trong khi đó :
-- VCG nợ hơn 25.000 tỷ / vốn chủ 3000 tỷ ( Gấp hơn 8 lần )
http://cafef.vn/hastc/VCG-tong-cong-...g-viet-nam.chn
--- Nhiều cty khác cũng có hệ số nợ xấp xỉ chục lần như : - STL nợ hơn 5 .000 tỷ / vốn chủ 244 tỷ ( Gấp hơn 20 lần )
-- HUT nợ 3100 tỷ / vốn chủ 471 tỷ ( 7 lần ) ,.....

.........Đi sâu tìm hiểu thực tế cty, thấy rằng tiềm năng lớn nhất là HQC đã tranh thủ được 1 lượng lớn đất đai, dự án rất lớn với giá vốn cực rẻ 348ha đât sạch, 1200 ha dự án. KL hàng hoá đã bán ( Nhận tiền trả trước của người mua ) là rất lớn vì 3 dự án lớn của HQC đều mở bán trong và trước Q4/2010 khi BDS còn sôi động -chưa được hạch toán sẽ là bảo đảm vững chắc cho việc thực hiện KH LN năm 2011.

........Còn trên báo cáo đã được kiểm toán thì rõ ràng các khoản vay nợ của HQC là khá thấp không như lập luận của chim lơn ( Phần lớn trong số 2000 tỷ là khách hàng trả tiền trước và các khoản thuế, cp ). Mời các bác trực tiếp xem qua các link sau thì sẽ rõ :
q4/2010 - http://images1.cafef.vn/Images/Uploa...Q4_BCTC_HN.pdf
Cả năm 2010 kiểm toán http://images1.cafef.vn/Images/Uploa..._BCTC_HNKT.pdf
Và Q1/2011 http://images1.cafef.vn/Images/Uploa...Q1_BCTC_HN.pdf
Phân tích rõ hơn các khoản nợ của HQC :
Cuối năm 2010 : Tổng nợ phải trả là 1935 tỷ trong đó vay ngắn hạn 235 tỷ, dài hạn 411 tỷ, người mua trả trước 583 tỷ. Hàng tồn kho 766 tỷ . Phần còn lại nằm trong TM, thuế, chi phí thi công,... ( CP tài chính Q4 là 11 tỷ lãi vay ) / Tổng phải thu là 1694 tỷ
Cuối quý 1/2011 : Tổng nợ phải trả 2176 tỷ trong đó vay ngắn hạn 232 tỷ, dài hạn 411 tỷ, người mua trả trước 543 tỷ.Tồn kho 750 tỷ. Phần còn lại là TM, thuế, chi phí thi công,... ( CP tài chính Q1 cũng chỉ hơn 11 tỷ lãi vay ) / Tổng phải thu là 2020 tỷ.

* Như vậy, có thể thấy, Nợ vay của HQC chỉ chiếm 1 phần rất nhỏ trong tổng nợ phải trả ( Lãi ngân hàng mỗi quý chỉ khoảng 11 tỷ ) Số còn lại chủ yếu là khách hàng trả trước ( Cái này là cực ngon, chứng tỏ lượng hàng đã bán chưa hạch toán các quý tới rất lớn - Gấp nhiều lần con số gần 583 tỷ trả trước đó ) Và các CP thuế, CP thi công,... ( Những khoản chi đương nhiên phải có)
........... Lại còn nghị quyết đại hội cổ đông 2011 về chia cổ tức 2010 tới 100% trong đó sắp chốt chia đợt 1/2010 bằng CP là 50%

&&& Mong được sự ném đá của các bác chim lợn đang quan tâm đến HQC để có thể lên tàu với giá càng rẻ càng tốt. ( Em đã vào 100% ( Vốn em có mấy trăm tr thôi ), nhưng sắp có thêm tiền vay được nên xuống cũng OK )